[똑똑한 펀드]KB 退職年金配當40 證券子投資信託

Array
入力 2010年 3月 9日 03時 00分

코멘트: 個

좋아요: 個

코멘트: 個

配當株中心安定運用하면서도 1年收益率 27%

6個退職年金펀드를 運用하고 있는 KB資産運用의 代表펀드는 ‘KB 退職年金配當40 證券子投資信託’이다. 2006年 1月 2日設定된 以後 꾸준히 資金이 들어오고 있으며 4日現在設定額 191億 원을 記錄하고 있다.

退職年金의 特性上 펀드 全體的으로 낮은 變動性을 維持하는 일이 가장 重要한 項目으로 꼽힌다. 이를 위해 이 펀드는 債券運用과 함께 配當株中心으로 株式을 運用해 安定性을 考慮하고 있다. 그러면서도 長期的으로 市場을 웃도는 收益을 얻는 것을 目標로 한다. 運用成果도 優秀하다. 4日基準 이 펀드의 最近 1年收益率은 27.04%로 같은 類型의 펀드 中上位 1% 以內의 成跡을 보이고 있다. 3年收益率도 30.98%로 같은 類型의 펀드 가운데 上位 3% 以內에 包含돼 있으며 市場對比 11%포인트의 超過收益率을 올리고 있다.

‘母子(母子)’ 構造인 이 펀드는 配當株式型某펀드에 40% 以下, 國內債權型某펀드에 50% 以上, 流動資産에 10% 以下를 投資해 運用하는 債券混合型이다.

配當株某펀드는 ‘洑텀業(Bottom-up·市場全體가 아닌 個別種目을 보고 投資)’ 方式을 통해 內在價値가 뛰어난 株式을 發掘한다. 以後現在 및 未來配當收益率에 根據한 種目을 分析해 포트폴리오를 構成하고 最終投資한다.

種目을 選定할 때는 流動性等을 勘案해 중大型株以上에 主로 投資하지만 低評價된 中小型株도 編入하고 있다. 未來配當性向과 利益成長에 對한 確信이 있으면 配當收益率이 基準以下여도 編入한다. 하지만 短期賣買는 可及的 하지 않고 株式編入比率의 急激한 變動도 被害安定性을 追求하고 있다.

債券型某펀드는 KB資産運用의 오랜 債券運用 노하우를 살려 統制可能한 리스크 範圍 안에서 積極的으로 運用해 超過收益을 올리고 있다. 投資對象으로는 優良等級의 會社債에 集中하고 있다. 反面派生商品에 投資할 때는 레버리지(借入)를 통한 投資는 徹底히 排除하고 있다. KIS債券評價-로이터 綜合債權指數를 追從하며 國債 및 會社債에 對한 長期投資를 통해 安定性을 크게 높였다는 評價를 받고 있다.

KB資産運用關係者는 “배당주의 編入比率을 40% 以下로 制限해 債券運用을 통한 安定된 收益을 追求하면서 同時에 株式市場의 上昇 및 配當利益을 얻고자 하는 投資者에게 적합한 商品”이라고 말했다.

김재영 記者 redfoot@donga.com