T?p tin:Financial info.jpg

Qu? đ?u t? la m?t cach đ?u t? ti?n cung v?i cac nha đ?u t? khac đ? h??ng l?i t? nh?ng l?i th? v?n co khi lam vi?c nh? m?t ph?n c?a m?t nhom. Nh?ng ?u đi?m nay bao g?m kh? n?ng:

• thue cac nha qu?n ly đ?u t? chuyen nghi?p, co kh? n?ng mang l?i l?i nhu?n t?t h?n va qu?n ly r?i ro đ?y đ? h?n;
• l?i ich t? quy mo kinh t? , ngh?a la chi phi giao d?ch th?p h?n;
• t?ng s? đa d?ng hoa tai s?n đ? gi?m m?t s? r?i ro phi h? th?ng.

V?n ch?a ro li?u cac nha qu?n ly đ?u t? tich c?c chuyen nghi?p co th? t?ng c??ng đang k? l?i nhu?n đ??c đi?u ch?nh r?i ro b?ng m?t s? ti?n v??t qua phi va chi phi qu?n ly đ?u t? hay khong. ^[1] Thu?t ng? thay đ?i theo qu?c gia nh?ng qu? đ?u t? th??ng đ??c g?i la nhom đ?u t? , ph??ng ti?n đ?u t? t?p th? , ph??ng an đ?u t? t?p th? , qu? đ??c qu?n ly ho?c đ?n gi?n la qu? . đi?u kho?n quy đ?nh đ??c th?c hi?n cho đ?u t? t?p th? vao ch?ng khoan co th? chuy?n nh??ng ho?c cam k?t đ?u t? t?p th? ng?n (x. Lu?t). M?t qu? đ?u t? co th? đ??c n?m gi? b?i cong chung, ch?ng h?n nh? qu? t??ng h? , qu? giao d?ch trao đ?i, cong ty mua l?i đ?c bi?t ho?c qu? đong, ^[2] ho?c ch? co th? đ??c ban ? m?t v? tri rieng t?, ch?ng h?n nh? m?t hang rao qu? ho?c qu? đ?u t? t? nhan. ^[3] Thu?t ng? nay c?ng bao g?m cac ph??ng ti?n chuyen d?ng nh? qu? tin thac t?p th? va chung, la cac qu? do ngan hang qu?n ly duy nh?t co c?u truc ch? y?u đ? giao d?ch tai s?n t? cac ch??ng trinh h?u tri đ? đi?u ki?n ho?c ?y thac. ^[4]

Cac qu? đ?u t? đ??c xuc ti?n v?i m?t lo?t cac m?c tieu đ?u t? nh?m vao cac khu v?c đ?a ly c? th? ( vi d?: th? tr??ng m?i n?i ho?c chau Au) ho?c cac nganh cong nghi?p c? th? ( vi d?: cong ngh?). Tuy thu?c vao qu?c gia, thong th??ng co s? thien v? đ?i v?i th? tr??ng n?i đ?a do s? quen thu?c va thi?u r?i ro ti?n t?. Cac qu? th??ng đ??c l?a ch?n tren c? s? cac m?c tieu đ?u t? đ??c ch? đ?nh nay, hi?u qu? đ?u t? trong qua kh? c?a h? va cac y?u t? khac nh? phi.

L?ch s? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Cac qu? đ?u t? đ??c qu?n ly chuyen nghi?p đ?u tien (đ??c ghi nh?n) ho?c cac ch??ng trinh đ?u t? t?p th?, ch?ng h?n nh? cac qu? t??ng h? , đ??c thanh l?p t?i C?ng hoa Ha Lan . ^{[5] [6]} Doanh nhan co tr? s? t?i Amsterdam, ong Abraham van Ketwich (con đ??c g?i la Adriaan van Ketwich) th??ng đ??c ghi nh?n la ng??i kh?i x??ng qu? t??ng h? đ?u tien tren th? gi?i.

Phap lu?t [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Thu?t ng? "k? ho?ch đ?u t? t?p th?" la m?t khai ni?m phap ly ban đ?u xu?t phat t? m?t b? Ch? th? c?a Lien minh Chau Au đ? đi?u ch?nh đ?u t? va qu?n ly qu? t??ng h?. Cam k?t đ?u t? t?p th? vao cac Ch? th? ch?ng khoan co th? chuy?n nh??ng 85/611 / EEC , đ??c s?a đ?i b?i 2001/107 / EC va 2001/108 / EC (g?i t?t la UCITS) đa t?o ra m?t c?u truc r?ng kh?p EU quy đ?nh co th? đ??c ban tren th? tr??ng ? b?t k? qu?c gia thanh vien nao. M?c đich c? b?n c?a quy đ?nh k? ho?ch đ?u t? t?p th? la cac "s?n ph?m" tai chinh đ??c ban cho cong chung la đ? minh b?ch, v?i s? ti?t l? đ?y đ? v? b?n ch?t c?a cac đi?u kho?n. ^[7]

