[머니 컨설팅]ESG 投資始作, ‘에너지轉換’ 펀드부터

東亞日報
入力 2021年 11月 23日 03時 00分

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코로나19 以後 글로벌 話頭 돼
世界 ESG 投資, 4年새 54% 成長
ESG 實踐企業 찾기 쉽지 않아
初步投資者, 間接投資 바람직

김지영 SC제일은행 엘시티PB센터 부장 — 김지영 SC第一銀行 엘시티PB센터 部長

Q. 最近 ESG(環境, 社會, 支配構造)에 對한 뉴스를 자주 接한 A 氏는 滿期를 앞둔 定期預金 2億 원을 ESG와 關聯된 分野에 投資하기로 마음먹었다. 하지만 막상 投資를 하려고 보니 어디에, 어떻게 投資해야 할지 漠漠하다.

A. ESG라는 單語는 요즘 媒體를 가리지 않고 登場하는 새로운 트렌드다. ESG는 環境(Environmental), 社會(Social), 支配構造(Governance)의 略字로 企業을 評價하거나 投資與否를 決定할 때 賣出額, 營業利益, 成長性, 收益性等財務的要素外에 追加로 考慮해야 할 非財務的要素를 말한다. 쉽게 말해 過去에는 單純히 돈을 잘 버는 企業을 좋은 企業이라고 했지만 이젠 財務的成果外에도 企業의 持續可能性과 社會的責任까지 함께 考慮한다는 뜻이다.

特히 新種 코로나바이러스 感染症(코로나19) 팬데믹 以後世界的으로 傳染病에 對한 警戒心이 높아지고 所得隔差等不平等이 深化되면서 ESG는 더욱 重要한 話頭가 됐다.

ESG와 關聯된 投資規模도 빠르게 커지고 있다. 글로벌持續可能投資聯合(GSIA)에 따르면 글로벌 ESG 投資規模는 2016年 22兆8000億 달러에서 지난해 35兆3000億 달러로 54% 成長했다. 2030年에는 130兆 달러까지 增加할 것으로 展望된다. 블랙록 같은 글로벌 資産運用社들이 ESG의 重要性을 强調하고 各國年基金들이 ESG 投資에 앞장서고 있는 狀況이다.

하지만 個人投資者立場에서 ESG 投資는 碌碌지 않은 課題다. 가장 큰 障礙物은 ‘그린 워싱’(僞裝環境保護行爲)이다. ESG에 對한 關心이 커지면서 거의 모든 企業이 親環境을 標榜하고 있지만 實際로 意味 있게 ESG를 實踐하고 있는 企業과 商品을 골라내는 것은 쉽지 않다.

또 올바른 ESG 評價를 위해선 여러 側面을 함께 考慮해야 한다는 點도 重要하다. 電氣車 배터리의 核心燃料를 生産하는 아프리카 코발트 鑛山이 좋은 事例다. 電氣車는 炭素排出을 減縮시키기 때문에 電氣車企業들이 ESG 側面에서 높은 評價를 받아야 한다고 생각하기 쉽다. 하지만 코발트 鑛山의 採掘過程에서 勞動搾取와 兒童人權問題等이 發生한다는 點도 看過해서는 안 된다. 이 때문에 硏究開發(R&D)을 통해 코발트 比重을 낮춘 배터리를 開發하고 블록체인 技術을 活用해 ‘착한 코발트’ 供給網構築에 나선 企業들이 높은 ESG 評價를 받고 있다.

이처럼 個人投資者가 처음부터 企業을 直接選別해 ESG 投資에 나서는 것이 쉽지 않기 때문에 專門家의 힘을 빌리는 게 바람직하다. 初步投資者라면 于先 펀드를 活用한 間接投資方式으로 ESG 投資를 始作하는 게 좋다. 먼저 炭素中立達成을 위해 가장 重要한 課題인 에너지 轉換과 關聯된 株式型 펀드를 推薦한다. 最近英國에서 열린 第26次 유엔氣候變化協約當事國總會(COP26)와 함께 에너지 轉換에 對한 關心이 커지고 있다.

株式型 펀드뿐 아니라 債券型 펀드 中에서도 ESG 評價를 活用하고 있는 펀드들이 있다. 따라서 A 氏에게 에너지 轉換關聯株式型 펀드와 함께 글로벌 株式型 및 韓國債券型 ESG 펀드에 投資하는 포트폴리오를 推薦한다.

只今 우리는 ESG라는 이름의 世界的變化가 始作되는 出發點에 서 있다. 이 變化는 우리가 앞으로 살아가는 동안 繼續 이어질 可能性이 높다. 따라서 ESG 投資는 短期成果에 執着하기보다 長期的觀點에서 긴 흐름으로 接近하는 게 바람직하다.

김지영 SC第一銀行 엘시티PB센터 部長

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