하이닉스, AI붐 타고 깜짝黑字… “美景氣 살아야 슈퍼사이클 進入”

東亞日報
入力 2024年 4月 26日 03時 00分

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1分期 2.8兆 ‘어닝서프라이즈’
高附加價値 메모리 고르게 善防… “尖端 HBM 製品供給擴大할 것”
AI 成長 주춤… 폰 需要도 안살아나
業界 “半導體回復勢는 아직” 愼重

SK하이닉스가 1分期(1∼3月) 營業利益에서 市場期待値보다 1兆 원을 웃돈 ‘깜짝 實績’(어닝서프라이즈)을 達成하며 半導體業況回復에 對한 期待感이 커지고 있다. 그동안 實績에서 발목을 잡았던 낸드플래시까지 黑字轉換에 成功하며 ‘半導體 봄’이 到來하고 있다는 評價가 나온다. 다만 最近人工知能(AI) 産業의 成長勢에 對한 保守的視角이 提起된 데다, 스마트폰과 PC 等汎用製品에 對한 需要가 살아나지 않는 狀況이다. 이에 業界가 宛然한 回復勢에 접어들었다고 보기엔 時機尙早라는 愼重論이 同時에 나오고 있다.

SK하이닉스는 1分期賣出 12兆4296億 원, 營業利益 2兆8860億 원을 거뒀다고 25日發表했다. 前年同期對比賣出은 144% 늘었고 營業利益은 赤字(―3兆4023億 원)에서 黑字로 轉換했다. 前分期對比로는 各各 10%, 734% 늘었다. 特히 營業利益은 證券街豫想値(1兆8551億 원)보다 1兆309億 원(55.6%)이나 높았다.

이를 通해 SK하이닉스는 지난해 3分期(7∼9月) D램에 이어 올해 1分期 낸드까지 黑字轉換에 成功했다. SK하이닉스는 “AI 서버用製品販賣量을 늘리고 收益性中心經營을 持續한 結果”라고 說明했다.

實績好調의 背景은 AI 需要增加에 따라 高帶域幅메모리(HBM) 및 솔리드스테이트드라이브(SSD) 等 D램과 낸드 部門에서 高附加價値 메모리가 고르게 善防한 것이다. 特히 낸드 部門에 對해 業界와 證券街는 2分期(4∼6月) 黑字轉換을 豫想했으나 時期를 앞당겼다. 會社側은 “AI 서버에 活用되는 企業用 프리미엄 製品(eSSD·엔터프라이즈SSD)의 販賣比重이 特히 擴大됐다”고 했다. 1分期 SK하이닉스 낸드 製品平均價格은 前分期對比 30% 以上上昇했다. D램 平均價格이 20%臺 오른 것보다 더 큰 上昇幅이다. 製品價格이 오르면서 SK하이닉스가 保有하고 있던 在庫資産의 價値도 뛰어 9000億 원의 利益이 發生했다.

SK하이닉스는 高附加 D램人 HBM 需要增加에 對應해 5世代인 HBM3E 製品群擴大에 나선다고 밝혔다. 올 3月부터 業界最初로 HBM3E 8段을 量産한 데 이어 來年 12段製品을 供給하겠다는 計劃이다. SK하이닉스 關係者는 “相當數의 旣存顧客, 潛在顧客과 함께 2025年以後까지 長期 프로젝트를 論議中”이라고 말했다. 이와 함께 SK하이닉스는 늘어나는 D램 需要에 맞춰 忠北淸州 ‘M15X’에 20兆 원을 投入해 新規 D램 工場을 建設하기로 했다.

다만 半導體業界가 메모리에 힘입어 回復勢를 탔지만 아직 薔薇빛 展望을 내놓기엔 이르다는 診斷도 나온다. 世界最大 파운드리(半導體委託生産) 業體인 臺灣 TSMC는 最近當初約 20%로 잡았던 올해 파운드리 成長率을 最近 10% 中後半臺로 調整했다. 웨이著者(魏哲家) TSMC 最高經營者(CEO)는 “巨視經濟 및 地政學的不確實性이 消費者心理와 最終半導體需要에 負擔을 주고 있다”고 말했다. 不確實性이 企業들의 投資計劃도 遲延시키면서 네덜란드 半導體裝備會社 ASML은 1分期期待以下의 成績表를 내기도 했다.

안기현 韓國半導體産業協會專務는 “AI 中心으로 需要가 커지는 것은 맞지만 本格的인 回復期에 進入했다고 보기에는 이른 側面이 있다”며 “美國基準金利가 引下되고 實物景氣가 活性化돼야 ‘슈퍼 사이클’로 이어질 수 있다”라고 分析했다.

AI 成長勢가 期待만큼 가파르지 않을 것이라는 分析도 나온다. 24日(現地時間) 時間外去來에서 페이스북의 母會社 메타 株價는 15% 以上急落했다. 메타가 AI에 4兆∼5兆 원을 더 投資하겠다고 밝히자, 市場에서는 ‘돈 먹는 河馬’ AI가 會社의 收益性을 犧牲할 만큼 持續可能한지에 對한 疑問을 提起한 것이다. 이날 구글 母會社 알파벳, 마이크로소프트(MS) 等 다른 테크株들도 줄줄이 時間外去來에서 下落勢를 나타냈다.

박현익 記者 beepark@donga.com
뉴욕=김현수 特派員 kimhs@donga.com

#sk하이닉스 #半導體