T?i V??ng qu?c Anh, đ?o lu?t chinh la đ?o lu?t Th? tr??ng va D?ch v? Tai chinh n?m 2000, trong đo Ph?n XVII, cac ph?n t? 235 đ?n 284 gi?i quy?t cac yeu c?u cho m?t k? ho?ch đ?u t? t?p th? đ? v?n hanh. No neu trong ph?n 235 r?ng m?t k? ho?ch đ?u t? t?p th? c?a ng??i Viking, co ngh?a la "m?i th?a thu?n lien quan đ?n tai s?n c?a b?t k? mo t? nao, bao g?m ti?n, m?c đich ho?c tac d?ng c?a no la cho phep m?i ng??i tham gia vao cac th?a thu?n (cho du b?ng cach tr? thanh ch? s? h?u c?a tai s?n ho?c b?t k? ph?n nao c?a no ho?c b?ng cach khac) đ? tham gia ho?c nh?n l?i nhu?n ho?c thu nh?p phat sinh t? vi?c mua l?i, n?m gi?, qu?n ly ho?c x? ly tai s?n ho?c kho?n ti?n đ??c tr? t? l?i nhu?n ho?c thu nh?p đo."

C?u truc thong tin chung [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Hi?n phap va thu?t ng? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Xe đ?u t? t?p th? co th? đ??c hinh thanh theo lu?t cong ty, b?ng ?y thac h?p phap ho?c theo quy đ?nh. B?n ch?t c?a chi?c xe va nh?ng h?n ch? c?a no th??ng đ??c lien k?t v?i b?n ch?t hi?n phap c?a no va cac quy t?c thu? lien quan cho lo?i c?u truc trong ph?m vi quy?n h?n nh?t đ?nh.

đi?n hinh la:

• M?t nha qu?n ly qu? ho?c qu?n ly đ?u t? , ng??i qu?n ly cac quy?t đ?nh đ?u t?.
• M?t qu?n tr? vien qu? qu?n ly giao d?ch, đ?i chi?u, đ?nh gia va đ?n gia.
• M?t ban giam đ?c ho?c ng??i đ??c ?y thac ng??i b?o v? tai s?n va đ?m b?o tuan th? lu?t, quy đ?nh va quy t?c.
• Cac c? đong ho?c unitholders ng??i s? h?u (ho?c co quy?n) cac tai s?n va thu nh?p lien quan.
• M?t cong ty "ti?p th?" ho?c "phan ph?i" đ? qu?ng ba va ban c? ph?n / đ?n v? c?a qu?.

Vui long xem ben d??i đ? bi?t thong tin chung v? cac hinh th?c xe c? th? t?i cac khu v?c phap ly khac nhau.

Gia tr? tai s?n rong [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Gia tr? tai s?n rong ho?c NAV la gia tr? tai s?n c?a m?t chi?c xe tr? đi gia tr? n? ph?i tr? c?a no. Ph??ng phap tinh toan nay khac nhau gi?a cac lo?i xe va quy?n tai phan va co th? ph?i tuan theo quy đ?nh ph?c t?p. ^{[ c?n d?n ngu?n ]}

Qu? m? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?t qu? m? đ??c chia m?t cach cong b?ng thanh cac c? phi?u co gia thay đ?i theo t? l? tr?c ti?p v?i s? thay đ?i gia tr? c?a gia tr? tai s?n rong c?a qu?. M?i khi ti?n đ??c đ?u t?, c? phi?u ho?c đ?n v? m?i đ??c t?o ra đ? phu h?p v?i gia c? phi?u hi?n hanh; m?i l?n mua l?i c? phi?u, tai s?n ban ra kh?p v?i gia c? phi?u hi?n hanh. Theo cach nay, khong co cung ho?c c?u đ??c t?o ra cho c? phi?u va chung v?n la s? ph?n anh tr?c ti?p c?a cac tai s?n c? b?n.

Qu? đong [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Qu? đong phat hanh m?t s? l??ng c? ph?n (ho?c đ?n v?) h?n ch? trong đ?t chao ban cong khai ban đ?u (ho?c IPO ) ho?c thong qua phat hanh rieng l?. N?u c? phi?u đ??c phat hanh thong qua IPO, ^{[ c?n d?n ngu?n ]} sau đo chung đ??c giao d?ch tren m?t san giao d?ch ho?c tr?c ti?p thong qua ng??i qu?n ly qu? đ? t?o ra m?t th? tr??ng th? c?p ch?u cac l?c l??ng th? tr??ng. N?u nhu c?u đ?i v?i c? phi?u cao, h? co th? giao d?ch v?i gia cao h?n gia tr? tai s?n rong. N?u nhu c?u th?p, h? co th? giao d?ch v?i gia chi?t kh?u so v?i gia tr? tai s?n rong. Vi?c cung c?p them c? ph?n (ho?c đ?n v?) co th? đ??c th?c hi?n b?i chi?c xe n?u nhu c?u cao m?c du đi?u nay co th? ?nh h??ng đ?n gia c? phi?u.

đ?i v?i cac qu? đ??c li?t ke, y?u t? gia t?ng c?a cac l?c l??ng th? tr??ng co xu h??ng khu?ch đ?i hi?u su?t c?a qu? lam t?ng r?i ro đ?u t? thong qua s? bi?n đ?ng gia t?ng.

