高金利에도 銀行 빠져나간 돈 어디로 갔을까?

東亞日報
入力 2023年 1月 31日 03時 00分

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三星證券 “個人債券投資 50% 急增”

채권 상품 라인업이 다양해지면서 은행의 보통예금에서 이탈한 자금이 채권 등 금리형 상품으로 몰리고 있다. 사진제공 삼성증권 — 債券商品 라인업이 다양해지면서 銀行의 普通預金에서 離脫한 資金이 債券等金利型商品으로 몰리고 있다. 寫眞提供三星證券

돈은 收益이 나는 方向으로 正直하게 움직인다. 證市 또는 不動産市場이 好況이거나 낮은 金利가 持續될 때는 資金이 安全資産인 銀行預金에서 不動産, 株式, 債券等高危險高收益資産으로 移動하는데, 이를 ‘머니무브(money move)’라고 한다. 反對로 不況이거나 金利가 높을 때는 元金을 지키고 高金利惠澤을 누리기 위해 銀行으로 돈이 되돌아가는데, 이를 ‘譯(逆)머니무브’라고 한다.

韓國銀行에 따르면 2022年 11月末基準銀行定期預金殘高가 959兆3000億 원으로 2021年末對比 215兆2000億 원 增加한 것으로 나타났다. 지난해 下半期銀行들이 資金調達을 위해 競爭的으로 預金金利引上에 나서며 市中流動性이 빠르게 定期預金으로 흘러 들어갔기 때문으로 分析된다.

하지만 三星證券에서는 如前히 銀行圈資金이 流入되는 머니무브 現象이 持續되고 있는 것으로 나타났다. 三星證券은 金利가 急激히 上昇한 지난해에도 顧客資産 11兆 원假量이 純誘入됐다고 밝혔다. 이는 每달 1兆 원 가까운 資金이 들어온 것으로, 이 資金의 84.8%는 他證券社가 아닌 銀行으로부터 流入된 것이다.

三星證券 박권식 商品支援擔當은 “驛머니무브라 부르지만 實際는 公募株請約에 몰렸던 市中의 流動資金이 預金으로 回歸한 部分과 더불어 銀行圈商品內에서 活潑하게 資金移動이 일어났던 部分이 컸다”며 “特히 2019年 476兆1000億 원에서 2021年 668兆6000億 원까지 增加했던 銀行普通預金이 2022年 11月末에는 580兆8000億 원으로 87兆8000億 원이나 減少했다. 普通預金에서 離脫한 資金은 銀行의 定期預金, 債券等競爭力 있는 金利型商品 라인업을 갖춘 大型證券社로 移動한 것으로 分析된다”고 밝혔다.

金利型商品多樣해지고, 投資도 쉬워져

銀行圈에서 離脫한 資金을 吸收한 核心金融商品은 債券이다. 過去에는 證券社들이 株式型商品爲主로 라인업을 갖추다 보니 競爭力 있는 金利型商品이 不足했다. 하지만 1000원 單位로 投資가 可能할 만큼 債券去來價便利해지고 株式처럼 모바일로 언제 어디서든 賣買할 수 있게 되면서 高金利時代 및 證市沈滯期에도 證券社를 통해 손쉽게 金利型商品에 投資할 수 있게 된 것이다.

特히 삼성증권의 境遇에는 國庫債, 公社債, 會社債等 다양한 發行社와 다양한 滿期를 가진 債券을 適時에 供給한 戰略이 奏效했다는 것이 業界의 分析이다. 實際 2021年 삼성증권에서 去來可能했던 場外債券種目은 546個水準이었으나 2022年에는 965個로 늘어났을 程度로 商品軍이 多樣하다. 販賣하는 AA等級以上優良債券의 境遇平均金利가 2021年末 2.4%에서 2022年 말 5.2%까지 오르며 競爭力이 높아졌다.

銀行圈의 預金商品에 加入할 때는 優待金利를 받기 위해 加入金額을 制限하거나 自動移替, 給與移替, 信用카드 使用, 請約通帳開設等 다양한 條件을 맞춰야 하는 反面, 債權은 별다른 條件 없이 市場에서 定해진 金利로 投資가 可能하다. 또한 債券은 市場에서 確保可能한 物量限度內에서 願하는 만큼 投資가 可能하다는 點이 投資者들에게 魅力으로 다가온 것으로 評價된다. 이렇게 높아진 競爭力德分에 三星證券에서만 2021年 11兆 원에 不過했던 個人의 債券投資가 지난해에는 約 50%나 急增한 17兆2000億 원을 記錄했다.

또 債券은 支店에서 數十億 원 單位로 去來하는 商品이라는 偏見과 달리 지난해 온라인에서만 2兆7000億 원 相當이 販賣됐다. 三星證券 데이터 애널리틱스 팀에 따르면, 이렇게 높아진 競爭力을 바탕으로 지난해 銀行에서 三星證券으로 純誘入된 資金이 7兆8000億 원에 達한다.

顧客特性別로 分析해보면 1億 원 以上資産家 그룹에서 流入된 比重이 32%, 50代以上比重이 58%로 가장 크게 나타나 隱退準備等을 위해 安定的인 金利型投資가 必要한 階層에서 證券社를 통한 投資를 選好한다는 것을 알 수 있다. 三星證券은 이러한 趨勢가 當分間繼續될 것으로 내다봤다.

三星證券 채널部門長 박경희 副社長은 “最近短期金利下落, 證市反騰 움직임 等으로 인해 一線地點에 長期債와 株式投資에 對한 問議가 크게 늘고 있다”며 “올 上半期, 債券과 株式 모두 低評價領域이라는 認識이 擴散할수록 金利型商品과 株式 모두에서 競爭力 있는 大型證券社로의 머니무브 現象이 더욱 뚜렷하게 나타날 것”이라고 說明했다.

金明熙記者 mayhee@donga.com

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