派生商品
(派生商品,
英語
:
derivative
)은 換率이나 金利, 株價 等의 時勢變動에 따른 損失 危險을 줄이기 爲해, 一定 時點에 일정한 價格으로
株式
과
債券
같은 傳統的인
金融商品
을
基礎資産
으로 하여, 새로운 現金흐름을 가져다주는 證券을 말한다.
[1]
基礎資産은 金融商品이 아닌 一般商品 等도 可能하며, 代表的인 派生商品으로는
先導去來
,
膳物
,
옵션
,
스왑
等이 있다. 派生商品의 主要目的은 危險을 감소시키는
헤지
機能이나,
레버리지機能
, 派生商品을 合成하여 새로운 金融商品을 만들어내는 新金融商品을 創造하는 機能들이 있다.
會計上 派生商品의 正義
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다음의 세 가지 特性을 모두 가진 金融商品이나 其他契約
- 基礎變數의 變動에 따라 價値가 變動한다. 基礎變數는 利子率, 金融商品價格, 一般商品價格, 換率, 價格 또는 比率의 指數, 信用等級이나 信用指數 또는 其他 變數를 말한다. 다만, 非金融變數의 境遇에는 契約의 當事者에게 特定되지 아니하여야 한다.
- 最初 契約時 純投資金額이 必要하지 않거나 市場要素의 變動에 類似한 影響을 받을 것으로 期待되는 다른 類型의 契約보다 적은 純投資金額이 必要하다.
- 未來에 決濟된다.
[2]
會計上 派生商品의 예
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派生商品의 代表的인 例는 膳物, 先導, 스왑契約 및 옵션契約이다. 派生商品은 普通 貨幣金額, 株式 數, 무게나 부피의 單位 또는 契約에서 定해진 그 밖의 單位를 契約單位의 數量으로 한다. 그러나 派生商品의 投資者나 發行者가 最初 契約時에 契約單位의 數量을 投資하거나 收取하여야 하는 것은 아니다. 이와는 달리 契約單位의 數量과 關係없는 未來事件의 結果에 따라 變動하는 金額(基礎變數의 變動에 比例的이지 않음)이나 確定된 金額을 支給해야 하는 派生商品이 있을 수 있다. 例를 들면, 6個月 LIBOR가 100 베이시스 포인트 增加하면 1,000원을 精液으로 支給하는 契約은 비록 定해진 契約單位의 數量이 없더라도 派生商品이다.
[3]
利用 目的
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派生商品은 크게 두 가지 目的에 依해서 投資, 運用된다. 하나는 基礎資産을 保有하고 있어 賣却 等을 해야 하는
롱포지션
을 取하고 있거나 基礎資産을 買入해야하는
숏포지션
을 取하고 있는 境遇 派生商品을 통해 그와 反對되는 포지션을 取함으로써 願하는 期間 동안의 價格變動危險을 除去하는
헤지
機能을 위해서이다. 다른 하나는 派生商品의 特性上 均衡價格을 豫測할 수 있는데 이러한 均衡價格과 現在 市場價格과의 差異를
差益去來
賣買를 통해 利益을 取하는 投機去來이다.
價値評價
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같이 보기
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]
參考 文獻
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]
各州
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]
- ↑
財務管理, 李義警저, 경문사 出版, p474
- ↑
K-IFRS 第1039號, 9
- ↑
K-IFRS 第1039號, AG9