Thi?t b? va đon b?y [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?t s? ph??ng ti?n đ?u t? t?p th? co kh? n?ng vay ti?n đ? đ?u t? them; m?t qua trinh đ??c g?i la thi?t b? ho?c đon b?y . N?u th? tr??ng đang t?ng tr??ng nhanh chong, đi?u nay co th? cho phep chi?c xe t?n d?ng l?i th? c?a s? t?ng tr??ng ? m?c đ? l?n h?n so v?i vi?c ch? đong gop đ??c đ?ng ky. Tuy nhien, ti?n đ? nay ch? ho?t đ?ng n?u chi phi vay th?p h?n m?c t?ng tr??ng đ?t đ??c. N?u chi phi đi vay nhi?u h?n m?c t?ng tr??ng đ?t đ??c thi s? l? rong.

đi?u nay co th? lam t?ng đang k? r?i ro đ?u t? c?a qu? b?ng cach t?ng tinh bi?n đ?ng va r?i ro v?n t?ng.

Gearing la m?t y?u t? gop ph?n l?n trong s? s?p đ? c?a s? th?t b?i ?y thac đ?u t? v?n ? Anh n?m 2002. ^{[8] [9] [10]}

S?n co va truy c?p [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Xe đ?u t? t?p th? khac nhau co s?n tuy thu?c vao c? s? nha đ?u t? d? đ?nh c?a h?:

• Cac ph??ng ti?n co s?n cong c?ng Co s?n cho h?u h?t cac nha đ?u t? trong ph?m vi quy?n h?n đ??c cung c?p. M?t s? h?n ch? v? đ? tu?i va quy mo đ?u t? co th? đ??c ap đ?t. ^{[ c?n d?n ngu?n ]}
• Cac ph??ng ti?n co gi?i h?n co gi?i h?n.
• Cac ph??ng ti?n co s?n t? nhan Tr?c tuy?n đ??c gi?i h?n cho cac thanh vien gia đinh ho?c b?t c? ai thanh l?p qu?. Chung khong đ??c giao d?ch cong khai va co th? đ??c s?p x?p cho cac m?c đich l?p k? ho?ch thu? ho?c b?t đ?ng s?n.

Th?i h?n co h?n [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?t s? ph??ng ti?n đ??c thi?t k? đ? co th?i h?n gi?i h?n v?i vi?c mua l?i c? ph?n ho?c đ?n v? co hi?u l?c vao m?t ngay nh?t đ?nh.

đ?n v? ho?c l?p chia s? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Nhi?u ph??ng ti?n đ?u t? t?p th? chia qu? thanh nhi?u lo?i c? ph?n ho?c đ?n v?. Cac tai s?n c? b?n c?a m?i lo?i đ??c t?p h?p m?t cach hi?u qu? cho m?c đich qu?n ly đ?u t?, nh?ng cac lo?i th??ng khac nhau v? phi va chi phi đ??c tr? t? tai s?n c?a qu?.

Nh?ng khac bi?t nay đ??c cho la ph?n anh cac chi phi khac nhau lien quan đ?n ph?c v? cac nha đ?u t? trong cac l?p khac nhau; vi d?:

• M?t l?p co th? đ??c ban thong qua m?t nha moi gi?i ch?ng khoan ho?c c? v?n tai chinh v?i m?t kho?n hoa h?ng ban đ?u (t?i tr??c) va co th? đ??c g?i la c? phi?u ban l? .
• M?t l?p khac co th? đ??c ban ma khong co hoa h?ng (t?i) tr?c ti?p cho cong chung đ??c g?i la c? phi?u tr?c ti?p .
• V?n la m?t l?p th? ba co th? co gi?i h?n đ?u t? t?i thi?u cao va ch? đ??c m? cho cac t? ch?c tai chinh, va đ??c g?i la c? ph?n t? ch?c .

Trong m?t s? tr??ng h?p, b?ng cach t?ng h?p cac kho?n đ?u t? th??ng xuyen c?a nhi?u ca nhan, k? ho?ch ngh? h?u (nh? k? ho?ch 401 (k)) co th? đ? đi?u ki?n đ? mua c? phi?u "t? ch?c" (va đ?t đ??c l?i ich t? t? l? chi phi th?p h?n thong th??ng ^{[ c?n d?n ngu?n ]} ) m?c du khong co thanh vien nao trong k? ho?ch s? đ? đi?u ki?n ca nhan. Chung c?ng bao g?m đ?n v? tin thac.

Thong tin chung [ s?a | s?a ma ngu?n ]

đa d?ng va r?i ro [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?t trong nh?ng l?i th? chinh c?a đ?u t? t?p th? la gi?m r?i ro đ?u t? ( r?i ro v?n ) b?ng cach đa d?ng hoa. đ?u t? vao m?t v?n ch? s? h?u co th? lam t?t, nh?ng no co th? s?p đ? vi đ?u t? ho?c cac ly do khac (vi d?: Marconi). N?u ti?n c?a b?n đ??c đ?u t? vao vi?c n?m gi? th?t b?i nh? v?y, b?n co th? m?t v?n. B?ng cach đ?u t? vao m?t lo?t cac c? phi?u (ho?c ch?ng khoan khac), r?i ro v?n đ??c gi?m b?t.

• V?n c?a b?n cang đa d?ng, r?i ro v?n cang th?p .

Nguyen t?c đ?u t? nay th??ng đ??c g?i la r?i ro lan r?ng .

