[土曜이슈]投資不確實性時代 ‘新財테크’

東亞日報
入力 2014年 4月 12日 03時 00分

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“1%라도 더”… 短期 특판상품 찾는 當身은 金利 노마드

會社員金某氏(48·서울 瑞草區)의 銀行通帳에 얼마 前 ‘200,000,000’이라는 數字가 찍혔다. 老後에 對備해 不動産賃貸業에 關心이 많던 그는 올해 初首都圈大學街의 小型 아파트를 有心히 살폈다. 政府가 不動産核心規制를 풀면서 집값이 꿈틀거리자 投資에 나서기로 마음먹은 것이다. 金氏는 損失 난 狀態로 1年 넘게 쥐고 있던 株式型펀드를 解止하고 滿期가 돌아온 定期預金을 찾아 2億 원의 買入資金을 손에 넣었다.

하지만 金氏가 賣物을 찾는 사이 政府의 賃貸所得者課稅擴大方針이 나오면서 不動産市場의 溫氣는 다시 식어버렸다. 苦悶하던 그의 選擇은 隨時入出金通帳. 元金損失 없이 언제든지 出金이나 解約을 할 수 있으면서 定期預金水準의 利子를 주는 商品이 꽤 있었다. 그는 “金利도 낮고 株式市場도 안 좋은데 2億 원을 다시 펀드나 預金에 넣는 것이 내키지 않았다”며 “適切한 不動産買收 타이밍이나 마땅한 金融商品을 찾을 때까지 暫時 돈을 넣고 기다릴 것”이라고 말했다.

資産市場이 如前히 時計(視界) 제로다. 低金利에 證市沈滯가 길어지면서 돈 굴리기가 如干 어려운 게 아니다. 美國의 돈줄 죄기(양적완화 縮小), 中國發經濟 리스크 等國內外金融市場을 흔들 變數의 움직임도 가늠하기 어렵다.

財테크가 아무리 어려워도 新(新)財테크族은 새로운 投資環境에 適應하면서 끊임없이 收益을 向해 움직인다. 餘裕돈을 잠깐 맡겨두고 機會를 엿보는 ‘파킹 投資族’, 大舶의 幻想을 접고 現實的인 收益을 노리는 ‘重朴族’, 조금이라도 收益이 더 나는 곳을 찾아 옮겨 다니는 ‘金利 노마드族’ 等이 代表的이다.
파킹 投資族… 잠깐 쉬는 것도 投資

自動車를 暫時駐車해 두는 것처럼 本格的인 投資對象을 決定하기 前에 짧은 期間安全한 投資處에 資産을 預置해 두는 것을 파킹(parking) 投資라고 한다. 金融市場의 不確實性이 커지면서 파킹投資族이 늘고 있다는 게 金融圈의 分析이다.

統計에서도 長期間 돈을 묶어 두는 預金보다 現金化가 쉬운 預金으로 돈이 몰리는 現象이 確認된다. 지난해 末銀行定期預金은 558兆8983億 원으로 1年前보다 17兆 원假量 줄어든 反面要求拂預金은 111兆4059億 원으로 10兆5000億 원 가까이 急增했다. ‘파킹通帳’에는 株式 펀드 投資나 不動産買收 타이밍을 저울질하는 大氣資金, 子女結婚資金이나 學資金用途의 목돈이 몰린다. 資金을 ‘파킹’ 하더라도 어느 程度利子收益을 내야 한다는 게 파킹投資族의 投資原則이다.

市中銀行들도 高金利를 내세운 自由入出金通帳을 續續 선보이며 파킹投資族 잡기에 나섰다. 韓國시티銀行이 이달 初 선보인 自由入出金預金 ‘참 착한 通帳’은 販賣 7日 만에 2500億 원이 들어왔다. 하루만 預置해도 預金殘額에 따라 年 0.1∼2.5%의 利子를 주는 商品이다. 이종웅 씨티銀行受信商品開發部部長은 “요즘 같은 低金利時代에 5000萬 원 以上을 넣어 두면 아무 條件 없이 연 2.5%의 利子를 주니 顧客이 反應하는 것 같다”고 말했다.

