얼마 前 報道된 한 記事에 따르면 A 銀行의 退職年金 積立金은 지난해 12月 末 基準 30兆1787億 원을 記錄했다. 確定給與(DB)型, 確定寄與(DC)型, 個人型 退職年金(IRP)李 모두 包含된 累積 積立額 基準이다. 2020年 12月 末 對比 14.1%(3兆7226億 원) 늘어난 數値다. 退職年金 收益率은 DB型의 境遇 5年 收益率 1.61%, 10年 收益率 2.37%였다. DC型은 1年 收益率 2.19%, 5年 收益率 2.10%, IRP의 境遇 5年 收益率 2.01%, 10年 收益率 2.54%였다. A 銀行은 6個 收益率에서 銀行圈 最高 水準을 維持했다고 한다.
같은 期間 市中銀行 預金에 加入했다면 5年 收益率은 1.58%, 10年 收益率은 2.04%이고 相互貯蓄銀行 預金에 加入했다면 5年 收益率은 年 2.25%, 10年 收益率은 2.58%다. A 銀行의 DB型, DC型 收益率은 市中銀行 金利보다 높지만 相互貯蓄銀行보다는 낮다. A 銀行이 銀行圈 最高 水準 成果라고 하니 前 銀行圈의 DB型, DC型 收益率은 相互貯蓄銀行 金利보다 못한 成果를 보였다고 할 수 있다.
退職年金制度는 勤勞者의 老後 所得 保障과 生活 安定을 위해 勤勞者 在職 期間 中 使用者가 退職給與 支給 財源을 金融會社에 積立하고, 이 財源을 使用者(企業) 또는 勤勞者가 運用하면 勤勞者 退職 時 年金 또는 一時金으로 支給하는 制度다. DB型은 加入者의 退職給與 水準이 事前에 確定된 것으로, 使用者가 積立金 運用 主體가 된다. DC型은 使用者의 負擔 金額 水準이 事前에 確定돼 있는 것으로, 加入者가 積立金 運用 主體가 된다. 쉽게 말해 DB型은 事業者인 企業이, DC型은 加入者인 勤勞者가 運用하는 것이다.
年金 先進國 美 退職年金 收益率 年 9.49%
그렇다면 DB型, DC型 모두 預金金利 水準의 낮은 成果를 보이는 理由는 무엇일까. 이는 退職年金 積立額 中 元利金保障型 比重이 80~90%이기 때문이다. 勤勞者의 老後 所得 保障과 生活 安定을 위한 退職年金이 이렇게 낮은 收益率로 運用돼도 괜찮을까.
年金 先進國인 美國의 境遇 2013年부터 2019年까지 7年間 退職年金 收益率은 年 9.49%였다. 같은 期間 韓國의 退職年金 收益率은 2.27%로 3分의 1 水準이다. 美國 피델리티資産運用은 自社의 退職年金(401k) 加入者 中 100萬 달러(約 12億 원)를 保有한 加入者가 41萬 名이라고 發表했다(지난해 2分期 基準). 韓國의 IRP와 비슷한 IRA(個人型 退職計座)에도 34萬 名의 百萬長者가 加入해 있다고 한다.
美國, 濠洲, 英國 等이 年金 先進國으로 불리고 退職年金 收益率이 높은 理由로 디폴트옵션 差異가 言及된다. ‘디폴트옵션’(事前指定運用制度)이란 退職年金 加入者가 別途의 選擇을 하지 않아도 投資하게끔 하는 制度를 말한다. 資金을 運用하기 어려운 勤勞者를 代身해 金融社가 年金을 運用해주는 것이다. 디폴트옵션에 依해 年金을 그냥 ‘묻어’두는 게 아니라, ‘運用’하게 되는 것이다.
美國 401k는 2007年부터 디폴트옵션이 導入됐다. 401k 資金의 60% 以上이 株式, 債券 等 다양한 펀드에 加入돼 있다. 나머지도 投資信託, 保證投資契約, 所屬 企業 株式, 證券 直接投資 等으로 投資되고 있다. 金融社는 株式, 債券 等 다양한 資産으로 構成한 資産配分 포트폴리오로 年金을 運用해 收益性을 높인다.
