[Money&Life]펀드로 몰리는 돈 돈 돈… 收益率은 亦是價値株펀드!

Array
入力 2011年 9月 7日 03時 00分

코멘트: 個

좋아요: 個

코멘트: 個

《‘펀드, 쌀 때 들어가라는데 어떤 펀드가 믿을 만한가요?’ 지난달 國內株式型펀드에는 2兆6000億 원에 이르는 資金이 流入됐다. 2008年 1月 2兆7600億 원이 純誘入된 以後最大規模다. 코스피가 美國信用等級降等餘波로 1,700 線까지 내려앉는 等證市가 急落하자 ‘이때가 機會’라고 생각한 投資者들이 펀드에 돈을 넣은 것. 그렇다면 어떤 펀드로 돈이 몰렸고 출렁이는 證市에서 웃은 펀드와 運用社는 어디일까. 그 어느 때보다 變動性이 甚했던 8月 ‘펀드 成績表’를 엿봤다.》
○大型株펀드로 流入…收益率은 價値株펀드가

4日 에프엔가이드에 따르면 8月 한 달 동안 個別 펀드別로 가장 많은 資金이 流入된 곳은 敎保樂士資産運用의 ‘敎保樂士파워인덱스派生商品1-A’로 總 2096億餘 원이 쏟아졌다. 이는 코스피200指數를 追從하는 上場指數펀드(ETF)와 비슷한 性格의 펀드. 相對的으로 報酬가 싼 데다 코스피가 上昇할 것이라는 期待感이 커지면서 投資資金이 몰렸다는 說明이다. 大型株 펀드들에도 資金이 몰렸다.

三星資産運用의 ‘삼성당신을위한코리아대표그룹증권투자신탁1(株式)’ 펀드에는 1657億餘 원의 資金이 流入됐다. 이는 代表優良株에 投資하는 펀드로 大型株比重이 90% 程度다. 成長株와 價値株에 고루 投資하는 ‘KB코리아證券投資信託(株式)’과 代表的인 壓縮型 펀드로 國內大型株 30餘個에 集中投資하는 ‘JP모간코리아트러스트證券投資信託(株式)’에도 各各 1514億餘 원과 1183億餘 원이 몰렸다.

이렇듯 指數上昇을 期待하며 大型株 펀드에 뭉칫돈이 쏠렸지만 收益率을 살펴보면 정작 웃은 곳은 따로 있었다. 바로 價値投資펀드. 8月 코스피가 13.50%나 下落하고 國內株式型펀드의 한 달 平均收益率이 ―14%로 곤두박질쳤으나 中小型價値株에 投資하는 펀드들의 收益率은 善防했다.

收益率 1位를 나타낸 ‘KB밸류초이스證券投資信託[株式] A’는 1個月 ―1.09%로 餘他國內株式型펀드와는 比較도 안될 만큼 卓越한 收益率을 거뒀다. 2位는 ―1.81%의 收益率을 거둔 ‘메리츠스마트월지급식증권자투자신탁1(株式)C1’가 차지했고 10年以上長期投資를 目標로 하는 韓國밸류資産運用의 ‘韓國밸류10年投資어린이證券投資信託 1(株式)C’도 ―5.79%의 收益率로 急落場에 剛한 面貌를 보였다.

미운오리 새끼 取扱 받던 價値株펀드들이 8月急落場을 맞아 白鳥가 돼 飛上한 셈이다. 올 初부터 短期高收益을 追求하는 壓縮型 펀드와 諮問型 랩이 乘勝長驅하는 동안 ‘느리게 걷기’를 投資原則으로 삼는 價値株펀드들은 고개를 들지 못했던 게 事實. 그러나 코스피가 8月 들어 2,172.31에서 1,880.11로 한 달 새 290포인트 假量急落하면서 좋은 時節이 끝나자 狀況은 곧바로 逆轉됐다.

○運用社들 成跡도 확 바뀌었다

運用社別成跡은 어땠을까. 펀드評價社 에프엔가이드에 따르면 9月 1日基準國內外資産運用社의 最近 1個月間平均收益率(액티브 株式一般)에서 리자드코리아가 ―7.10%로 가장 낮은 下落幅을 記錄했다. 그 뒤를 골드만삭스(―7.52%), 韓國밸류(―8.16%), KB(―9.08%) 等이 이었다. 反面上半期最高의 優等生이었던 JP毛茛은 ―16.90%의 收益率로 最下位로 밀려났고 KTB資産運用(―15.66%), IBK資産運用(―14.19%), 東洋資産運用(―14.17%) 等도 不振한 成跡을 보였다.

이러한 成跡에 對해 證券業界專門家들은 該當運用社의 펀드 編入種目이 明暗을 갈랐다고 分析했다. ‘車·火·政(自動車, 化學, 精油)’ 等特定 섹터 爲主로 펀드를 構成한 運用社는 이番急落場에 不振한 收益率을 보인 反面低評價된 中小型株爲主로 펀드를 構成한 運用社는 잘 버텼다는 說明이다.

배성진 현대증권 硏究員도 “지난달 急落場에서 韓國投資는 價値株爲主로 運用해 善防했지만 JP毛茛은 壓縮型으로 펀드를 構成해 相當히 不振했다”고 分析했다.

向後資産運用社의 成績豫想에 對해서는 意見이 紛紛했다. 海外狀況이 如前히 좋지 않은 만큼 여러 섹터에서 低評價種目으로 構成된 펀드들이 좋은 成果를 거둘 것이란 分析이 優勢한 가운데 證市가 安定化가 되면 順位는 뒤집어질 수 있다는 展望도 나왔다.

한 證券業界關係者는 “運用社들이 9月을 내다보면서 株式編入比重과 主力業種比重을 調整하고 있다”며 “이러한 豫測이 的中하느냐에 따라 運用社의 成跡이 갈릴 것이므로 9月부터가 眞正한 勝負”라고 評價했다.

張允瀞記者 yunjung@donga.com