年 2.25%의 利子를 주고 다른 銀行現金引出機(ATM)에서 돈을 찾아도 手數料를 받지 않는다는 點을 强調한 KDB産業銀行의 ‘KDB다이렉트 隨時入出金通帳’은 2012年부터 올 3月까지 2兆6000億 원이 예치됐다. 스탠다드차타드(SC)銀行이 지난해 2月 선보인 自由入出金通帳 ‘마이심플通帳’도 年最高 2.4%의 金利를 앞세워 이달 初受信額이 3兆5000億 원을 넘어섰다.
金利 노마드族… 斷打로 치고 빠지기

會社員 한모 氏(37)는 틈날 때마다 金融新商品을 檢索하는 ‘身上族’이다. 業務中에도 上司나 同僚의 눈을 避해 證券社支店이나 사이트에 들러 新商品을 살펴본다. 金融社가 限時的으로 販賣하는 특版商品을 잡기 爲해서다. 韓氏는 身上檢索 끝에 綜合資産管理計座(CMA)에 넣어둔 1000萬 원을 年 4% 金利의 短期還買條件附債券(RP)에 投資하기로 했다. 韓氏는 “요즘처럼 不確實性이 크고 金利가 낮을 때는 長期投資보다 짧게 잘라가는 게 낫다”며 “그래야 鳶 1%라도 利子를 더 주는 商品을 찾거나 證市狀況이 좋아졌을 때 바로 投資에 나설 수 있다”고 말했다.

韓氏 같은 金利 노마드族이 늘어나는 것은 投資處를 決定하지 못하고 市場을 觀望하는 投資者가 그만큼 많기 때문이다. 危險資産인 株式計座와 安全資産인 銀行定期預金에서 同時에 돈이 빠지는 現象은 短期金融商品으로 돈이 몰리고 있다는 信號로 解釋된다.

最近 돈이 몰리는 代表的短期金融商品은 滿期가 짧은 企業어음(CP)이나 讓渡性預金證書(CD) 等에 投資하는 머니마켓펀드(MMF)다. 이달 8日基準 MMF 設定額은 約 76兆 원으로 지난해 末(66兆4000億 원)보다 9兆6000億 원 늘었다. 올 들어 하루 平均 1400億 원이 넘는 資金이 MMF로 흘러들어간 셈이다. 銀行圈에서 販賣하는 短期特定金錢信託(MMT)의 狀況도 비슷하다.

하루만 돈을 맡겨도 利子를 주는 CMA에도 올해 1兆3000億 원이 넘는 資金이 流入됐다. CMA 殘額은 昨年末 41兆7850億 원에서 4月現在 43兆1100億 원으로 늘었다. 공성율 KB국민은행 木洞PB센터 팀長은 “會社債나 企業어음도 滿期가 긴 商品보다는 3, 6個月짜리 短期商品이 人氣가 있다”며 “1年定期預金金利가 年 2.7%인데 信用等級이 좋은 CP는 3個月짜리가 年 4% 안팎이어서 人氣가 높다”고 말했다.
重朴族… ‘中危險中收益’이 낫다

主婦李某氏(45)는 2011年人氣를 끌던 諮問型 랩 商品에 1億 원을 投資했다가 지난해 여름 눈물을 머금고 解止했다. 곤두박질쳤던 收益率이 回復되긴 했지만 如前히 1500萬 원假量損害 본 狀態였다. 李氏는 財테크 專門家에게 “앞으로는 收益이 덜 나도 좋으니 安定的인 收益을 낼 수 있는 商品을 推薦해 달라”고 要請했다. 李氏가 推薦을 받아 投資한 것은 株價連繫證券(ELS)과 롱숏펀드. 現在까지 結果는 만족스럽다. ELS는 加入 6個月 만에 早期償還돼 年 5%의 收益을 올렸고 롱숏펀드도 現在 7%의 收益率을 보이고 있다.

송재원 新韓PMW汝矣島센터 PB팀長은 “글로벌 金融危機以後資産市場의 暴落을 經驗한 投資者들이 ‘높은 收益을 追求하는 商品은 危險하다’는 認識을 갖게 됐다”며 “定期預金보다 若干 더 높은 金利를 얻을 수 있는 ‘中危險, 中收益’의 重朴商品이 最近金融市場의 트렌드가 됐다”고 말했다.

