• 4次 半減期는 2024年 4月末

• 半減期 1年 前부터 價格 上昇

• 半減期 以後 12~18個月內 頂點 찍어

• 20~25% 下落, 賣渡 시그널 아냐

비트코인에 對한 關心이 確實히 높아졌다. 1月 11日 美國 證券去來所(SEC)가 비트코인 現物 ETF를 承認하며 美 證券市場에 10個 商品이 上場돼 去來를 始作했다. 韓國도 이 움직임에 발을 맞추려는 듯 보인다. 李卜鉉 金融監督院長은 2月 5日 서울 汝矣島 金監院에서 열린 2024年度 業務計劃 發表에서 “美國 證券去來所(SEC) 게리 갠슬러 委員長과 만나 假想資産 이슈, 비트코인 現物 ETF 等을 協議할 必要가 있다”고 말했다. 韓國에서도 비트코인이 制度圈 金融에 編入될 可能性이 보인다.

制度圈 金融 編入 前에도 비트코인은 投資者 關心을 한 몸에 받았다. 價格이 그야말로 널뛰듯 變해서다. 韓國 投資者가 처음으로 비트코인에 關心을 가진 때는 2017年 下半期. 비트코인 大勢上昇場 막바지다. 上昇場이 끝나자 價格은 무섭게 떨어졌다. 2萬 달러를 넘보던 비트코인은 2018年에는 6000달러臺로 떨어졌다. 1萬 달러 아래를 橫步하던 2019年을 지나 2020年에는 1萬 달러를 突破했다. 2021年에는 6萬4000달러를 넘겼다. 그러다가도 上昇이 꿈이었다는 듯 2022年 11月에는 個當 1萬5500달러까지 下落했다. 以後 다시 上昇 하고 있다. 2月 4日 基準 비트코인은 個當 4萬2000달러 線에 去來된다.
價格帶가 搖動치는 비트코인, 投資 適期는 언제일까.

‘半減期’만 알아도 損害는 避한다

價格은 需要와 供給에 따라 決定된다. 어떤 財貨이든 需要가 많아지고 供給이 줄면 價格이 오른다. 비트코인 需要는 豫測하기 어렵지만, 供給은 豫想이 可能하다. 비트코인은 2008年 만들어졌으며 2140年까지 2100萬 個를 發行할 計劃이다. 每年 일정한 量이 發行되는 것은 아니다. 發行量이 約 4年에 한 番 折半으로 줄어든다. 이를 ‘半減期’라고 한다.

그렇다면 半減期가 오면 비트코인 供給이 折半으로 줄어드니 價格이 오를 條件 中 折半은 이뤄진 것이다. 實際로 半減期 前後 비트코인 價格이 어떻게 움직였는지 살펴보자.

1次 半減期는 2012年 12月 28日, 2次는 2016年 7月 11日, 3次는 2020年 5月 4日이다. 다음 半減期는 2024年 4月 末境이 될 것으로 보인다.



1次 半減期 13個月 前부터 비트코인 價格이 오르기 始作했다. 半減期 直前까지 7倍가 올랐다. 半減期 後 12個月 만에 100倍 程度 追加 上昇했다. 半減期 13個月 前 不過 2달러이던 비트코인은 半減期 1年 後 1000달러를 突破했다. 그러나 오래 버티眞 못했다. 高點을 찍은 後 비트코인은 87% 下落해 다시 200달러 未滿의 價格으로 떨어졌다.

2次 半減期(2016.7)를 전후해서도 비슷한 樣相이 보였다. 半減期 10~11個月 前부터 비트코인은 上昇하기 始作했다. 그 後 비트코인은 半減期 17個月 後인 2017年 12月까지 追加로 30倍 上昇했다. 半減期 11個月 前 200달러도 안 하던 비트코인이 3年도 안 되는 時間에 거의 2萬 달러까지 올랐다. 이 上昇場 끝 무렵에 韓國 投資者들이 大擧 비트코인에 關心을 갖기 始作했다. 勿論 이 上昇도 永遠하지 않았다. 비트코인은 高點 對比 84% 下落했다.

3次 半減期(2020.4)도 마찬가지다. 17個月 前인 2018年 12月 低點(個當 3000달러)을 形成했다. 以後 持續的으로 價格이 上昇해 2020年 6月에는 個當 1萬2000달러까지 價格이 올랐다. 앞선 두 番의 半減期와 다른 點이 있다면 코로나19 流行 때문에 2020年 2~3月頃 一時的으로 큰 下落이 있었다. 비트코인의 개當 價格이 6000달러 아래로 떨어졌다. 그러나 이 難關도 回復해 2020年 4月에는 個當 8000달러. 半減期 18個月 後인 2021年 末 個當 6萬8000달러까지 上昇했다. 그 後 비트코인은 또다시 78% 下落했다. 只今은 4次 半減期(2024年 4月)를 앞두고 있다. 4次 半減期 17個月 前인 2022年 12月 비트코인 價格은 個當 1萬5000달러 線으로 邸店을 形成했다. 2月 7日에는 4萬3000달러로 30%假量 價格이 올랐다.

