電線柱(株)가 實績 上昇 期待感이 커지면서 强勢를 보이고 있다. 4月 17日 大韓電線 株價는 1月 2日 9320원 對備 29.94% 오른 1萬2110원으로 마감했다(그래프1 參照). 같은 期間 LS는 24.02%, 가온戰線은 88.02%, 대원전선은 109.4% 上昇했다. 人工知能(AI) 活況에 電力 消費가 急增하면서 老後 電力網 交替 需要 增加와 구릿값 上昇이 電線柱 上昇을 이끌고 있다.

AI 加速化에 電力 需要 急增

國際에너지機構(IEA)에 따르면 向後 美國 및 유럽 先進國의 電力需要는 더욱 急增할 것으로 보인다. 特히 AI 데이터센터, 暗號貨幣 採掘 關聯 電力需要는 2022年 460TWh(테라와트시)에서 2026年 1000TWh로 最大 2.3倍 增加할 展望이다(그래프2 參照). 2022年 基準 데이터센터 에너지 使用量은 340TWh에 達했다. 이는 韓國 1年 電力 販賣量의 折半 規模다. AI 市場이 本格的으로 擴大돼 데이터센터가 늘어나면 電力 消費量은 더욱 增加할 展望이다.

김아람 신한투자증권 先任硏究員은 “生成型 AI는 單一 要請 件當 3~9Wh 電力을 消費하는데, 챗GPT에서만 全 世界的으로 하루에 2億 件 가까운 要請이 接受되고 있다”며 “글로벌 全體 電力需要 中 데이터센터 比重이 2015年 0.9%에서 2025年 4.5%로 擴大될 展望”이라고 分析했다.

히타치에너지에 따르면 電力需要 急增으로 2050年까지 全 世界 發電量은 現在 對比 4倍, 送電 容量은 3倍假量 갖춰져야 할 것으로 보인다. 이에 따라 全 世界的으로 老後 電力網 交替 및 새로운 電力網 構築에 大規模 投資가 이어지고 있다. 글로벌 電力網 投資額은 2020年 2350億 달러(藥 322兆8900億 원)에서 2050年 6360億 달러(藥 873兆8640億 원)로 2.7倍 以上 增加할 展望이다.

이민재 NH投資證券 硏究員은 “美國과 유럽을 中心으로 2027年 以後 納期를 目標로 하는 電力 機器와 電力 케이블 新規 受注가 論議되고 있다”며 “유틸리티 會社 外에도 産業 全般에 걸쳐 關聯 設備投資가 擴大될 展望”이라고 밝혔다.



主要 國家가 電力網 構築을 强化하면서 國內 企業들도 수혜를 보고 있다. 大韓電線은 最近 美國에서 約 1100億 원 規模의 老後 電力網 交替 프로젝트를 受注했다. 美國 進出 以後 單一 受注로는 最大 規模로, 가장 높은 成果를 냈던 2022年 年間 累積 受注(藥 4000億 원)의 折半을 1分期 만에 達成한 것이다. LS 子會社 LS電線은 1300億 원 規模에 이르는 臺灣 펑미아오 海上風力事業의 海底케이블 供給 優先協商對象者로 選定됐다. 이는 臺灣이 2026年부터 2035年까지 造成하는 15GW 規模의 2次 海上風力事業에서 첫 프로젝트다. 業界에서는 追加 發注될 海底케이블이 約 3兆 원 規模에 이를 것으로 展望한다.

구릿값 上昇에 電線 價格↑

最近 구릿값 上昇도 電線株가 오르는 要因이 됐다. 電線 製造 原價의 90%를 차지하는 구릿값이 上昇하면 電線 價格 또한 올라가기 때문이다. 電線 價格 上昇은 電線 企業 實績에 고스란히 反映된다. 4月 17日 英國 런던金屬去來所(LME)에 따르면 구릿값은 1月 2日 對備 11% 上昇해 t當 9434달러(約 1300萬 원)를 記錄했다(그래프3 參照). 이는 지난 1年間 가장 높은 水準이다.

구릿값이 上昇한 理由는 AI 烈風으로 데이터센터가 늘어나고 電力 인프라 需要도 크게 增加했는데 供給은 減少했기 때문이다. 最近 파나마, 페루 等에 있는 大規模 구리 鑛山이 閉鎖된 데다, 全 世界 精製 九里 供給量의 折半 以上을 生産하는 中國 製鍊所들이 生産量 減縮에 合意한 것도 影響을 미쳤다. 이에 구릿값 上昇勢가 向後 몇 年間 이어질 것이라는 展望도 나온다. 황수욱 메리츠증권 硏究員은 “2027年까지 AI 市場이 擴大되면 데이터센터에 九里 約 300萬t이 必要하다”며 “이 家庭이 現實化되면 구릿값은 年平均 24%p 上昇할 수 있다”고 展望했다. 씨티그룹은 “구릿값이 年末에 t當 1萬 달러(藥 1370萬 원)까지 오를 것”이라면서 “2000年 初 以後 20餘 年 만에 온 구리 强勢場”이라고 分析했다.

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