諮問型 랩市場血鬪… 手數料引下競爭

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入力 2011年 2月 11日 03時 00分

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미래에셋-현대證券 3%→ 1%臺로 攻擊的 마케팅
他社 “問題는 品質” 외치면서도 顧客反應에 觸角

《 미래에셋증권과 現代證券이 10日諮問型綜合資産管理計座(랩어카운트)의 手數料를 旣存 3%에서 1%臺로 ‘破格的으로’ 내리기로 했다. 아직 다른 證券社들은 手數料를 내릴 計劃이 없다고 밝히면서도 波長을 銳意注視하고 있어 手數料引下에 同參할 것으로 보인다. 證券業界가 最近 펀드 市場이 주춤한 가운데 次善策으로 諮問型 랩 市場 마케팅에 熱中하고 있기 때문이다. 그동안 ‘펀드에 비해 手數料가 비싸다’는 指摘을 받았던 一部 랩어카운트 商品의 手數料가 내리면 投資者로서는 반가운 일이다. 하지만 이番手數料引下競爭이 가파르게 成長하는 諮問型 랩 市場主導權을 잡겠다는 意圖에서 始作된 터라 過當競爭에 따른 副作用도 豫想된다. 諮問型 랩 手數料引下의 砲門은 박현주 미래에셋 會長이 열었다. 》

朴會長이 7日 “劃期的으로 手數料가 싼 諮問型 랩을 내놓겠다”고 밝히자 이날 모든 諮問型 랩 手數料를 14日부터 1.9%로 내리겠다고 발 빠르게 發表한 것. 미래에셋증권은 一任型 랩과 諮問型 랩을 包含한 全體 랩 殘額은 삼성증권에 이어 業界 2位, 諮問型 랩은 4位로 業界影響力이 크다. 미래에셋의 發表가 있은 直後 현대증권도 手數料引下隊列에 同參했다. 두 證券社는 新規顧客뿐만 아니라 旣存顧客도 같은 惠澤을 본다고 덧붙였다.

이에 對해 主要證券社들은 미래에셋과 現代證券이 다른 證券社의 諮問型 랩 商品보다 旣存手數料가 비쌌고, 市場主導權을 잡지 못하자 引下措置를 한 것 아니냐는 分析을 내놓고 있다. 三星, 우리投資, 韓國投資, 大宇證券等은 “重要한 것은 手數料보다 商品이 내는 成果”라며 “差別化된 서비스 開發에 努力하겠지만 手數料를 내릴 計劃은 없다”고 밝혔다.

하지만 같은 諮問社의 戰略을 模倣하는 諮問型 랩인 境遇成果에 큰 差異가 없을 수 있기 때문에 顧客層이 흔들릴 可能性이 있다. 實際로 投資者들에게 人氣가 높은 브레인, 케이원, 創意投資諮問社等의 랩어카운트 商品은 大部分證券社에서 팔고 있다. 株價가 2,000 線을 넘어서면서 一部種目에 集中投資하는 랩어카운트가 脚光받고 있어 諮問型 랩 市長은 中長期的으로 成長할 것이라는 展望이 많다. 이 때문에 現在는 手數料를 내릴 생각이 없는 證券社도 흔들릴 可能性이 있다는 것이다.

한 證券社關係者는 “같은 諮問社의 랩이라도 種目編入比重과 타이밍에 따라 成果가 다르다”며 “펀드에만 集中하다 랩 市場을 놓친 미래에셋이 市場秩序를 흔들려고 한다는 不滿이 많다”고 傳했다.

한便證券業界에 諮問型 랩 誘致戰이 加熱되면서 副作用에 對한 憂慮도 커지고 있다. 50∼60個種目에 나눠 投資하는 펀드와 달리 10∼15個種目에 集中投資하는 랩 市場이 커지면서 一部種目이 短期急騰하는 現象이 나타나기도 했다. 거꾸로 株價下落期에는 一部種目의 急落으로 市場이 크게 흔들릴 수 있다는 憂慮도 나온다. 金融投資協會에 따르면 지난해 末現在全體 랩어카운트 殘額은 35兆6478億 원, 諮問型 랩은 5兆2412億 원이다.

하임숙 記者 artemes@donga.com

:: 랩어카운트 ::

株式, 債券等金融商品을 廚房에서 뚜껑이 없는 飮食物을 덮기 위해 쓰는 랩(wrap)처럼 감싸듯이 한 計座에 統合管理하는 綜合資産管理서비스다. 投資者가 證券社에 運用을 一任하는 게 一任型 랩으로 그中投資諮問社의 種目推薦을 받아 運用하는 것이 諮問型 랩이다.