đ?u t? t?p th? theo b?n ch?t c?a h? co xu h??ng đ?u t? vao m?t lo?t cac ch?ng khoan rieng l?. Tuy nhien, n?u t?t c? cac ch?ng khoan thu?c m?t lo?i tai s?n ho?c l?nh v?c th? tr??ng t??ng t? thi co m?t r?i ro h? th?ng la t?t c? cac c? phi?u co th? b? ?nh h??ng b?i nh?ng thay đ?i b?t l?i c?a th? tr??ng. đ? tranh đi?u nay, cac nha qu?n ly đ?u t? r?i ro co h? th?ng co th? đa d?ng hoa thanh cac lo?i tai s?n khong t??ng quan hoan h?o khac nhau. Vi d?, cac nha đ?u t? co th? n?m gi? tai s?n c?a h? ? cac ph?n b?ng nhau trong ch?ng khoan va ch?ng khoan thu nh?p c? đ?nh.

Gi?m chi phi giao d?ch [ s?a | s?a ma ngu?n ]

N?u m?t nha đ?u t? ph?i mua m?t s? l??ng l?n cac kho?n đ?u t? tr?c ti?p, s? ti?n ma ng??i nay co th? đ?u t? vao m?i l?n n?m gi? co th? s? nh?. Chi phi giao d?ch th??ng d?a tren s? l??ng va quy mo c?a m?i giao d?ch, do đo, chi phi giao d?ch t?ng th? s? chi?m ph?n l?n trong v?n (?nh h??ng đ?n l?i nhu?n trong t??ng lai).

Nh??c đi?m [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Chi phi [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Ng??i qu?n ly qu? qu?n ly cac quy?t đ?nh đ?u t? thay m?t cho cac nha đ?u t? t?t nhien s? mong đ?i ti?n thu lao. đi?u nay th??ng đ??c l?y tr?c ti?p t? tai s?n qu? d??i d?ng ph?n tr?m c? đ?nh m?i n?m ho?c đoi khi la phi bi?n đ?i (d?a tren hi?u su?t). N?u nha đ?u t? qu?n ly cac kho?n đ?u t? c?a rieng h?, chi phi nay s? tranh đ??c.

Thong th??ng chi phi t? v?n đ??c đ?a ra b?i m?t nha moi gi?i ch?ng khoan ho?c c? v?n tai chinh đ??c tich h?p vao chi?c xe. Th??ng đ??c g?i la hoa h?ng ho?c t?i (? M? ) kho?n phi nay co th? đ??c ap d?ng khi b?t đ?u k? ho?ch ho?c la m?t t? l? ph?n tr?m lien t?c c?a gia tr? qu? m?i n?m. M?c du chi phi nay s? lam gi?m l?i nhu?n c?a b?n, co th? l?p lu?n r?ng no ph?n anh m?t kho?n thanh toan rieng cho m?t d?ch v? t? v?n thay vi m?t tinh n?ng b?t l?i c?a ph??ng ti?n đ?u t? t?p th?. Th?t v?y, th??ng co th? mua cac đ?n v? ho?c c? phi?u tr?c ti?p t? cac nha cung c?p ma khong ph?i ch?u chi phi nay.

Thi?u s? l?a ch?n [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?c du nha đ?u t? co th? ch?n lo?i qu? đ? đ?u t?, nh?ng h? khong co quy?n ki?m soat đ?i v?i vi?c l?a ch?n n?m gi? rieng l? t?o nen qu?.

M?t quy?n c?a ch? s? h?u [ s?a | s?a ma ngu?n ]

N?u nha đ?u t? n?m gi? c? phi?u tr?c ti?p, anh ta co quy?n tham d? cu?c h?p chung hang n?m c?a cong ty va b? phi?u v? cac v?n đ? quan tr?ng. Cac nha đ?u t? vao m?t ph??ng ti?n đ?u t? t?p th? th??ng khong co quy?n nao lien quan đ?n cac kho?n đ?u t? ca nhan trong qu?.

Phong cach [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?c tieu đ?u t? va đi?m chu?n [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?i qu? co m?t m?c tieu đ?u t? đ??c xac đ?nh đ? mo t? ti?n g?i c?a ng??i qu?n ly đ?u t? va đ? giup cac nha đ?u t? quy?t đ?nh xem qu? co phu h?p v?i h? hay khong. M?c tieu đ?u t? th??ng s? r?i vao cac lo?i đ?u t? Thu nh?p (gia tr?) ho?c đ?u t? t?ng tr??ng . đ?u t? d?a tren thu nh?p ho?c gia tr? co xu h??ng l?a ch?n cac c? phi?u co dong thu nh?p m?nh, th??ng la cac doanh nghi?p đ??c thanh l?p nhi?u h?n. đ?u t? t?ng tr??ng ch?n nh?ng c? phi?u co xu h??ng tai đ?u t? thu nh?p c?a h? đ? t?o ra t?ng tr??ng. M?i chi?n l??c co cac nha phe binh va ng??i đ? xu?t; m?t s? thich m?t cach ti?p c?n pha tr?n s? d?ng cac khia c?nh c?a m?i.

Cac qu? th??ng đ??c phan bi?t b?i cac lo?i d?a tren tai s?n nh? v?n ch? s? h?u , trai phi?u , tai s?n , v.v. Ngoai ra, co l? cac qu? ph? bi?n nh?t đ??c chia theo th? tr??ng đ?a ly ho?c ch? đ? c?a h? .

