[Money&Life]오름勢 코스피도 주춤? 短期資金運用短期債券ETF 어떨까!

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入力 2012年 3月 8日 03時 00分

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證券計座 돈, 쉽게 債券에 投資可能해 人氣
入出金便利한 CMA MMF 等選擇할 수도

《올 들어 오름勢를 타던 코스피가 2,000 線에서 멈칫하고 있다. 株價가 오르면서 賣物이 쏟아지는 데다 國際油價上昇과 엔貨弱勢等 새로운 變數가 登場한 까닭이다. ‘올 들어 글로벌 上昇場은 짧고 過激한 流動性場勢여서 個人들이 섣불리 投資해서는 돈을 벌기 어렵다’는 警告도 나왔다.

證市를 觀望하는 投資者들이 늘면서 短期浮動資金度 늘고 있다. 韓國銀行에 따르면 지난해 末基準으로 預金, 머니마켓펀드(MMF), 綜合資産管理計座(CMA) 等短期性資金이 477兆 원에 이른다. 이와는 別途로 顧客들이 株式에 投資하려고 證券社에 맡겨놓은 顧客預託金도 20兆 원에 이른다.

短期待機性資金인 顧客預託金에 對해 證券社는 年 1% 水準의 利子만 支給하고 있다. 이를 ‘短期債券上場指數펀드(ETF)’나 머니마켓펀드(MMF), 綜合資産管理計座(CMA) 等에 넣어두면 年 3.1∼3.2% 水準의 利子收入을 얻을 수 있다. 1億 원을 1年間 둔다고 보면 顧客預託金으로 묵혀둘 때보다 200萬 원 以上의 利益이 생긴다.》

○ 株式投資者라면 短期債券 ETF 注目

株式投資者라면 短期資金을 運用하는 方法 가운데 短期債券ETF에 關心을 가질 만하다. 이 商品은 1年未滿의 國庫債나 통안채 等에 投資해 收益을 돌려주는 ETF다. 株式投資者들이 證券計座의 돈을 CMA 또는 MMF 計座로 이체하지 않고도 바로 短期金融商品에 投資할 수 있도록 만들어졌다.

投資者들이 顧客預託金의 收益率을 높이려고 CMA나 MMF 計座를 만들기도 한다. 이 때 證券計座에서 CMA 또는 MMF 計座로 資金移替를 해야만 年 3% 以上의 收益을 얻을 수 있다. 또 CMA와 MMF 計座에 있는 돈으로 株式을 사려면 다시 證券計座로 移替를 해야 한다. 이런 번거로움 탓에 證券計座에서 잠자고 있는 돈이 20兆 원에 이른다.

KODEX 短期債券 ETF를 例로 들어보자. 職場人李某氏는 1月末株價가 오르자 保有株式을 팔아 KODEX 短期債券 ETF를 샀다. 이때 別途의 計座移替는 必要 없었다. 保有證券計座에서 株式을 팔고 바로 短期債券 ETF에 投資한 것. 李氏는 株價가 調整을 받으면 低價買收에 나설 作定이다. 이때도 短期債券 ETF를 팔아 바로 株式을 사면 된다. 株式을 판 돈으로 短期債券 ETF와 함께 株式型 ETF, 派生商品型 ETF 等을 사들여 自己만의 포트폴리오를 構成할 수도 있다.

KODEX 短期債券 ETF의 收益率은 年 3.2% 線으로 CMA와 비슷하다. 株當 10萬 원이며 株式과 같은 方式으로 살 수 있다. 運用手數料는 年 0.15%여서 0.45% 水準인 MMF에 비해 低廉하다. 다만 卽時入出金이 可能한 CMA, MMF 等과 달리 現金을 引出하는 데 이틀 程度 걸리고 異例的으로 短期金利가 暴騰하면 損失이 發生할 수도 있다.

○ 顧客特性 따라 CMA, MMF 選擇

CMA와 MMF는 短期資金運用商品으로 當日入出金을 할 수 있고 收益率도 3.1∼3.2%로 비슷하다. CMA가 一種의 通帳이라면 MMF는 펀드로 볼 수 있다. CMA는 2009年까지 3兆∼4兆 원 規模에 不過했으나 지난해 末 33兆6000億 원으로 成長했다. 이는 隨時入出金外에도 給與移替, 公課金納付, 체크카드 等便利한 機能이 많기 때문.

CMA는 運營方法에 따라 MMF型, 還買條件附(RP)型, 綜金型, 머니마켓랩(MMW)型等으로 나뉜다. MMF型은 CMA計座에 돈을 넣으면 自動으로 MMF에 投資하는 商品으로 MMF에 直接投資하는 것과 비슷하다. RP型은 金融會社가 保有한 國庫債나 特殊債, 信用優良債券等을 擔保로 發行해 一定期間後約定收益을 支給하는 方式. 綜金兄의 境遇企業어음이나 讓渡性預金證書等에 投資하며 5000萬 원까지 元金을 保障하는 것이 長點이다. MMW型은 AAA等級以上의 預金과 債券에 投資하는 商品이다.

CMA는 綜金型外에는 證券社의 不實이 생겼을 때 元金損失이 생길 수 있다. 反面 MMF는 國債, 통안채 等短期債券과 現金性資産에 投資하는 實績配當型商品으로 元金損失可能性이 매우 낮다. CMA는 手數料가 없지만 MMF는 個人型의 境遇 0.45% 水準의 手數料가 發生한다.

이은우 記者 libra@donga.com