美元對日圓匯率貶?圖
日圓匯率
《
????
》（英語：
Announcement of The Ministers of Finance and Central Bank Governors of France, Germany, Japan, The United Kingdom, and The United States
，??
Plaza Accord
）是
美國
、
日本
、
英?
、
法?
及
德國
5?工?
???家
財政部長
和
央行
行?於美國
??
的
???店
?晤後，在1985年9月22日?署的協議。目的在?合干?
外?市?
，使
美元
?
日圓
及
德國馬克
等主要??有秩序性地??，以解?美?巨?
?易赤字
。
外匯市場
[
??
]
《????》背後的原因是美元在1980年至1985年曾升?約50%，影響美國出口而導至貿易逆差嚴重及貿易衝突。《????》??后，上述五??始?合干?
外?市?
，在??外?市?大量抛?美元，?而形成市?
投?者
的抛?狂潮，?致美元持?大幅度
??
。
《????》只維持了一年半左右。因爲期間美元已下跌不少，美國遂與有關國家再於1987年2月簽定《
羅浮宮協議
》以阻止美元跌勢及穩定與各國匯率。但美元跌勢持續。日元由1985年2月的1美元兌260.7日元升了116% 至1988年11月的121日元。西德馬克也由1985年3月的一美元兌3.3馬克升了102% 至1987年12月的1.63馬克。法國法?則由1985年3月的一美元兌10.08法朗升了76% 至1988年2月的5.73法朗。英?亦由1985年2月的一美元兌0.926英?升了75% 至1988年4月的0.53英?。
[1]
。
影響
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??
]
貿易逆差
[
??
]
首兩年，美國的貿易逆差變得更嚴重。其後，由於需求彈性的改變及出口量的增長抵消了價格變動，其貿易逆差得到改善，但只限於美國與西歐國家。廣場協議的主要目標在於解決美日貿易逆差。但貿易逆差的主因是結構性問題，而不是貨幣政策或貿易協議。?使美國貨品在國際市場的競爭力上升，仍不能成功進入日本市場。
日本資?泡沫爆破
[
??
]
雖然協議是自願簽署，但日本其後採取錯誤的貨幣政策，將利率由5% 減至2.5%以刺激經濟增長及阻止日元過度升?，但?未能適時調整，從而引起資?泡沫及
日本泡沫經濟
。??止經濟過熱，日本於1989年初開始加息，而資?泡沫亦於1990年爆破。日本其後的經濟亦因?結構性的原因而長期表現?滯甚至衰退，被稱?日本「
失落的十年
」，甚至是「失落的三十年」。
[2]
。但反過來說西德則在廣場協議後，?能走出成功的可持續發展路線，一般看法中有西德不久後遇上
兩德統一
與歐盟建立統一市場的背景，德國出現大政府負責調控經濟與外貿，以及對於投機炒房等的嚴控密不可分
[3]
[4]
。
結束
[
??
]
1987年2月，
七大主要工??
政府?定《
?浮???
》，《????》被取代。
?見
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]
參考資料
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]
外部連結
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]
