[조은아 記者의 金퇴工夫]隱退目標時點定해 年金 굴리기

東亞日報
入力 2022年 2月 14日 03時 00分

조은아 記者

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‘몇 年 뒤에 隱退를 하게 될까.’

平素 생각해보지 못한 質問을 비로소 最近 스스로에게 던졌다. 隱退設計相談을 받은 것도 아니고, 男便과 財테크 論議를 한 것도 아니다. 바쁜 日常 탓에 미뤄둔 質問을 眞摯하게 꺼낸 건 金融商品인 ‘타깃데이트펀드(TDF)’ 加入을 苦悶할 때였다. TDF는 加入者가 隱退豫想年度를 決定해야 적합한 商品을 고를 수 있기 때문이다.

TDF는 加入者가 定한 隱退豫想時點에 맞게 資産運用社가 株式, 債券等資産比重을 알아서 調節해준다. 隱退가 먼 젊은층에겐 株式比重을 높게 設定한다. 損失이 나더라도 損失을 메울 勤勞所得이 繼續 들어오기 때문이다. 隱退가 가까운 中壯年層에겐 株式比重을 낮춘다. 勤勞所得이 早晩間 끊기니 投資損失에 따른 衝擊을 緩和하기 위해서다.

이름이 어려워 낯설기만 했던 TDF 얘기가 最近 많이 들린다. 特히 이르면 올해 6月부터 退職年金에 ‘디폴트옵션’(事前指定運用制度)李導入될 豫定이라 TDF가 더 注目받을 것으로 보인다. 디폴트옵션은 退職年金加入者가 別途로 意思表示를 하지 않으면 事前에 定한 5가지 方法으로 金融會社가 알아서 年金을 굴려주는 制度다. TDF는 5個選擇肢中 한 곳이 된다.

○ ‘出生年度’에 60을 더하자

‘2025’, ‘2030’, ‘2035’….

TDF 商品 이름엔 이런 數字가 다양하게 붙어 있다. 어떤 商品을 골라야 할까. 資産運用社들이 推薦하는 方法은 ‘加入者出生年度에 60 더하기’다. 例를 들어 加入者가 1980年生이라면 2040이란 이름이 붙은 商品을 選擇하면 된다. 1990年生이라면 2050이란 이름의 商品이 適合하다. 資産運用社는 2040年, 2050年을 大略的인 隱退時點으로 豫想하고 資産을 漸進的으로 調整하며 굴려준다. 出生年度에 60을 더한 數字가 5의 倍數로 끝나지 않으면 計算한 數字와 가까운 數字의 商品을 擇하면 되겠다.

商品種類나 加入者隱退時點에 따른 資産配分戰略은 資産運用社의 ‘글라이드 패스(Glide Path)’에 드러난다. 글라이드 패스는 元來飛行機가 着陸할 때 그리는 經路란 뜻이다. 運用社가 이런 經路처럼 投資者의 隱退時點을 向해 資産을 漸進的으로 調整한다는 趣旨다.

勿論 이런 公式을 無視하고 本人性向에 따라 選擇하는 사람들도 있다. ‘40代이지만 좀 더 攻擊的으로 投資하고 싶다’고 생각한다면 2040 商品代身 30代初盤이 選擇할 법한 2050 商品을 加入하면 된다. 本人投資性向만 考慮해 選擇할 때 中危險·中收益商品을 願한다면 2040 商品이 適合하다.

TDF를 고를 때 또 다른 考慮事項은 收益率이다. TDF가 長期的으로 運用하는 商品인 만큼 3年以上長期收益率을 比較하는 게 좋다. TDF가 담고 있는 資産中에 危險資産比重이 비슷한 商品들끼리 收益率을 比較해야 한다. 資産 포트폴리오가 다르면 運用社들의 運用力量을 제대로 가리기 힘들다. 收益率變動性이 크지 않은지도 살펴봐야 한다. 收益率變動性이 크면 長期的으로 安定的인 收益을 내기 힘들 수 있다.

○ 加入 뒤 納入金調整할 수 있어

新種 코로나바이러스 感染症(코로나19) 擴散以後豫測不可能한 時代가 되어서일까. 讀者들의 財테크 質問中엔 ‘中途解止’나 ‘還買’를 하게 되면 損害가 큰지를 묻는 內容이 많다. TDF를 還賣하면 損害가 날까. 還賣에 따른 損失이나 利益에 붙는 稅金은 加入者가 基本的으로 甘受할 部分이다. 하지만 一般的으로 이 外에 큰 問題는 없다.

個人型退職年金(IRP) 計座나 確定寄與(DC)型計座에서 投資할 땐 計座가 維持만 되면 不利益은 없다. 計座 안에서 TDF를 還買하는 것이기 때문이다. 하지만 IRP나 DC型計座를 解止하면 稅金이 붙는다. TDF는 加入 때부터 隱退時機를 豫想해 그에 맞게 長期的으로 포트폴리오를 設計해 運用하는 商品이니 可及的長期的으로 投資할 것을 勸하고 싶다.

TDF 計座를 만든 뒤 納入金은 變更할 수 있다. 每月 10萬 원씩 納入하다가 20萬 원씩으로 늘릴 수 있다. 勿論退職年金計座別納入限度는 지켜야 한다. DC型이나 IRP는 年間 1800萬 원까지만 넣을 수 있다.

○ TDF는 元金保障型商品이 아니다

退職年金에 디폴트 옵션이 導入된다는 消息에 金融會社들이 競爭的으로 TDF를 弘報하고 있다. 하지만 投資者들은 ‘TDF는 元金保障型商品이 아니다’라는 事實을 잊어선 안 된다. TDF는 隱退時機에 맞춰 比較的安定的으로 運用되지만 어디까지나 實績配當型商品이다.

TDF는 手數料가 다른 인덱스 펀드 商品에 비해 높다는 短點도 있다. 海外運用會社와 提携해 海外資産에 再投資하는 TDF는 手數料가 더 發生하는 便이다. 하지만 온라인으로 加入하면 手數料가 低廉한 商品도 있으니 잘 골라 加入해 보자.

TDF는 加入者의 生涯週期에 따라 資産을 適切히 配分해주는 게 魅力이다. 하지만 이 資産配分戰略이 韓國人의 現實에 적합하지 않을 수 있다는 意見도 있다. 요즘은 TDF 商品이 韓國型으로 設計되기도 하지만 國內一部運用社들은 TDF를 海外 TDF에 再投資한다. 美國 TDF는 아무래도 美國人의 生涯週期와 資産構造, 經濟環境을 反映할 수밖에 없다. 運用社들이 나름대로 우리 現況에 맞게 調整해 運用하더라도 限界가 있을 수 있다.

디폴트옵션 時代를 맞아 TDF 加入者가 늘 것으로 豫想되는 만큼 資産運用社들度 서비스의 質을 높이길 期待한다. TDF 加入誘致에만 功 들이지 말고 어려운 情報를 쉽고 仔細하게 알려야 한다. 所重한 老後資金을 굴리는 商品이니 加入者들이 收益率 같은 基本情報는 勿論이고 中途還買나 滿期解止節次, 玉石 가리는 方法等도 미리 알 수 있어야 한다.

※ 유튜브에서 ‘金퇴IF’의 ‘TDF는 어떤 걸 골라야 해요? 어떻게 運用해야 잘 運用하는 건가요?’를 參考하세요.

조은아 記者 achim@donga.com

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