Vi d?

• Cac th? tr??ng l?n nh?t, M? , Nh?t B?n , Chau Au , Anh va Vi?n đong th??ng đ??c chia thanh cac qu? nh? h?n, vd M? l?n c?a M?, cac cong ty nh? h?n c?a Nh?t B?n, T?ng tr??ng chau Au, m? gi?a c?a Anh, v.v.
• Cac qu? theo ch? đ? Cong ngh?, Y t?, Qu? co trach nhi?m xa h?i.

Trong h?u h?t cac tr??ng h?p, b?t k? m?c đich đ?u t? nao, ng??i qu?n ly qu? s? ch?n m?t ch? s? ho?c k?t h?p cac ch? s? thich h?p đ? đo l??ng hi?u qu? c?a no; vi d? FTSE 100 . đi?u nay tr? thanh chu?n m?c đ? đo l??ng thanh cong hay th?t b?i.

Qu?n ly ch? đ?ng hay th? đ?ng [ s?a | s?a ma ngu?n ]

M?c đich c?a h?u h?t cac qu? la ki?m ti?n b?ng cach đ?u t? vao tai s?n đ? co đ??c l?i nhu?n th?c s? (t?c la t?t h?n l?m phat). Cac tri?t ly đ??c s? d?ng đ? qu?n ly đ?u t? c?a qu? khac nhau va t?n t?i hai quan đi?m trai ng??c nhau.

Qu?n ly tich c?c Cac nha qu?n ly tich c?c tim cach v??t qua th? tr??ng noi chung, b?ng cach n?m gi? co ch?n l?c ch?ng khoan theo m?t chi?n l??c đ?u t?. Do đo, h? s? d?ng cac chi?n l??c danh m?c đ?u t? n?ng đ?ng, mua va ban cac kho?n đ?u t? v?i đi?u ki?n th? tr??ng thay đ?i, d?a tren ni?m tin c?a h? r?ng cac c? ph?n rieng l? ho?c cac b? ph?n c?a th? tr??ng s? ho?t đ?ng t?t h?n cac kho?n khac.

Qu?n ly th? đ?ng Cac nha qu?n ly tich c?c bam sat chi?n l??c danh m?c đ?u t? đ??c xac đ?nh ngay t? đ?u c?a qu? va khong thay đ?i sau đo, nh?m m?c đich gi?m thi?u chi phi lien t?c đ? duy tri danh m?c đ?u t?. Nhi?u qu? th? đ?ng la cac qu? ch? s?, c? g?ng tai t?o hi?u su?t c?a ch? s? th? tr??ng b?ng cach n?m gi? ch?ng khoan t? l? thu?n v?i gia tr? c?a chung tren th? tr??ng noi chung. M?t vi d? khac v? qu?n ly th? đ?ng la ph??ng phap " mua va gi? " đ??c s? d?ng b?i nhi?u ?y thac đ?u t? đ?n v? truy?n th?ng n?i danh m?c đ?u t? đ??c c? đ?nh ngay t? đ?u.

Ngoai ra, m?t s? qu? s? d?ng chi?n l??c qu?n ly k?t h?p l?p ch? m?c nang cao, trong đo ng??i qu?n ly gi?m thi?u chi phi b?ng cach th?c hi?n theo chi?n l??c l?p ch? m?c th? đ?ng, nh?ng co quy?n ch? đ?ng đi ch?ch kh?i ch? s? v?i hy v?ng ki?m đ??c l?i nhu?n cao h?n m?t cach khiem t?n.

M?t vi d? v? thanh cong qu?n ly tich c?c

• N?m 1998, Richard Branson (ng??i đ?ng đ?u Virgin) đa đ?t c??c cong khai Nicola Horlick (ng??i đ?ng đ?u SG Asset Management) r?ng qu? t?ng tr??ng SG UK c?a co s? khong đanh b?i ch? s? FTSE 100 , c?ng nh? qu? Virgin Index Tracker trong ba n?m, c?ng khong đ?t đ??c m?c tieu đa neu đanh b?i ch? s? 2% m?i n?m. Ong đa thua va tr? 6.000 b?ng đ? lam t? thi?n.

Alpha, Beta, binh ph??ng R va đ? l?ch chu?n [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Khi phan tich hi?u su?t đ?u t?, cac bi?n phap th?ng ke th??ng đ??c s? d?ng đ? so sanh 'qu?'. Cac bi?n phap th?ng ke nay th??ng đ??c gi?m xu?ng thanh m?t con s? duy nh?t đ?i di?n cho m?t khia c?nh c?a hi?u su?t trong qua kh?:

