每年 5月이면 어린이用 預金이나 펀드 等 金融商品 關聯 記事가 많이 보인다. 子女가 家族이나 親知로부터 받은 어린이날 用돈을 預金 또는 펀드에 넣으라고 勸誘하는 廣告性 記事들이다. 父母 눈에 가장 먼저 들어오는 것은 惠澤이 다양하다는 마케팅 文句가 붙은 아이用 預積金 通帳이다. 銀行 支店에 訪問하거나 스마트폰 애플리케이션(앱)에 接續하면 다양한 優待金利가 適用된다는 內容이 있는데, 2023年 설날 즈음 紹介된 關聯 記事를 통해 實際로 어떤지 살펴보자.
“KB國民·新韓·하나·우리·NH農協銀行 等 5大 市中銀行에서는 滿 18歲 以下를 對象으로 내놓은 子女用 積金 商品을 통해 年 3~4%臺 高金利를 提供한다. ??銀行의 ‘?? 주니어 積金’ 金利는 最高 年 4.45%로 子女用 積金 中 가장 높은 水準이다. 積金 加入 期間에 住宅請約綜合貯蓄을 維持하거나 ??銀行 入出金通帳을 自動移替 計座로 連結하면 優待金利를 제공받는다.”
어린이 積金보다 成人 積金 金利 더 높을 수도
記事에 나온 ‘?? 주니어 積金’ 商品의 約款을 살펴보자. 該當 積金은 納付 限度가 分期 100萬 원으로 年間 400萬 원까지 넣을 수 있다. 이 商品의 金利는 온라인 加入 時 稅錢 3.45~4.45%다. 金利가 1%p나 差異 나는 理由는 優待 條件을 맞춰야 最大 金利를 받을 수 있기 때문이다. 이 商品의 優待 條件은 住宅請約綜合貯蓄에 加入하거나, 自動移替를 6回 以上 하거나, 兒童手當을 이 通帳으로 받는 境遇 等이다.
같은 銀行의 다른 積金 商品인 ‘△△ 積金’은 金利가 稅錢 年 3.35~4.65%로 優待金利가 最大 1.3%로 나온다. 優待 條件은 給與 移替, 카드 利用, 오픈뱅킹 等이다. 萬若 父母가 本人 名義로 △△ 積金에 加入해 優待 條件을 充足했다면 4.65% 金利를 받을 수 있다. ?? 주니어 積金의 最大 金利인 4.45%보다 0.2%p 높은 利子를 받는 것이다. 어린이用 商品이라고 無條件 더 좋으라는 法은 없으니 반드시 確認할 必要가 있다.
더 重要한 部分은 預積金만으로는 우리 아이 돈을 불리는 데 限界가 있다는 點이다. 預積金 商品의 實質金利 때문이다. 앞서 말한 預金金利는 ‘名目’(이름뿐인) 金利다. 名目上으로는 그 金利를 주지만 實際 돈이 얼마나 불어나는지 確認하려면 ‘實質金利’를 봐야 한다. 實質金利는 名目金利에서 物價上昇率과 稅金을 빼야 한다. 먼저 預金金利에서 利子所得稅를 뺀 값인 稅後 預金金利에서 다시 物價上昇率을 빼면 預金의 稅後 實質收益率(或은 實質金利)이 나온다. 韓國 定期預金의 眞짜 收益率(實質金利)은 얼마일까.
稅金과 物價上昇率 빼면 實質收益 마이너스
‘그래프1’은 韓國銀行이 聚合해 公開하는 市中銀行 定期預金金利와 物價上昇率 資料를 利用해 稅後 實質收益率을 計算한 것이다. 實質收益率 막대가 아래쪽으로 向한 期間이 ‘實質金利 마이너스’ 時期였다.
假想의 人物 洪吉童 氏 事例를 통해 詳細히 알아보자. 洪 氏는 2021年 4分期에 滿期 1年짜리 定期預金에 100萬 원을 拂入했다. 當時 定期預金金利는 1.67%였다. 名目金利 1.67%에서 利子所得稅(15.4%)를 差減한 稅後 金利는 1.41%다. 卽 洪 氏가 1年 後 받은 利子는 1萬4100원이다. 利子를 받았으니 收益이 發生했다고 생각하지만 實際로는 損害를 봤다. 定期預金에 加入한 期間인 2021年 4分期부터 1年 後인 2022年 4分期까지 物價上昇率이 4.78%였기 때문이다. 物價는 4.78% 올랐는데, 預金 利子所得은 1.41%밖에 안 되니 實際로는 3.37%를 損害 본 것이다. 이를 다르게 表現하면 ‘洪 氏 預金의 實質收益率은 -3.37%’다.
