페이스북의 母會社 메타가 市場 展望을 뛰어넘는 1分期(1~3月) ‘어닝 서프라이즈’를 發表했지만 人工知能(AI)에 4~5兆 원 더 投資하겠다고 밝혔다가 時間外去來에서 15% 以上 株價가 急落했다. 半導體 하나에 數 千 萬원, 데이터 센터 設立에 數 十 兆 원이 드는 ‘돈 먹는 河馬’ AI가 會社의 收益性을 犧牲할만큼 持續可能지에 對한 疑問이 提起된 것이다.

24日(現地時間) 메타는 1分期 賣出이 前年 同期對比 27% 增加한 365億 달러로 市場 展望値(362億 달러)를 上廻했다고 밝혔다. 純利益도 124億 달러로 前年同期 對比 117% 急騰했다. 애플의 個人情報 保護 政策强化 以後 萎縮됐던 메타의 廣告 賣出이 다시 順航하고 있다는 시그널人 셈이다.

問題는 AI 投資費였다. 메타는 “AI 로드맵을 支援하기 위한 인프라 投資를 持續的으로 加速化할 것”이라며 年間 資本 支出 가이던스를 300~370億 달러에서 350~400億 달러로 上向 調整했다. 上限線 基準 30億 달러(4兆 원) 假量을 데이터센터 構築과 같은 AI投資에 더 쓰겠다는 意味다. 收益性에 비해 數十兆 원 投資가 過度하다고 느낀 投資者들은 메타 實績發表 以後 메타에서 발을 빼기 始作해 이날 時間왜 去來에서 메타의 株價는 15.13% 떨어졌다. 時價總額 數十兆 院이 사라진 것이다.

마크 저커버거 最高經營者(CEO)는 實績發表 後 컨퍼런스콜에서 “앞으로 몇 年 동안 훨씬 더 많은 投資를 통해 더욱 發展된 모델과 世界 最大 規模의 AI 서비스를 構築해야 한다”며 “새로운 (AI) 商品에서 收益을 創出하기 前에 意味 있게 이뤄져야할 投資”라고 投資의 正當性을 强調했다. 하지만 “先導的인 AI를 構築하는 것은 過去 다른 作業에 비해 크고, 數 年이 걸릴 것”이라고 덧붙였다. 돈은 많이 들겠지만 實際 收益까지 오래 걸릴 것이란 意味라 市場의 AI 樂觀論에 찬물을 끼얹은 것이다.

블룸버그 通信은 “未來 技術 베팅이 結局 投資者들에게 補償으로 돌아올 것인지에 對한 疑問을 提起하고 있다”고 評價했다. 前날 實績을 發表한 테슬라도 剩餘現金흐름이 마이너스 25億 달러라고 밝힌 바 있다. 이는 前年 對比 600% 以上 減少한 것이다. 剩餘現金흐름이 마이너스라는 것은 營業을 해서 벌어들인 돈으로 投資費를 堪當하지 못하고 있다는 意味다.

지난해 챗GPT 烈風 以後 메타나 마이크로소프트, 구글 等 빅테크 企業들이 數十兆 원을 AI 인프라를 위한 데이터센터 構築에 쏟아부었고, 엔비디아나 SK하이닉스 等 半導體 企業이 스타가 되는 契機가 됐다. AI 投資 烈風은 美 聯邦準備制度(Fed·聯準)의 高强度 緊縮 속에도 世界 證市 랠리를 이끈 主役이었다.

하지만 메타發 AI 投資 憂慮에 2分期 賣出 街이던스가 365億 달러∼390億 달러로 市場展望値(中間값 383億 달러)를 下廻海 테크 産業 全般에 對한 憂慮가 擴散되고 있다. 이날 구글 母會社 알파벳, 마이크로소프트 等 테크主들이 줄줄이 時間外 去來에서 下落勢를 보였다. 以後 開場한 韓國 證市에서도 三星電子, SK하이닉스 等 半導體株들度 이 2, 3% 안팎으로 下落 中이다.
뉴욕=김현수 特派員 kimhs@donga.com