• Alpha đ?i di?n cho l?i nhu?n c?a qu? khi l?i t?c c?a đi?m chu?n la 0. đi?u nay cho th?y hi?u su?t c?a qu? lien quan đ?n đi?m chu?n va co th? ch?ng minh gia tr? gia t?ng c?a ng??i qu?n ly qu? . 'Alpha' cang cao, ng??i qu?n ly cang t?t. Chi?n l??c đ?u t? Alpha co xu h??ng ?ng h? cac ph??ng phap l?a ch?n c? phi?u đ? đ?t đ??c s? t?ng tr??ng.
• Beta đ?i di?n cho ??c tinh s? ti?n qu? s? di chuy?n n?u đi?m chu?n c?a no di chuy?n them 1 đ?n v?. đi?u nay cho th?y s? nh?y c?m c?a qu? đ?i v?i nh?ng thay đ?i tren th? tr??ng. Chi?n l??c đ?u t? Beta co xu h??ng ?ng h? cac mo hinh phan b? tai s?n đ? đ?t đ??c s? v??t tr?i .
• R-squared la th??c đo c?a m?i lien h? gi?a m?t qu? va đi?m chu?n c?a no. Gia tr? n?m trong kho?ng t? 0 đ?n 1. T??ng quan hoan h?o đ??c bi?u th? b?ng 1 va 0 ch? ra khong co t??ng quan. Bi?n phap nay r?t h?u ich trong vi?c xac đ?nh xem ng??i qu?n ly qu? co them gia tr? trong cac l?a ch?n đ?u t? c?a h? hay đong vai tro la ng??i theo doi t? qu?n ao ph?n anh th? tr??ng va t?o ra s? khac bi?t nh?. Vi d?: m?t qu? ch? s? s? co R binh ph??ng v?i ch? s? chu?n r?t g?n v?i 1, cho th?y s? t??ng quan g?n nh? hoan h?o (phi c?a qu? ch? s? va l?i theo doi ng?n khong cho t??ng quan khong bao gi? b?ng 1).
• đ? l?ch chu?n la th??c đo đ? bi?n đ?ng c?a hi?u su?t c?a qu? trong m?t kho?ng th?i gian. Con s? cang cao thi đ? bi?n đ?ng c?a hi?u su?t c?a qu? cang l?n. Bi?n đ?ng l?ch s? cao co th? cho th?y bi?n đ?ng trong t??ng lai cao, va do đo t?ng r?i ro đ?u t? vao m?t qu?.

Cac lo?i r?i ro [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Tuy thu?c vao b?n ch?t c?a kho?n đ?u t?, lo?i r?i ro 'đ?u t?' s? khac nhau.

M?t m?i quan tam chung v?i b?t k? kho?n đ?u t? nao la b?n co th? m?t s? ti?n b?n đ?u t? vao v?n c?a b?n. R?i ro nay do đo th??ng đ??c g?i la r?i ro v?n .

N?u tai s?n b?n đ?u t? đ??c gi? b?ng m?t lo?i ti?n t? khac, co nguy c? ch? rieng vi?c chuy?n đ?ng ti?n t? co th? ?nh h??ng đ?n gia tr?. đi?u nay đ??c g?i la r?i ro ti?n t? .

Nhi?u hinh th?c đ?u t? co th? khong d? ban đ??c tren th? tr??ng m? (vi d?: tai s?n th??ng m?i) ho?c th? tr??ng co cong su?t nh? va đ?u t? co th? m?t th?i gian đ? ban. Tai s?n d? ban đ??c g?i la ch?t l?ng do đo lo?i r?i ro nay đ??c g?i la r?i ro thanh kho?n .

C?u truc tinh phi va l? phi [ s?a | s?a ma ngu?n ]

đ?i v?i m?t qu? m?, co th? co m?t kho?n phi ban đ?u đ??c đanh vao vi?c mua cac đ?n v? ho?c c? ph?n nay bao g?m chi phi giao d?ch va hoa h?ng tr? cho cac trung gian ho?c nhan vien ban hang. Thong th??ng phi nay la m?t t? l? ph?n tr?m c?a đ?u t?. M?t s? ph??ng ti?n mi?n phi ban đ?u va ap d?ng phi xu?t c?nh thay th?. đi?u nay co th? đang d?n bi?n m?t sau m?t s? n?m. Cac qu? đong giao d?ch tren m?t san giao d?ch ph?i ch?u hoa h?ng moi gi?i , gi?ng nh? giao d?ch ch?ng khoan .

Chi?c xe s? tinh phi qu?n ly hang n?m ho?c AMC đ? trang tr?i chi phi qu?n ly chi?c xe va tr? thu lao cho ng??i qu?n ly đ?u t?. đay co th? la t? l? c? đ?nh d?a tren gia tr? c?a tai s?n ho?c phi lien quan đ?n hi?u su?t d?a tren m?c tieu đ??c xac đ?nh tr??c đang đ?t đ??c.

Cac l?p đ?n v? / chia s? khac nhau co th? co cac k?t h?p phi / phi khac nhau.

Mo hinh đ?nh gia [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Xe m? co gia kep ho?c gia đ?n .

Xe co gia kep co gia mua (?u đai) va gia ban ho?c (gia th?u). Gia mua cao h?n gia ban, s? khac bi?t nay đ??c g?i la s? lay lan ho?c th?u ph?c v? lay lan . S? khac bi?t th??ng la 5% va co th? đ??c ng??i qu?n ly ph??ng ti?n thay đ?i đ? ph?n anh nh?ng thay đ?i tren th? tr??ng; s? l??ng bi?n th? co th? b? gi?i h?n b?i cac quy t?c xe ho?c quy t?c quy đ?nh. S? khac bi?t gi?a gia mua va gia ban bao g?m phi ban đ?u đ? vao qu?.

