長期不況

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長期不況의 始作인 1873年 뉴욕 第4 國立銀行 의 뱅크런 事態.

長期不況 (Long Depression, 1873年 ?1896年) 또는 大不況 (Great Depression)은 英國 빅토리아 時代 後半期에 發生한 世界 經濟 危機를 가리킨다. 大不況은 第2次 産業 革命 과 南北 戰爭 이 끝난 後 强力한 經濟 成長을 이루고 있었던 유럽에 深刻한 結果를 가져왔다. 當時 이 不況은 大不況 (the Great Depression)이라는 名稱으로 불리고 있었지만, 1930年代 에 들어 世界 恐慌 이 發生하면서 長期 不況 (Long Depression)이라는 名稱으로 바뀌었다. 1873年 에 始作되어 溫和한 디플레이션 과 低成長의 時期를 거쳤지만, 1930年代 大恐慌 程度의 深刻한 ‘經濟的 後退와 極端的인 崩壞’는 일어나지 않았다.

大不況의 影響은 西유럽 및 北美에서 가장 두드러졌다. 當時의 情勢를 알 수 있는 信賴할 수 있는 데이터가 이들 地域의 것이 가장 接近하기 쉽기 때문이라는 것도 있다. 英國은 가장 打擊이 甚했던 것으로 推測되고 있다. 例를 들어, 이 期間에 英國은 巨大 産業에서 유럽 大陸 國家에 지키고 있던 比較 優位를 喪失했다. 大不況의 한가운데에서 英國 經濟는 1873年에서 最大 1896年까지 不況이 持續되고 있었다는 見解가 많았다. 또한 一部 文獻에서 이 時期는 1873 ~ 1896年의 大恐慌이라고 한다.

美國에서는 一般的으로 1873年 ~ 1879年의 不況은 經濟學者들이 大不況(1873年 恐慌 始作, 1893年의 不況이 그 뒤를 그 全體 期間을 한꺼번에 廣義의 大不況)이라고 定義하고 있다. 全美經濟硏究所 는 “패닉에 이어 일어난 不景氣는 1873年 10月부터 1879年 3月까지 繼續되었다”라고 定義하고 있다. 65個月 間의 景氣 沈滯는 美國 經濟 硏究所의 分類에서 가장 긴 不景氣이고 大恐慌의 43個月 不景氣를 훨씬 웃돌고 있다. 恐慌 以後 經濟는 級成長期에 突入하였고, 1870年代 및 1880年代에서 가장 빠르게 經濟 成長을 이루었다.

背景 [ 編輯 ]

이 不況 移轉 時期는 큰 軍事 衝突에 依해 世界의 動向이 左右되었으며, 또한 經濟的으로 말하면 景氣 擴大期였다. 유럽에서는 프로이센-프랑스 戰爭 과 連繫되어 獨逸 에서는 새로운 政治 秩序가 誕生했다. 프랑스에 200萬 파운드의 賠償金이 賦課되었고, 獨逸과 中部 유럽 地域에서의 投資 붐이 過熱되었다. 産業界에서는 베서머 轉爐 等의 新技術이 急速하게 擴散되었고, 그 結果 鐵道 會社는 急成長했다. 美國의 南北 戰爭 後의 短期的인 前後 不況(1865年 ~ 1867年) 以後 投資 붐이 일었다. 이 投資는 主로 美國 以外의 投資者에 依한 것으로, 特히 美國 西部 公有地의 鐵道 敷設에 投資가 集中되었다.

