美國 나스닥 上場社 時價總額 톱10에는 마이크로소프트(MS), 애플, 엔비디아, 아마존닷컴, 알파벳(구글 母會社), 메타, 테슬라, 브로드컴, ASML 홀딩, 코스트코 홀세일이 이름을 올리고 있다(2월 末 基準). 이 中에서도 上位 6個 企業이 情報技術(IT)業界 빅테크로, 英語 앞 글字를 따 마나마(MANAMA: MS·애플·엔비디아·아마존닷컴·메타·알바펫)로 불린다. 旣存 글로벌 빅테크 大將株를 指稱하던 新造語 마마(MAMAA: 메타·애플·마이크로소프트·아마존닷컴·알파벳)에 엔비디아가 追加된 것이다. 이들 6個 企業 時價總額을 합치면 約 12兆 달러(藥 1景6000兆 원)에 達한다.
2013年으로 時計바늘을 돌려보면 美國 時價總額 順位 톱10은 애플, 엑손모빌, MS, 구글, 버크셔 해서웨이, 제너럴 일렉트릭, 존슨앤존슨, 월마트, 호프만 라로슈, 셰브론이었다. 애플과 MS, 구글을 除外한 石油, 投資持株, 家電, 制約, 流通會社는 10年이 지난 現在 時價總額 順位가 크게 낮아졌다. 그 빈자리를 또 다른 빅테크들이 차지한 것이다.
美 나스닥 時價總額 톱10 中 6個 ‘IT 빅테크’
여기서 特히 注目할 點은 最近 1年間 엔비디아의 놀라운 成長勢다. 5年 前만 해도 時價總額 基準 10位圈에 이름조차 못 올린 엔비디아가 구글을 제치고 3位가 됐다. 1993年 設立된 그래픽카드 칩셋 B2B(企業 間 去來) 會社가 30年 만에 世界 IT 市場을 쥐락펴락하는 AI 半導體 會社로 거듭난 것이다. 엔비디아의 눈부신 成長은 革新的인 事業 모델(BM) 德에 可能했다. 그래픽카드 칩셋 納品 企業으로 始作한 엔비디아는 次世代 半導體 칩셋 開發로 領域을 擴張했다. 이와 더불어 顧客이 自社 칩셋을 效率的으로 活用할 수 있도록 自體 소프트웨어 開發에도 注力했다. 컴퓨터 그래픽處理裝置(GPU)를 中心으로 ‘엔비디아 生態系’가 造成되면서 需要가 또 다른 需要를 부르는 線循環이 이뤄진 背景이다.
블록체인 暗號貨幣 採掘 烈風에 이어 大規模 言語 모델(LLM) 構築과 生成型 人工知能(AI) 서비스가 世界 IT 産業의 大勢로 자리 잡은 것도 엔비디아에 엄청난 好材다. 엔비디아는 컴퓨터와 노트북用 AI 칩을 出市한 데 이어, 産業用 로봇 프로그래밍을 돕는 生成型 AI 플랫폼을 B2B 市場에 내놨다. 아예 特定 産業을 핀포인트로 노린 맞춤型 서비스도 注目된다. 엔비디아가 12個 넘는 生成型 AI 모델과 클라우드 서비스를 統合해 出市한 바이오네모(BioNeMo)가 바로 그것이다. 바이오네모는 新藥 開發 過程을 短縮해 바이오産業 革新에 寄與할 展望이다.
MS는 그 規模와 歷史를 勘案하면 그야말로 ‘巨大 恐龍’이라는 名稱이 어울리는 企業이다. 지난 몇 年間 빅테크 恐龍 MS의 몸놀림은 어느 後發 走者보다도 빨랐다. MS는 2019年부터 오픈AI의 潛在力을 알아채고 持分 投資를 꾸준히 늘려왔다. 只今까지 約 130億 달러(藥 17兆3400億 원)를 投資해 오픈AI 持分의 49%를 確保했다. 빌 게이츠 創業者가 월드 와이드 웹(WWW)과 아이폰에 이은 使用者 인터페이스(UI) 革新 모멘텀으로 챗GPT의 可能性을 일찌감치 알아챈 結果다. MS의 超巨大 AI 事業 參與는 單純히 革新 企業에 對한 持分 投資에 그치지 않는다. 챗GPT를 自社 클라우드 서비스 애저(Azure)에 搭載해 B2B 서비스로 提供하는 等 새로운 事業 모델을 構築하고 나섰다. MS와 엔비디아 모두 AI 産業의 擡頭에 발맞춰 빅테크 中에서도 발 빠른 對處를 통해 企業價値를 크게 높일 수 있었다.
한때 株價 下落으로 紅疫을 치른 메타는 지난해 企業價値를 크게 높였다. 先制的 構造調整으로 費用을 節減하고, AI를 活用한 廣告로 收益性을 改善한 點을 市場이 肯定的으로 評價한 것이다. 애플은 傳統的으로 强勢를 보인 하드웨어 製品群에서 꾸준히 成長을 이어가고 있다. 最近에는 ‘비전 프로’ 같은 次世代 機器를 成功的으로 出市해 디지털 디바이스 先頭 자리를 維持하고 있다.
젠슨 黃 엔비디아 創業者 兼 最高經營者(CEO). [東亞DB]
오픈AI “AI 칩 自體 生産에 7兆 달러 投資 誘致”
다만 當場 企業價値가 높은 6代 빅테크度 未來 展望은 엇갈린다. 特히 아마존과 구글은 지난해 以後 이렇다 할 새로운 成長動力을 찾지 못하고 있다. AI 技術의 急速한 發展에 제대로 對應하지 못하고 있어 市場에서 憂慮의 목소리가 나오고 있다. 時價總額 1位를 다투는 애플의 中長期 革新 可能性에도 물음標가 붙는다. 各種 디지털 機器 製品群에서 忠誠度 높은 消費者를 거느렸으나, 이런 하드웨어에 椄木할 獨自的인 AI 플랫폼이 제대로 갖춰지지 않았기 때문이다. 이런 狀況에서 最近 오픈AI가 AI 칩 自體 生産에 最大 7兆 달러(藥 9338兆 원) 規模의 投資金을 誘致할 것이라고 밝혀 눈길을 끈다. 向後 10年 동안 AI 事業의 成敗가 빅테크의 競爭 構圖와 成長 可能性을 左右할 것으로 보인다.
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