Ho?t đ?ng n?i b? c?a m?t qu? ph?c t?p h?n mo t? nay cho th?y. Ng??i qu?n ly đ?t gia đ? t?o đ?n v? / c? phi?u va h?y b? . Co m?t s? khac bi?t gi?a gia h?y va gia th?u, va gia t?o va cung c?p. Cac đ?n v? b? sung đ??c t?o ra đ??c đ?t trong h?p ng??i qu?n ly cho ng??i mua trong t??ng lai. Khi ban m?nh x?y ra, cac đ?n v? đ??c thanh ly t? h?p qu?n ly đ? b?o v? cac nha đ?u t? hi?n t?i kh?i chi phi giao d?ch t?ng. đi?u ch?nh gia th?u / gia chao ban g?n v?i gia h?y / t?o cho phep ng??i qu?n ly b?o v? l?i ich c?a cac nha đ?u t? hi?n t?i trong vi?c thay đ?i đi?u ki?n th? tr??ng. H?u h?t cac đ?n v? tin thac la gia kep.

Nh?ng chi?c Xe đ?n gia th??ng co m?t gia cho đ?n v? / c? phi?u va gia nay la nh? nhau n?u mua ho?c ban. Vi m?t chi?c xe gia khong th? đi?u ch?nh chenh l?ch gi?a gia mua va gia ban đ? đi?u ch?nh theo đi?u ki?n th? tr??ng, m?t c? ch? khac, thu? pha loang t?n t?i. SICAV, OEIC va cac qu? t??ng h? c?a Hoa K? co gia đ?n.

M?t kho?n thu? pha loang co th? đ??c tinh theo quy?t đ?nh c?a ng??i qu?n ly qu?, đ? bu đ?p chi phi giao d?ch th? tr??ng do cac l?nh mua ho?c ban l?n khong kh?p. Vi d?: n?u kh?i l??ng mua v??t qua kh?i l??ng ban trong m?t th?i k? giao d?ch c? th?, ng??i qu?n ly qu? s? ph?i đi ch? đ? mua them tai s?n trong qu?, phat sinh phi moi gi?i trong qua trinh va co ?nh h??ng x?u tren toan b? qu? ("pha loang" qu?). T??ng t? la tr??ng h?p v?i cac đ?n đ?t hang ban l?n. Do đo, m?t kho?n thu? pha loang đ??c ap d?ng khi thich h?p va đ??c tr? b?i nha đ?u t? đ? cac giao d?ch đ?n l? l?n khong lam gi?m toan b? gia tr? c?a qu?.

đau t? t?p th? đ??c qu?c t? cong nh?n [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Cac qu? giao d?ch trao đ?i ho?c ETFs Co m?t qu? đong đ??c giao d?ch b?ng c? phi?u niem y?t tren cac san giao d?ch ch?ng khoan l?n.
• Qu? tin thac đ?u t? b?t đ?ng s?n ho?c REITs qu? đ?u t? g?n g?i đ?u t? vao b?t đ?ng s?n.
• Qu? đ?u t? co ch? quy?n

đau t? t?p th? đ?c thu c?a Hoa K? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

(B?m vao đay đ? mo t? US SEC v? cac lo?i cong ty đ?u t?) .

• Cac qu? t??ng h? đa k?t thuc v?i m?t c?u truc doanh nghi?p ho?c ?y thac.
• Cac qu? đong đong đa k?t thuc v?i c?u truc doanh nghi?p.
• Tin thac đ?u t? đ?n v? đa k?t thuc v?i c? c?u ?y thac va th?i gian gi?i h?n.
• Cac qu? giao d?ch trao đ?i (ETF) đien đ??c c?u truc nh? cac qu? t??ng h? ho?c ?y thac đ?u t? đ?n v?, nh?ng giao d?ch cong khai.

đau t? t?p th? đ?c thu c?a V??ng qu?c Anh [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Cac qu? giao d?ch trao đ?i (ETF) đa k?t thuc v?i m?t c?u truc cong ty.
• ?y thac đ?u t? tin t??ng Gi?i thi?u 1868. K?t thuc khep kin v?i c?u truc doanh nghi?p.
• Cac qu? minh b?ch v? thu? trong n?m 2013.
• Cac cong ty đ?u t? m? (OEIC ho?c ICVC) đa đ??c gi?i thi?u n?m 1997. K?t thuc m? v?i m?t c?u truc cong ty.
• đ?n v? tin t??ng Giao d?c Gi?i thi?u 1931. K?t thuc m? v?i m?t c?u truc tin c?y.
• Cac qu? b?o hi?m đ??c ch? đ?nh trong nh?ng n?m 1970. K?t thuc m? v?i m?t c?u truc chinh sach cu?c s?ng.
• Chinh sach l?i nhu?n đa k?t thuc v?i k?t c?u chinh sach cu?c s?ng.

đau t? t?p th? Canada [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Thu nh?p ?y thac
• Qu? tai tr? lao đ?ng
• Cac qu? t??ng h?