重朴商品의 代表走者가 롱숏펀드다. 株價가 오를 것으로 豫想되는 株式은 사고(Long) 株價가 떨어질 것 같은 株式은 空賣渡(Short)해서 差益을 남기는 構造다. 金融社들은 “上昇場뿐 아니라 下落場에서도 安定的인 收益을 내도록 設計됐다”며 販賣에 熱을 올리고 있다. 다른 中危險商品과 달리 主로 國內株式에 投資해 非課稅된다는 것도 特徵이다.

지난해 1兆4000億 원이 넘는 資金이 롱숏펀드로 流入된 데 이어 올해도 3個月餘 만에 9500億 원이 넘는 돈이 들어왔다. 2012年 1700億 원 水準이던 롱숏펀드 純資産規模는 現在 17倍로 늘어난 2兆8900億 원에 이를 程度로 急成長했다.

롱숏펀드가 比較的安定的인 商品이지만 알아둬야 할 리스크도 있다. 宋 팀長은 “安定的收益率에 節稅效果까지 있어 지난해 프라이빗뱅킹(PB) 顧客들이 많이 加入했고 只今은 一般顧客까지 몰리고 있다”며 “資金이 너무 몰리면 運用이 힘들어져 收益率이 鈍化될 憂慮가 있다”고 助言했다. 證市가 박스圈에서 遲遲不進하면 롱숏펀드가 收益을 내겠지만 코스피가 2,100이나 2,200을 넘는 强勢場으로 바뀌면 收益率이 下落할 可能性도 있다.
節稅投資族… 危險은 낮추고 稅金은 줄이고

ELS도 重朴族이 즐겨 찾는 商品이다. ELS는 證券社들이 個別種目의 株價나 特定指數의 움직임에 聯動해 投資者에게 約定한 收益率을 주도록 設計됐다. 基礎資産價格이 日程幅以上變動하면 損失이 發生하지만 리스크가 債券보다는 높고 株式보다는 낮아 代表的인 中危險中收益商品으로 꼽힌다.

2011年 32兆9000億 원 水準이던 ELS 發行規模는 지난해 45兆9000億 원을 넘어섰다. 50兆 원에 肉薄하는 ELS 市場을 차지하기 위한 金融社間商品競爭도 熾烈하다. 이관석 新韓銀行資産管理솔루션部 팀長은 “富者顧客들은 節稅次元에서 ELS도 月支給式商品을 많이 찾는다”며 “한꺼번에 償還되면 金融所得綜合課稅所得이 갑자기 올라가기 때문에 月池給食이 有利하다”고 귀띔했다.

滿期 1年未滿의 國公債는 定期預金보다 金利가 若干 높고 安全하면서도 換金性이 좋아 人氣를 끌고 있다. 우리資産運用이 2月末 내놓은 우리短期國公債펀드는 하루 30億 원 以上의 新規資金이 流入되며 40餘日 만에 設定額이 700億 원을 넘어섰다. 안형상 우리資産運用債券運用1팀長은 “金利上昇憂慮로 債券投資에 對한 負擔이 있는데 短期國公債는 滿期가 1年未滿으로 짧아 金利上昇에 對한 리스크를 管理할 수 있는 게 長點”이라고 말했다.

원貨價値上昇勢(怨-달러 換率下落)가 이어지자 外貨預金이나 달러保險等의 形態로 달러를 사들이는 冒險에 나서는 投資者도 있다. 박승안 우리銀行 투체어스江南센터 支店長은 “換率이 많이 떨어지면 結局 나중에 다시 오른다는 것을 投資者들이 學習效果로 알고 있기 때문에 ‘쌀 때 미리 사두자’는 달러 投資需要가 있다”며 “換差益이 非課稅되는 것도 魅力的”이라고 말했다.

專門家들은 人氣商品이나 財테크 트렌드에 眩惑되기보다 市場 흐름을 눈여겨봐야 한다고 입을 모은다. 공 팀長은 “收益率을 決定하는 건 結局市場의 흐름과 京畿 움직임”이라며 “人氣商品보다 이를 먼저 把握하는 게 投資核心”이라고 强調했다.

정임수 imsoo@donga.com·정지영 記者

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