[冊의 香氣]戰爭中發行된 종이 조각, 世界經濟 흔드는 金融武器로

東亞日報
入力 2023年 11月 18日 01時 40分

조종엽 論說委員

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美國獨立戰爭-南北戰爭當時戰費調達 위해 찍은 돈에서 由來
基軸通貨로서 威力 갖기까지… 달러 歷史를 時間巡으로 살펴
◇달러의 힘/김동기 지음/656쪽·3만3000원·해냄

은행의 위변조대응센터에서 전문가가 달러를 살펴보고 있다. ‘달러의 힘’의 저자는 “통화 패권은 글로벌 세력 균형의 핵심적인 열쇠”라며 “달러 체제는 대안이 없어서 지속되는 차선의 시스템일 뿐”이라고 했다. 뉴스1 — 銀行의 僞變造對應센터에서 專門家가 달러를 살펴보고 있다. ‘달러의 힘’의 著者는 “通貨霸權은 글로벌 勢力均衡의 核心的인 열쇠”라며 “달러 體制는 代案이 없어서 持續되는 車線의 시스템일 뿐”이라고 했다. 뉴스1

美國中央銀行聯邦準備制度(Fed·聯準)가 基準金利를 發表하는 날엔 世界의 耳目이 集中된다. 聯準이 附與하는 달러의 價値에 地球反對쪽 나라에서 數百萬名의 일자리가 왔다 갔다 한다. 世界經濟를 움직이는 ‘달러의 힘’이다.

國際政治·經濟專門家로 앞서 ‘地政學의 힘’(아카넷)을 펴냈던 著者가 달러의 誕生과 霸權構築過程을 다뤘다.

달러의 登場은 戰爭과 直結돼 있다. 英國植民地時代初期美國에선 옥수수나 비버 毛皮, 담배 等이 物品貨幣로 쓰였다. 英國은 美國이 주화를 鑄造하는 걸 막았다. 貨幣不足을 解決하기 위해 美國은 借用證書人 ‘信用證券’을 發行해 紙幣처럼 通用하기도 했다. 그러다 獨立戰爭이 일어나자 美國大陸議會는 戰費를 調達하기 위해 ‘콘티넨털 달러’를 發行했다. 이 貨幣는 金, 銀과 바꿔준다고 明示됐지만 事實財源이 없었던 데다, 英國이 獨立軍에 打擊을 주려고 僞造해 뿌리면서 價値가 暴落했다. 戰爭에서 이긴 美國은 貨幣發行權을 各註가 아닌 聯邦議會가 갖도록 하고 달러를 單一通貨로 發行했다. 이를 통해 美國은 瞬息間에 世界最大의 自由貿易地帶로 떠올랐다. 當時 1달러는 金 1.6g에 該當했다.

미국 독립전쟁 당시 대륙의회가 전비를 조달하기 위해 발행한 ‘콘티넨털 달러’. 영국이 독립군에 타격을 주려고 위조해 뿌리면서 가치가 폭락했다. 해냄 제공 — 美國獨立戰爭當時大陸議會가 戰費를 調達하기 위해 發行한 ‘콘티넨털 달러’. 英國이 獨立軍에 打擊을 주려고 僞造해 뿌리면서 價値가 暴落했다. 해냄 提供

오늘날과 같이 美國政府에 對한 信賴만으로 價値를 갖는 달러는 南北戰爭으로 登場했다. 에이브러햄 링컨 大統領이 就任할 當時聯邦政府의 財政狀態는 엉망이었다. 링컨은 戰費를 調達하기 위해 不換紙幣(金貨, 銀貨等과 태환이 不可能한 貨幣)를 發行하고 法廷通貨로 認定하는 法案을 통과시켰다. 종이 쪼가리에 不過한 紙幣가 國家權力에 依해 價値를 지니게 된 것이다. 이 貨幣는 뒷面이 綠色이라서 ‘그린백’이라고 불렸다. 1879年金兌換이 再開되면서 그린백은 消滅했지만 오늘날의 달러 亦是 그린백의 後裔라고 할 수 있다.

冊은 이 밖에도 中央銀行의 不在로 생기는 問題를 解決한 聯準의 登場, 두 次例에 걸친 世界大戰과 달러가 國際金融의 中心에 서는 過程, 英國의 유로달러市場發明, 1971年 달러의 金兌換停止, 달러 基盤의 信用擴張과 金融革新等 달러의 歷史를 時間巡으로 살핀다. 1997年韓國外換危機에도 한 張을 割愛했다.

基軸通貨인 달러의 威力은 두말할 나위가 없다. 國際 달러 決濟는 大部分美國銀行 시스템을 통해 이뤄지기 때문에 美國은 外國人에게도 손쉽게 달러 去來를 禁止할 수 있다. 굳이 유엔을 통해 制裁할 必要도 없다. 資産을 凍結하고, 去來와 送金을 禁止하는 美國의 金融制裁는 致命的이다.

달러의 未來는 어떻게 될까. 中國은 위안貨決濟를 擴大하면서 달러 霸權에서 벗어나려고 하지만 아직 멀었다. 中國은 政治와 法, 規制環境面에서 投資者와 各國中央銀行의 信賴가 不足하다. 世界의 安全資産은 如前히 美國國債 같은 달러 資産이다. 이는 美國이 갖춘 制度와 金融市場 때문이다. 著者는 “通貨霸權은 글로벌 勢力均衡의 核心的인 열쇠”라고 했다.

그러나 美國은 消費를 줄이고 輸出을 늘리는 代身 더 많은 달러를 ‘輸出하며’ 國際收支赤字를 메우고 있다. 著者는 “달러 體制는 代案이 없어서 持續되는 車線의 시스템일 뿐”이라며 “다른 貨幣가 달러를 威脅하는 狀況이 된다면 美國의 政策失敗 때문일 可能性이 높다”고 指摘했다. 꼼꼼한 資料調査가 눈에 띄는 冊이다.

조종엽 記者 jjj@donga.com

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