半導體 1兆 後半, 5個 分期만에 黑字
全體 營業益 6.6兆 어닝 서프라이즈
삼성전자가 메모리 半導體 市場 回復과 新作 人工知能(AI) 스마트폰 ‘갤럭시 S24’ 시리즈 販賣 好調로 1分期(1∼3月) ‘어닝 서프라이즈’(깜짝 實績)를 記錄했다. 全體 營業利益은 1年 前의 10倍로 뛰었고 半導體(DS)部門은 5個 分期 만에 黑字 轉換해 “半導體 業界의 긴 터널이 끝났다”는 期待感이 커졌다.
三星電子는 1分期 連結 基準 賣出이 71兆 원, 營業利益이 6兆6000億 원으로 暫定 集計됐다고 5日 밝혔다. 前年 同期 對比 賣出은 11.4% 增加해 5個 分期 만에 70兆 원臺를 回復했다. 營業利益은 前年 同期 對比 931.3% 뛰어 지난해 年間 營業利益(6兆5700億 원)을 넘었다. 이는 證券街의 컨센서스(展望値 平均)인 5兆4000億 원을 22.2%나 넘어선 數値다.
이날 暫定 實績 發表 以後 證券街는 메모리 半導體 다운사이클(沈滯期) 直擊彈을 맞았던 DS部門이 1兆臺 원 後半의 營業利益을 내며 好實績을 牽引한 것으로 推定했다. DS部門은 지난해 1分期 營業利益이 赤字로 돌아서며 年間 14兆8700億 원의 赤字를 냈다.
半導體 業界에서는 2022年 4分期(10∼12月) SK하이닉스와 마이크론, 지난해 2分期(4∼6月) 삼성전자로 이어진 메모리 半導體 減産 效果가 本格的으로 反映된 것으로 보고 있다. AI 칩에 들어가는 高帶域幅메모리(HBM) 等 高附加價値 製品 需要가 늘고 있는 點도 影響을 미쳤다.
안기현 半導體産業協會 專務는 “現在 메모리 上昇 局面은 半導體 價格 上昇과 서버 需要 增大에 기댄 側面이 크다”며 “모바일, PC 等 情報技術(IT) 機器 需要까지 回復되려면 美國 基準金利 緩和 等 世界 景氣 回復이 隨伴돼야 한다”고 말했다.
‘半導體-AI 갤럭시’ 쌍끌이 깜짝 實績… 美金利-中景氣가 變數
三星電子 1分期 營業益 6.6兆
D램 減産效果, 在庫 줄고 價格 올라
HBM 等 高附加 製品 販賣比重 늘어
폰 出荷 6000萬臺 回復, 營業益 3.8兆
三星電子가 5日 發表한 1分期(1∼3月) 暫定 實績은 證券街 展望値를 20% 以上 웃도는 水準이다. 營業利益이 1兆 원을 넘길 것으로 展望되는 半導體(DS)部門이 ‘어닝 서프라이즈(깜짝 實績)’를 이끌고, 世界 첫 人工知能(AI) 스마트폰 ‘갤럭시 S24’가 뒤에서 밀어주는 效果가 反映된 것으로 分析된다. 다만 實績 好調勢를 長期間 이어가기 위해선 世界 景氣 回復과 中國 經濟 리오프닝(再開)李 變數가 될 것으로 보인다.
● 半導體 營業利益 1兆 원臺 回復 展望
5日 關聯 業界에 따르면 證券業界가 展望한 三星電子 1分期 營業利益은 5兆4000億 원이었다. 하지만 뚜껑을 열어보니 實際 營業利益은 6兆6000億 원으로, 約 1兆2000億 원을 上廻한 것으로 나타났다. 證券業界는 깜짝 實績의 大部分이 DS部門에서 나왔을 것으로 보고, 이날 午後 DS部門 營業利益 展望値를 平均 4000億 원 水準에서 1兆6000億∼1兆9000億 원으로 높였다.
