[데스크 視角]國民主義 겉과 속

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入力 2011年 7月 25日 03時 00分

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포스코 하면 떠오르는 두 個의 句節이 있다. ‘우리 祖上의 핏값으로 지은 製鐵所’가 그 하나이고, ‘失敗하면 우리 모두 右向右해서 迎日灣 바다에 빠져 죽어야 한다’가 나머지 하나다. 6年前쯤 作家 이대환의 ‘世界最高의 鐵鋼人, 박태준’을 읽다가 마음에 새겨지다시피 한 句節이다. 日帝植民統治에 對한 賠償金을 種子돈으로 해서 지었으니 무슨 일이 있어도 成功해야 한다는 當時朴泰俊社長의 悲壯한 覺悟를 느낄 수 있었다. 그래서인지 2002年 글로벌企業답게 會社 이름을 浦項製鐵에서 포스코로 바꿨지만 ‘民族企業’이라는 이미지는 쉽사리 지워지지 않는다.

1988年 6月 포항제철은 庶民層에 國民株를 發行해 企業을 公開한 國民株 1號企業이 됐다. 포항제철이 품고 있는 ‘祖上’ ‘핏값’ ‘民族’이라는 屬性과 脈이 닿는 上場方式이었다. 特히 ‘3年以上保有’라는 條件을 받아들인 投資者들에게는 公募價(1萬5000원)보다 30% 싼 株當 1萬500원에 株式을 팔아 長期投資를 誘導했다.

浦項製鐵의 上場過程은 最近 한나라당 홍준표 代表가 우리금융지주와 大宇造船海洋의 株式을 國民株로 賣却하자며 主張한 內容과 많이 닮았다. 포항제철 上場 때 政府는 資本市場의 底邊을 넓히고 低所得層의 財産形成을 도울 수 있다며 國民株發行을 主導했다. 그로부터 23年 뒤인 只今洪代表가 밀고 있는 ‘公的資金投入企業의 國民株賣却’ 方案도 國民部(富)의 增殖과 低所得層의 生活支援效果를 내세운다. 月所得이 115萬 원을 넘지 않는 低所得層約 600萬名이 싼 價格에 우리금융 等의 株式을 살 수 있도록 하고 長期保有者에게는 稅金惠澤까지 준다면 勤勞意識度 높아지고 財産도 불릴 수 있다는 樂觀的期待도 깔려 있다. 그렇다면 浦項製鐵의 上場以後過程은 애初期待대로 展開됐을까.

포항제철은 去來 첫날 場이 열리자마자 株價가 4萬3000원으로 치솟았다. 기쁨에 겨워 벌어진 입을 다물지 못하는 投資者들의 얼굴이 보이는 듯하다. 하지만 이런 즐거움은 오래가지 않았다. 上場된 지 3年 뒤인 1991年浦項製鐵의 株價는 始初價의 半 토막 以下로 곤두박질했다. 個人株主 10名中 8名이 浦項製鐵株式을 내던졌다. 資本市場의 底邊이 넓어지기는커녕 證市에 幻滅을 느낀 이만 늘어났을 법하다. 事實個人株主 1名當 10週程度만 配定돼 財産을 불릴 그릇 自體도 작았다.

投資의 大家들은 한결같이 ‘株式은 餘裕資金으로 해야 한다’고 말한다. 돈에 쫓기지 않아야 市場과의 期約 없는 싸움에서 이길 수 있기 때문이다. 低所得層에 長期投資를 勸誘한들 別 소용없는 理由가 여기에 있다. 株主 1名이 우리金融 32週, 大宇造船海洋 8駐꼴로 받으면 살림살이에 크게 도움이 될까. 이렇게 散散이 흩어진 株式은 時間이 흐르면 外國人의 손으로 흘러들어간다. 株價가 47萬 원臺로 오르는 동안 外國人持分이 50%로 急增한 포스코 事例가 이를 말해준다. 庶民이 등 돌리고 資本市場門턱도 낮아지자 ‘民族企業’은 ‘外國系企業’으로 바뀌었다. 우리금융이나 大宇造船海洋이 이렇게 되지 않는다고 누가 保障할까.

李瑱經濟部次長 leej@donga.com