“‘千비디아’가 코앞이었는데, 너무 옛날 일처럼 느껴진다. 오르락내리락 롤러코스터가 甚해 當分間은 안 쳐다보는 게 나을 것 같다.”

한 個人投資者가 4月 24日 엔비디아 온라인 種目討論室에 올린 揭示物 內容이다. 最近 엔비디아는 한 次例 깊은 調整을 겪었다. 4月 19日(現地 時間) 宗家 762달러(藥 104萬8890원)를 記錄하며 前日 對比 10% 急落한 것이다. 그러다 週末을 지난 22~23日엔 다시 795.18달러(藥 109萬4560원), 824.23달러(藥 113萬4550원)로 올라서며 回復勢를 보였다. 市場의 눈은 엔비디아가 調整場을 벗어나 1000달러(藥 137萬6500원) 高地에 올라설 수 있을지에 쏠리고 있다.

겹惡材에 株價 ‘와르르’

엔비디아 株價 下落엔 ASML, TSMC, 슈퍼마이크로컴퓨터(슈마컴) 等 關聯 企業들이 影響을 미쳤다. 네덜란드 半導體 裝備業體 ASML은 4月 17日(現地 時間) 어닝쇼크 水準의 올해 1分期 實績을 發表하며 半導體 業況 改善 雰圍氣에 制動을 걸었다. ASML 賣出은 지난해 4分期보다 27% 減少한 52億9000萬 유로(藥 7兆8000億 원)였다. 新規 受注額은 36億 유로(藥 5兆3080億 원)로 展望値(54億 유로)를 33% 넘게 下廻했다. 4月 18日(現地 時間)엔 엔비디아 그래픽處理裝置(GPU) 生産 大部分을 擔當하는 臺灣 TSMC가 올해 글로벌 파운드리 成長率을 旣存 20%에서 10% 中後半臺로 낮췄고, 엔비디아 GPU를 供給받아 서버를 만드는 슈마컴은 이날로 豫定된 1分期 暫定 實績 公開를 미뤘다. 이처럼 市場 不安을 키우는 惡材가 겹치면서 밸류에이션 負擔을 안고 있던 엔비디아 株價가 내려앉은 것이다.

그러나 엔비디아는 이내 下落 분을 挽回했다. 저가 買收勢가 流入된 것은 勿論, 글로벌 投資銀行(IB) 모건스탠리가 “엔비디아 株價가 向後 12個月間 20% 上昇해 1000달러를 突破할 것”이라는 報告書를 發表한 影響이다. 이와 關聯해 金融投資業界 한 關係者는 “엔비디아가 調整받는 理由가 企業 內部가 아닌, 外部에 있다는 點이 重要하다”며 “株價가 빠르게 오르다 보니 投資者들이 작은 信號에도 敏感하게 反應하는데, 따져보면 엔비디아 實績과 關聯된 뚜렷한 赤信號는 없다”고 말했다. 이어 “5月까진 半導體·情報技術(IT) 業況 憂慮로 株價가 빠지고 엔비디아 自體에 對한 期待感으로 反騰하는 遲遲不進한 場勢가 이어질 것”이라고 展望했다.

테슬라·메타 GPU 購買↑

이처럼 혼란스러운 株價 흐름에 西學개미의 投心은 弱해지고 있다. 4月 15~19日 個人投資者는 엔비디아를 7275萬 달러(藥 1001億2500萬 원)어치 純賣渡했다. 4月 들어 全體 美國 株式을 1億4913萬 달러(藥 2052億4700萬 원)假量 純賣渡했는데, 그 折半을 한 週 만에 處分한 것이다. 個人投資者는 앞선 1~3月 엔비디아에 對한 純買收 움직임을 나타낸 바 있다.



專門家들은 5月 22日 發表될 엔비디아의 올해 1分期 實績이 株價 水準을 決定할 分水嶺이 될 것으로 본다. 그間 엔비디아는 市場 눈높이 以上의 實績을 發表하면서 株價가 高空 行進을 이어왔다(표 參照). 이番 實績 發表에서도 展望値를 上廻하는 實績이 나오면 株價가 다시 上昇勢를 탈 것이라는 說明이다.

장우석 유에스스탁 副社長은 4月 25日 電話 通話에서 “빅테크가 1分期 實績 發表에서 엔비디아 GPU를 大量 購買했거나 購買해야 한다고 言及했다”며 “간밤에 일론 머스크 테슬라 最高經營者(CEO)는 年末까지 H100 GPU 8萬500個가 追加로 必要하다고 했고, 메타(메타플랫폼스)는 1分期 人工知能(AI) 인프라 投資費用이 크게 늘었다고 밝혔다”고 말했다. 張 副社長은 “이렇듯 注文量이 늘고 있기에 엔비디아 1分期 實績은 市場 展望値를 뛰어넘으리라 본다”며 “그 (上繪) 幅이 아주 크고 2分期 展望値까지 끌어올리는 水準이라면 株價 1000달러도 不可能하지 않다”고 덧붙였다.

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