1分期 半導體 實績 好調의 가장 큰 背景은 減産 效果다. 글로벌 半導體 需要 沈滯가 本格化된 2022年 말 SK하이닉스와 마이크론, 지난해 4月 三星電子가 次例로 메모리 減産을 決定하면서 지난해 下半期(7∼12月)부터 半導體 在庫가 줄기 始作했다. 市場調査業體 D램익스체인지에 따르면 PC用 汎用 D램 製品(DDR4 8Gb)의 固定去來價格은 지난해 9月 1.30달러로 바닥을 찍고 10月부터 反騰을 始作해 올해 3月 基準 1.8달러로 回復했다.
이에 半導體 需要 企業들이 價格이 더 오르기 前에 미리 사두려는 假需要가 붙으며 메모리 販賣量 또한 回復하는 趨勢다. 業界에서는 製品 價格이 上昇하면서 會社가 在庫로 備蓄하고 있는 製品의 價格 上昇分이 利益으로 잡힌 效果도 더해진 것으로 分析했다. 김선우 메리츠증권 硏究員은 “1分期 메모리 營業利益에 (在庫 價値 評價에 따른) 一回性 要因이 1兆7000億 원假量 反映된 것으로 把握된다”고 分析했다.
最近 人工知能(AI) 搭載 스마트폰 出市와 더불어 生成型 AI 서비스 擴大로 高帶域幅메모리(HBM) 等 高附加價値 製品의 販賣 比重 擴大도 好實績을 뒷받침했다. 앞서 1月 末 三星電子는 콘퍼런스콜에서 “HBM3(4世代 HBM)와 HBM3E(5世代)를 包含한 船團 製品의 比重이 올해 上半期(1∼6月) 中 HBM 販賣 數量의 折半 以上을 차지하고, 下半期에는 90% 水準에 到達할 것으로 豫想된다”고 밝혔다.
半導體 不況 터널의 끝은 다른 業體들의 實績에서도 드러나고 있다. ‘半導體 業界의 風向計’로 불리는 글로벌 D램 3位 業體 마이크론은 지난달 20日(現地 時間) 올해 會計年度 2分期(12∼2月) 賣出이 58億2000萬 달러(藥 7兆9000億 원), 週當 純利益이 0.42달러를 記錄했다며 월街 展望을 뛰어넘은 깜짝 實績을 發表했다. 이달 25日 1分期 實績 發表를 앞둔 SK하이닉스에 對해서도 證券街의 1分期 營業利益 展望値가 繼續 上向 調整되고 있다.
● AI 스마트폰 好調… 世界 景氣 回復 關鍵
올해 1月 첫 AI 搭載 스마트폰 갤럭시 S24 시리즈를 내놓은 모바일經驗(MX)事業不渡 1分期 好實績을 뒷받침했다. 證券街 컨센서스 基準 MX事業部의 營業利益 展望値는 3兆8000億 원이다. 前年 同期와 비슷하고 直前 分期 對比 1兆 원假量 늘어난 數値다. SK證券에 따르면 MX事業部의 1分期 스마트폰 出荷量은 約 6000萬 대로 前年 水準을 回復했다. 特히 高級 모델인 ‘갤럭시 S24 울트라’가 販賣 好調를 이끄는 것으로 알려졌다.
業界에서는 앞으로 1分期와 같은 實績 上昇勢가 이어지기 위해서는 모바일, PC 等 情報技術(IT) 機器 需要 回復과 中國 經濟 리오프닝 等 先制 條件들이 남아 있다고 보고 있다. 삼성전자는 이날 暫定 實績을 發表하며 시스템 半導體 需要 不振과 關聯해 “모바일 等 主要 應用處의 需要 回復이 未洽하다”고 言及했다.
半導體 業界 關係者는 “앞으로도 삼성전자가 1分期와 같은 깜짝 實績을 持續的으로 낼 수 있을지에 對해선 懷疑的”이라며 “美國의 基準金利 緩和 時點 等에 따라 市場 環境이 달라질 것”이라고 말했다.
곽도영 記者 now@donga.com
변종국 記者 bjk@donga.com
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