1873年 恐慌 은 "思想 첫 國際的 危機"로 여겨졌다. 中央 유럽의 株價 上昇을 牽引해 온 樂觀論은 이미 자취를 감추었고, 1873年 4月에 始作된 비엔나 의 恐慌에 依해 거품의 두려움이 最高潮에 達했다. 1873年 4月 8日에 비엔나 證券 去來所에서 株價의 暴落이 始作되었고, 4月 10日 까지 繼續 下落한 後 證券 去來所는 閉鎖되었다. 3日 後에 다시 去來를 再開했을 때, 언뜻 패닉이 鎭靜, 그 影響은 오스트리아 - 헝가리 帝國 內에서만 局限된 것처럼 보였다. [1] 經濟 危機는 몇 달 後 1873年 9月 18日 (通稱, 검은 木曜日) 美國에도 波及되었다. 이것은 제이 쿡 銀行 과 노던 퍼시픽 鐵道 의 倒産에 依한 것이다. [2] 노던 퍼시픽 鐵道는 美國 西部에 4000萬 에이커(160,000 km2) 公有地를 拂下받았고, 제이 쿡은 會社의 運營을 위해 1億 달러의 資金을 調達했다. 그 債券이 販賣 不可能한 것으로 드러나자 銀行은 破産했고, 이에 따라 一部 大型 銀行도 破産했다. 뉴욕증권거래소 는 9月 20日부터 10日 間 閉鎖되었다.

財政 危機의 惡影響은 유럽으로 되돌아와 비엔나에서 2次 恐慌이 發生하고 유럽 大陸 地域에서는 追加的인 倒産이 잇따랐다. 프랑스에서는 恐慌 以前에 오랜 期間에 걸친 디플레이션이 繼續되고 있었지만, 英國 亦是 한동안은 經濟的 困境을 겪지 않았다.

美國에서 投機的인 資金 調達에는 南北 戰爭 의 支拂 時에 法定 通貨로 使用된 그린백(greenbacks)에 依한 것과 1869年 유니온 퍼시픽 鐵道 의 建設 市의 惡質的인 詐欺 두가지 種類가 있었다. 이들은 크레디 모빌리에(Credit Mobilier America) 恐慌 때 最高潮를 맞이했다. 1840年代의 英國에서의 鐵道 建設 버블과 마찬가지로 鐵道는 지나치게 建設되어, 市場이 沈滯되었고, 1873年의 거품 崩壞로 이어졌다. 유니온 퍼시픽 鐵道, 노던 퍼시픽 鐵道 모두 破産했다.

1873年의 恐慌에 依해 各國 政府는 通貨 지키기 爲해 固定換率制 를 解除했다. 유럽과 北美 各國 政府가 1870年代 初盤에 銀貨 發行과 通用을 廢止한 것도 큰 影響을 미쳤다. 美國의 1873年 硬化法은 農民과 鑛夫의 큰 反對에 부딪쳤다. 왜냐하면 當時 銀貨는 大都市의 銀行보다 시골에 財政的인 利點이 더 컸기 때문이다. 게다가 디플레이션을 防止하고 輸出을 增大하기 위해 政府가 發行하는 불태환紙幣(美國 政府 紙幣)를 繼續 發行해야 한다고 主張하는 美國印度 있었다. 美國 西部 州는 憤怒에 휩싸였다. 네바다, 콜로라도, 아이다호 주는 은 光山乙 안고 있었고, 生産 能力도 높았지만 몇 年 동안은 生産은 시들해졌다. 1890年에 셔먼 銀購入 法이 通過되자 美國 政府는 은 購入을 再開하였다.

通貨主義 者들은 1873年의 恐慌 이 金本位制 의 土臺를 흔드는 金의 不足으로 誘發된 것으로 생각하고 있다. 또한 그들은 1848年의 캘리포니아 골드 러시, 1886年 南아메리카 共和國, 비토 워 텔 瑟란트의 골드 러시, 1898年 ~ 1899年 캐나다 클론다이크의 골드 러시에 依해, 이 危機가 緩和된 것으로 생각하고 있다. 또한 다른 硏究者들은 發展的 波動( 콘드라티에프 波動 參照)의 參與를 指摘하고, 第2次 産業 革命 에 依해 많은 나라의 經濟의 重點이 移動하고, 産業의 轉換 費用이 發生했지만, 恐慌을 일으키는 重要한 役割을 했을 可能性이 있다고하고 있다.