‘그래프1’에서 確認되듯이 2020年 2分期부터 1年 滿期 定期預金에 加入한 이가 利子로 얻은 收益率은 ‘實質的으로는’ 마이너스였다. 이런 境遇는 過去에도 있었다. 2008年 글로벌 金融危機, 2011年 南유럽 國家 信用危機 事態가 있던 때다. 그리고 最近 2~3年이 數十 年 만에 찾아온 높은 인플레이션으로 實質金利 마이너스 現象이 가장 甚하다.
지난해 4分期 預金金利는 4.71%, 稅後는 3.98%였다. 이 金利는 2008年 4分期 6.19% 以後로 14年 만에 가장 높은 金利였다. 많은 사람이 高金利 預金이라며 加入했다는 記事가 쏟아졌다. 하지만 이들이 1年 後 받을 金利가 眞짜 돈을 벌어줄지 與否는 1年 後 物價上昇率에 달렸다. 未來 物價를 豫測할 수는 없지만 現 高物價 趨勢가 持續된다면 이들의 實質收益 亦是 마이너스가 될 수밖에 없다. 實質金利가 플러스였던 1990年代 末에서 2000年代 初盤만 해도 預金으로 돈을 불릴 수 있었다. 物價가 오르는 速度보다 金利가 더 높았기 때문이다. 하지만 앞으로는 그리 만만해 보이지 않는다. 預金만으로는 돈을 불릴 수 없는 時期에 對備하고자 投資라는 代案을 생각해봐야 한다.
흔히 父母들이 子女를 위한 投資商品으로 먼저 떠올리는 것이 어린이 펀드다. 펀드는 加入者들의 投資金을 모아 資産運用社 펀드매니저가 代身 돈을 굴려주는 것을 말한다. 펀드 이름에 어린이, 아이사랑, 우리아이, 착한아이 같은 單語를 넣어 子女用 商品으로 弘報한다. 專門家가 알아서 잘 運用해주겠지 싶어 이것저것 따지기 귀찮을 때 이런 펀드에 加入하는 것을 考慮하게 된다. 現在 運用되는 어린이 關聯 펀드는 어떤 것들이 있는지, 그동안 成果는 어땠는지 한 番 체크해보자.
現在 販賣 中인 어린이 펀드 商品 가운데 運用 規模가 100億 원 以上이고 2011年 1月 末 以前에 出市된 5個 펀드의 成果를 分析했다(표 參照). 5個 펀드의 12年 2個月間 累積 成果(期間收益率)를 보면 -4%에서 29%로 多樣하다. 年福利로 計算한 年收益率로는 -0.3%에서 2.1%까지 成果를 보였다. 이는 比較 對象으로 設定한 코스피 ETF 商品(TIGER 200)의 累積收益率 51%(年收益率 3.5%)에 비해 매우 낮은 水準이다.
코스피 200 追從 ETF보다 總費用 높은 펀드들
危險 指標 觀點에서도 比較해보자. 5個 어린이 펀드의 연변동姓은 13~19%로 코스피 ETF의 17%와 큰 差異가 없다. 最大 落幅도 34~48%로 코스피 ETF의 38%와 비슷하거나 오히려 높다. 要約하면 어린이 펀드 商品들을 코스피 商品들과 比較했을 때 危險은 높았지만 收益은 오히려 낮았다. 어린이 펀드의 成果가 좋지 못하다는 意味다.
5個 어린이 펀드를 코스피(TIGER 200)와 比較한 理由는 ‘그래프2’를 통해 說明할 수 있다. ‘그래프2’를 살펴보면 코스피(빨간色 點線)가 上昇하고 下落하는 움직임과 펀드들의 움직임이 비슷하다는 것을 알 수 있다. 相關係數는 두 變量(變量) 사이 相關關係의 程度를 나타내는 係數다. 相關係數는 -1에서 +1의 값을 가지는데 +1에 가까울수록 비슷하게 움직인다는 뜻이다. 코스피200과 各 어린이 펀드의 相關係數는 0.87~0.93으로 매우 높게 나온다.
結果的으로 어린이 펀드는 코스피 ETF와 매우 비슷하게 움직이는데 相對的으로 收益은 적다. 펀드 成果가 低調한 理由 中 하나는 費用 때문이다. 5個 어린이 펀드의 總費用(總保守+其他 費用+販賣 手數料+賣買·仲介 手數料)은 平均 2.46%다. 코스피200을 追從하는 ETF의 過去 年收益率이 3.5%인 反面, 5個 어린이 펀드의 平均 收益率이 0.6%인 理由는 이 費用이 說明해주는 듯하다. 어린이 펀드의 過去 成果가 안 좋았으니 未來 成果도 나쁠 것이라고 主張하는 게 아니다. 하지만 어느 날 갑자기 다른 모습을 보일 거라고 想像하기도 쉽지 않다. 따라서 商品을 選擇하기 前 꼼꼼히 따져보는 智慧가 必要하다.
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