2025年 4~10月 新高點 온다

半減期를 전후해 뚜렷한 4段階의 패턴이 보인다. ①비트코인은 半減期 前後에 上昇勢를 보인다. 半減期 前에는 그 上昇勢가 相對的으로 緩慢하고, 半減期가 지나고 난 뒤에는 크게 上昇한다. ②半減期 以後 12~18個月 內 價格이 頂點을 찍는다. ③頂點을 지난 後에는 約 1年間 매우 큰 調整을 겪는다. ④調整 後 한동안 橫步場을 겪다가 ‘다음 半減期’가 到來하면 다시 價格이 오르기 始作한다. 이 段階가 只今까지 3番이나 異變 없이 反復됐다.

只今까지 內容을 綜合하면 다음 올 上昇場度 豫測이 可能하다. 비트코인 價格 高點은 半減期 12~18個月 後인 2025年 4~10月로 보인다. 그 以後에는 相當히 큰 下落場이 豫測된다. 이때는 投資를 避하는 便이 좋다.

半減期 패턴을 봤을 때 只今은 비트코인 投資에 나서기 좋은 時期다. 只今은 半減期 前 上昇 期間이다. 2025年 高點에 到達할 것으로 보인다. 앞서 세 番의 비트코인 半減期 모두 半減期 前보다 後에 더 價格 上昇幅이 컸다. 이番에도 같은 패턴이 反復된다면, 只今 비트코인 投資에 나서는 便이 合理的이다.

價格 20% 떨어져도 回復한 비트코인

패턴을 읽는 投資는 賣渡 時點도 重要하다. 萬若 패턴 投資를 하려고 비트코인을 사들였다면 2025年 4月 以後로는 賣渡를 考慮하는 便이 좋다. 비트코인은 變動性이 剛한 資産이기 때문이다. 大勢 上昇場 안에서도 꽤 强度 높은 調整이 있어왔다. 이를 勘案해서 投資에 뛰어들어야 한다.

代表的 上昇場이던 2015~2017年 비트코인의 價格을 보자. 大勢 上昇場임에도 20% 以上 價格이 下落하는 時點이 8番이나 있었다.

2020~2021年 上昇場에도 20%假量 價格 下落이 세 番 있었고, 2022~2024年의 上昇場에서도 短期的 下落이 네 番 있었다.

패턴 考慮하면 損害 最少化 可能

세 番의 半減期와 大勢 上昇場 내 調整을 바탕으로 보면 高點 對比 20~25% 下落은 賣渡 시그널이라고 보기 어렵다. 時間이 걸려도 大部分 復舊됐기 때문이다. 勿論 2015~2017年에는 35% 下落 以後에도 價格을 回復한 事例가 있으나, 이는 異例的인 것으로 보인다. 따라서 이미 비트코인을 사들였다면, 2025年 4月부터 價格을 銳意 注視해야 한다. 高點 對比 20~25% 下落까지는 아직 新高點을 기다릴 만하다. 하지만 그 아래로 價格이 떨어진다면 下落場의 始作으로 看做하고 賣渡를 決定하는 便이 낫다.

비트코인이 未來의 금이 된다는 主張과 價値가 없다는 主張은 如前히 尙存한다. 確實한 點은 비트코인의 價格은 一定 패턴에 따라 움직이고 있다는 事實이다. 同時에 下落場에는 價格이 70~80% 떨어진다는 事實도 確認해왔다. 그만큼 高危險 高收益 投資다. 다만 패턴에만 맞춰 投資한다면 臺下落場은 避해 갈 수 있을 것으로 보인다.

_{강환국
2021年 7月 職場人 投資者에서 ‘30代 파이어族’으로 變身한 人物.
計量化된 原則대로 投資하는 퀀트 投資를 통해 年 複利 15%臺의 收益率을 거둬 入社 12年째인 38歲 때 ‘神의 職場’이라고 불리는 대한무역투자진흥공사 (KOTRA)를 나와 파이어族이 됐다. 現在 專業 投資者이자 購讀者 13萬2000名 유튜브 채널 ‘할 수 있다! 알고 投資’를 運營하는 유튜버, 投資 關聯 書籍을 執筆하는 作家, 온·오프라인 投資 講義를 하는 講師로 活躍하고 있다.}