不景氣의 進展 [ 編輯 ]

以後 大恐慌 (the Great Depression)뿐만 아니라, 大不況이 各國에 미친 影響은 時期도, 速度도 나라마다 差異가 있으며, 一部 國家는 一定 期間에 걸쳐 經濟 急成長을 했다. 그러나 世界的으로는 1870年代, 1880年代, 1890年代는 價格 水準이 下落 一路를 걷고 있는 時期이며, 그 以前과 以後의 時期 모두와 比較하여 分明히 經濟 成長率은 낮았다.

1870年부터 1890年까지 主要 조강 生産國 5個 나라의 조강 生産量은 1,100萬톤, 2,300萬톤으로 2 倍 以上 增加하였고, 또한 鐵鋼 生産量은 50萬톤에서 1,100萬톤으로 20倍 늘었다. 鐵道 整備 事業도 急成長했다. 그러나 같은 時期에 一部 市場에서는 市場 價格이 모조리 崩壞되었다. 1894年 穀物 價格은 1867年 水準에 비해 3分의 1까지 下落하였고, 綿花 價格은 1872年부터 1877年까지 5年間 折半까지 떨어졌다. 이 價格 下落으로 農業 從事者들은 큰 打擊을 입었다. 이 價格 崩壞로 많은 나라(例를 들어 프랑스 , 獨逸 , 美國 等)에서 保護 貿易主義 政策이 採擇되게 되었다. 또한 이탈리아 , 스페인 , 오스트리아-헝가리 帝國 , 러시아 等에서 大規模 移民者들의 流入도 誘發하게 되었다. 마찬가지로 鐵 生産量은 1870年代부터 1890年代에 걸쳐 2 倍가 된 反面, 철 價格은 折半까지 떨어졌다. 많은 나라에서는 危機 以前 19世紀 全般과 恐慌 以後에 비해 經濟 成長率은 分明히 낮았다.

産業 生産 成長率(1850s-1913) [3]
1850s-1873 1873-1890 1890-1913
獨逸 4.3 2.9 4.1
영국의 기 英國 3.0 1.7 2.0
미국의 기 美國 6.2 4.7 5.3
프랑스의 기 프랑스 1.7 1.3 2.5
이탈리아 0.9 3.0
스웨덴의 기 스웨덴 3.1 3.5
유럽 列强들의 GNP
(in billions USD , 1960 prices) [4]
1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890
러시아의 기 러시아 10.5 11.2 12.7 14.4 22.9 23.2 21.1
프랑스의 기 프랑스 8.5 10.3 11.8 13.3 16.8 17.3 19.7
영국의 기 英國 8.2 10.4 12.5 16.0 19.6 23.5 29.4
獨逸 7.2 8.3 10.3 12.7 16.6 19.9 26.4
오스트리아-헝가리 7.2 8.3 9.1 9.9 11.3 12.2 15.3
이탈리아 5.5 5.9 6.6 7.4 8.2 8.7 9.4

같이 보기 [ 編輯 ]

各州 [ 編輯 ]

  1. ↑ David Glasner, Thomas F. Cooley (1997). 〈Crisis of 1873〉. 《Business Cycles and Depressions: An Encyclopedia》. Taylor & Francis. ISBN   0-8240-0944-4 .  
  2. ↑ Ron Chernow (1998). 《Titan》. New York: Vintage Books. 160쪽. ISBN   1-4000-7730-3 .  
  3. ↑ Andrew Tylecote (1993). 《The long wave in the world economy》. Routledge. 12쪽. ISBN   0415036909 .  
  4. ↑ Paul Kennedy (1989). 《The Rise and Fall of the Great Powers》. Fontana Press. 219쪽.  

外部 링크 [ 編輯 ]

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