濠洲는 1992年 導入된 디폴트옵션을 ‘마이슈퍼(My Super)’라고 부른다. 2013年부터 2019年까지 마이슈퍼의 7年間 收益率은 年 8.87%였다. 英國은 2012年 ‘强制加入型 退職年金制度(NEST)’라는 이름으로 디폴트옵션을 導入했고 지난 5年間 成果는 年 9.8%다.
?退職年金의 資産配分 現況을 보면 韓國은 元利金保障型 比重이 80~90%에 이르지만 美國, 英國, 濠洲 等은 40% 以上을 株式에 投資하고, 海外 投資 比重도 30% 以上으로 높다(표 參照). 實績配當型 商品을 利用한 積極的인 資産配分 差異가 年金 收益率 差異로 나타나는 것이다.
國民年金 높은 收益率 祕訣은 資産配分 投資
이웃 나라 日本은 2018年 디폴트옵션을 導入했는데 元利金保障型 商品이 디폴트옵션에 編入됐다. 經濟協力開發機構(OECD) 會員國 中 디폴트옵션에 元利金保障型 商品을 許容한 國家는 日本밖에 없다. 그 結果 制度 導入 前보다 元利金保障型 商品 比重이 더 늘어났으며, 退職年金 收益率(2013~2019)은 年平均 2.31%로 韓國과 마찬가지로 매우 낮다. 韓國도 빠르면 6月 디폴트옵션이 導入되는데, 萬若 日本처럼 元利金保障型에 執着한다면 收益率 改善이 어렵다.
우리가 加入한 年金이 退職年金만 있는 것은 아니다. 가장 代表的인 것으로 國民年金이 있다. 職場人은 大部分 强制로 加入하게 되며 給與에서 國民年金保險料가 自動 納付된다. 國民年金은 지난해 末 950兆 원 規模로, 國民年金公團에서 運用한다. 國民年金 運用 成果는 어땠을까. 2021年 收益率은 10.77%로 2019年 11.31% 다음으로 높은 成果를 보였다(그래프 參照). 2012年부터 2021年까지 最近 10年 收益率은 年 6.33%로, 退職年金의 2%臺 收益率에 비하면 매우 優秀하다. 또한 損失은 2018年 한 番 發生했는데, 損失 規模가 -1% 未滿으로 良好하다.
國民年金 收益率이 높은 理由는 앞서 살펴본 美國, 濠洲, 英國 等과 마찬가지로 資産配分 投資를 하고 있기 때문이다. 지난해 末 基準 國民年金의 資産配分 現況은 國內株式 17.5%, 海外株式 27.0%, 國內債券 35.8%, 海外債券 6.7%, 代替投資 12.6% 等이다.
退職年金 中 DB型은 勤勞者가 直接 運用에 關與할 方法이 없다. 하지만 DC型과 IRP는 運用 方法을 決定할 수 있으며, 商品을 사고팔 수도 있다. 筆者의 境遇 2019年부터 IRP 計座를 開設해 運用 中이다. 運用 成果를 每달 인터넷 블로그와 유튜브에 公開하는데, 같은 해 펴낸 冊 ‘魔法의 年金 굴리기’를 보고 年金貯蓄 및 IRP 計座를 따라 投資하는 讀者들과 交流하기 爲해서다. 2019年 1月 初부터 2022年 2月 末까지 3年 2個月間 IRP 成果는 年 11.98%. 이런 成果가 나온 理由는 筆者 亦是 資産配分 投資를 한 德分이라고 생각한다. 自身의 老後를 위해 積立되는 退職年金에 關心을 가지고 積極的으로 運用할 必要가 있다.
*유튜브와 포털에서 各各 ‘매거진東亞’와 ‘투벤저스’를 檢索해 팔로剩하시면 記事 外에도 動映像 等 多彩로운 投資 情報를 만나보실 수 있습니다.
