M&A鬼才 강덕수 會長, 守城의 리더십 試驗臺에…

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入力 2012年 6月 5日 03時 00分

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朝鮮-海運不振에 10兆負債… 産銀과 財務構造改善約定, 系列社-持分賣却 나서
創業後最大危機突破着手

강덕수 STX그룹 회장. 동아일보DB — 강덕수 STX그룹 會長. 東亞日報DB

主力業種인 朝鮮과 海運의 不振으로 지난해부터 그룹 全體가 危機를 겪었던 STX그룹이 지난달 末主債券銀行인 산업은행과 財務構造改善約定을 締結하고 突破口 마련에 나섰다. 이에 따라 財界 20位圈內大企業(13位) 가운데 唯一한 ‘創業主總帥’인 강덕수 STX그룹 會長이 創業 11年 만에 直面한 最大의 危機狀況을 어떻게 突破할 것인지에 關心이 쏠리고 있다.

○ 水星(守城) 能力試驗臺

2000年雙龍重工業(現 STX엔진)의 ‘月給쟁이 社長’이던 姜會長은 스톡옵션과 私財를 털어 쌍용중공업을 引受했다. 以後 그는 大同朝鮮(現 STX造船海洋), 汎洋商船(現 STX팬오션), 阿커야즈(現 STX유럽) 等國內外를 舞臺로 引受合倂(M&A)을 成事시키며 그룹의 덩치를 키워 나갔다. 2001年 2600億 원에 不過했던 STX그룹의 賣出은 지난해 29兆9000億 원(財界 13位·公企業除外)까지 늘어났다.

하지만 STX는 그룹의 兩大軸인 STX造船海洋과 STX팬오션이 2008年世界金融危機以後不振에 빠지면서 흔들리기 始作했다. 또 M&A 借入金等으로 인해 지난해 STX의 負債比率은 207%까지 높아졌다. ‘M&A 成功-營業實績改善-企業公開(IPO)-追加 M&A 着手’라는 STX의 成長公式이 발목을 잡은 것이다. STX그룹에 따르면 總借入金規模는 10兆 원, 올해 償還해야 하는 借入金은 1兆3000億 원假量이다.

中間에 발을 빼긴 했지만, 지난해 하이닉스 引受戰參與를 통해 다시 한 番 M&A를 통한 危機突破를 試圖했던 姜會長은 이番에는 只今까지의 經營 스타일과 다른 方法을 擇했다. 産業銀行과 締結한 財務約定에 따라 STX는 系列社 및 保有持分賣却에 나서기로 했다. ‘先(先) 成長後(後) 安定’에서 ‘先安定後成長’으로 바뀐 것. 이에 對해 한 財界關係者는 “STX는 2000年代 들어 가장 무서운 成長速度를 보인 그룹”이라며 “‘M&A의 鬼才’로 불릴 만큼 攻擊經營能力을 보여준 姜會長이 이제는 水星能力을 보여줘야 할 狀況”이라고 말했다.

○ 系列社賣却으로 ‘숨筒’

STX는 STX OSV, STX에너지, STX重工業等의 系列社持分賣却을 통해 2兆5000億 원의 現金을 確保한다는 計劃이다. STX OSV 持分賣却은 핀칸티에리-칼라일그룹 컨소시엄과 最終價格調律에 着手한 狀態다. 또 STX에너지, STX重工業等은 産業銀行과 特殊目的會社(SPC)를 設立해 持分을 賣却하는 方案, 直接企業公開를 통해 上場하는 方案等을 놓고 檢討中이다.

STX造船海洋의 實績이 나아지고 있다는 點도 好材다. STX造船海洋은 4日 1900億 원 規模의 탱크選 4隻을 受注하는 等 올해 들어 25億 달러(藥 2兆9500億 원)의 受注實績을 記錄했다. 이에 따라 STX造船海洋의 1分期(1∼3月) 賣出과 營業利益은 지난해 같은 期間에 비해 各各 15.8%, 129.3% 늘어났다. 그룹 關係者는 “올해 償還豫定인 1兆3000億 원의 借入金中 1兆願은 이미 解決했다”며 “資産賣却金額까지 流入된다면 그룹 安定化에는 全혀 無理가 없다”고 말했다.

한상준 記者 alwaysj@donga.com

#STX #負債