信用評價社
(credit rating agency, CRA) 또는
信用評價機關
은
信用等級
을 매기는 會社다. 信用等級이란 債務者가
디폴트
하지 않고 제 때 債務를 償還할 수 있는 能力을 指標로 매긴 것이다.
適時에 元利金을 償還함으로써 債務者의 債務 償還 能力과 債務 不履行 可能性을 評價한다. 代行社는 債務證書 發行人, 債務 證書 및 境遇에 따라 基礎 債務 서비스 提供者의 信用度를 評價할 수 있지만 個人 消費者는 評價할 수 없다. 다른 形態의 評價 機關에는 環境, 社會 및 企業 支配 構造(ESG) 評價 機關과 中國 社會 信用 시스템이 包含된다.
CRA가 評價하는 債務 商品에는 國債, 會社債, CD, 地方債, 優先株 및 모기지 擔保 證券 및 負債 擔保付 證券과 같은 擔保部 證券이 包含된다.
債券 또는 證券의 發行者는 會社, 特殊 目的 法人, 週 또는 地方 政府, 非營利 組織 또는 主權 國家일 수 있다. 信用 等級은 2次 市場에서 證券 去來를 容易하게 한다. 이는 有價 證券이 支拂하는 利子率에 影響을 미치며 等級이 높을수록 利子率이 낮아진다. 個人 消費者의 信用度는 信用評價機關이 아니라 信用點數를 發行하는 信用評價機關(消費者報告機關 또는 信用照會機關이라고도 함)에서 評價한다.
證券에 對한 信用 等級의 價値에 對해 많은 疑問이 提起되었다. 2007-08年 金融 危機 동안 機關의 最高 等級을 받은 數 千億 個의 證券이 정크 等級으로 떨어졌다. 2010-12年 유럽 國家 負債 危機 동안 等級이 下向 調整된 것은 危機를 加速化한 것에 對해 EU 官吏들로부터 非難을 받았다.
信用評價는 高度로 集中된 産業으로 "빅 3" 信用評價社가 評價 事業의 約 95%를 統制하고 있다. 무디스 投資者 서비스(Moody's Investors Service)와 S&P(Standard & Poor's)는 함께 世界 市場의 80%를 掌握하고 있으며 避치 레이팅스(Fitch Ratings)는 追加로 15%를 掌握하고 있다.