Ireland đau t? t?p th? c? th? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Qu? h?p đ?ng chung (" CCF ")
• Xe qu?n ly tai s?n t?p th? Ailen (th??ng đ??c g?i la " ICAV ") ^[11]
• Qu? đ?u t? thay th? đ? đi?u ki?n c?a nha đ?u t? (QIAIF)
• Qu? đ?u t? thay th? nha đ?u t? ban l?
• Qu? đ?u t? thay th? cho vay (L-QIAIF)

đau t? t?p th? chau Au [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• SICAV
• UCITS

Phap va Luxembourg [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Qu? đ?u t?
  • FCP (Fonds Commun de v? tri) (qu? đ?u t? ch?a h?p nh?t ho?c qu? chung)
  • SICAF (Societe d'investissement a capital fixe) (Cong ty đ?u t? co v?n c? đ?nh)
  • SICAV (Societe d'investissement a capital capital) (Cong ty đ?u t? co v?n thay đ?i)

Ha Lan va B? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• • BEVAK (Cong ty đ?u t? co v?n c? đ?nh)
  • BEVEK (Cong ty đ?u t? co v?n thay đ?i)
  • PRIVAK (Cong ty đ?u t? đong c?a)
  • Instytut spilnogo Investuvannya, ISI (Qu? đ?u t?)
    • Qu? đ?u t? t? nhan (Payovyi Investytsiyny fond)
    • Qu? đ?u t? cong (qu? đ?u t? Korporatyvny)

C? hai qu? đ??c đi?u hanh b?i Cong ty đ?u t? (KUA - kompania z upravlinnya actyvami). Cac qu? va cong ty đ??c đi?u ch?nh va giam sat b?i DKTsPFR (Hoa h?ng va ch?ng khoan nha n??c tren th? tr??ng ch?ng khoan)

Hy L?p [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Chung ta co th? noi r?ng m?t qu? t??ng h? la m?t nhom ti?n thu?c v? nhi?u nha đ?u t?. M?t khac, M / F la th? qu? chung c?a nhi?u nha đ?u t? tin t??ng m?t ben th? ba đ? v?n hanh va qu?n ly tai s?n c?a h?. H?n n?a, h? đ?t hang ben th? ba ma ? Hy L?p đ??c g?i la AEDAK (Cong ty qu?n ly qu? t??ng h? SA) đ? phan ph?i ti?n c?a h? trong nhi?u s?n ph?m đ?u t? khac nhau nh? c? phi?u, trai phi?u, ti?n g?i, repo, v.v. Nh?ng cong ty ? Hy L?p co th? cung c?p d?ch v? theo đi?u 4 c?a Lu?t 3283/2004. Nh?ng ng??i s? h?u cac đ?n v? (c? ph?n) c?a m?t qu? t??ng h? đ??c g?i la unitholders. ? Hy L?p, nh?ng ng??i đ?ng thanh toan, la nh?ng ng??i tham gia vao cung m?t đ?n v? M / F co quy?n chinh xac nh? ng??i khong co th?m quy?n (theo Lu?t v? ti?n g?i trong tai kho?n chung 5638/1932). Ng??i đ?ng ky ph?i ky va ch?p nh?n tai li?u mo t? m?c đich c?a Qu? t??ng h?, cach th?c ho?t đ?ng va b?t c? đi?u gi lien quan đ?n Qu?. Tai li?u nay la quy đ?nh c?a M / F. Tai s?n c?a m?i M / F theo lu?t ph?i n?m d??i s? ki?m soat c?a m?t ngan hang ho?t đ?ng h?p phap t?i Hy L?p (Hy L?p ho?c n??c ngoai). Ngan hang la ng??i giam sat c?a M / F va ngo?i tr? vi?c l?u ky qu? c?ng ki?m soat tinh h?p phap c?a t?t c? cac phong trao c?a cong ty qu?n ly. C? quan giam sat va đi?u ti?t c?a cac cong ty qu?n ly MF va cac cong ty đ?u t? danh m?c đ?u t? la ?y ban th? tr??ng v?n Hy L?p. No thu?c th?m quy?n c?a B? Kinh t? Qu?c dan va ki?m soat ho?t đ?ng c?a t?t c? cac M / F co s?n ? Hy L?p. T?t c? cac nha đ?u t? ph?i r?t c?n th?n va v? r?i ro ma h? đ?m nh?n. H? ph?i co trong đ?u r?ng t?t c? cac kho?n đ?u t? đ?u co m?t m?c đ? r?i ro nh?t đ?nh. R?i ro đ?u t? mi?n phi khong t?n t?i. B?n co th? tim hi?u them v? cac qu? t??ng h? c?a Hy L?p trong trang web c?a Hi?p h?i cac nha đ?u t? t? ch?c Hy L?p ^[12] ho?c trang web c?a ?y ban th? tr??ng v?n Hy L?p (Hellenic). ^[13]

Th?y S? [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• k?t thuc m?
  • Anlagefonds (qu? đ?u t? ch?a h?p nh?t ho?c qu? chung)
  • SICAV (Societe d'investissement a capital capital) (Cong ty đ?u t? co v?n thay đ?i)
• k?t thuc
  • Kommanditgesellschaft fur Kapitalanlagen (Quan h? đ?i tac h?n ch?)
  • Societe d '

đau t? t?p th? Uc [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Cong ty đ?u t? niem y?t ho?c LIC. đ?u t? t?p th? đong c?a k?t thuc ho?c d?a tren cong ty ho?c ?y thac. Co s?n t? n?m 1928.
• Xe đ?u t? đ??c qu?n ly theo s 9 c?a đ?o lu?t T?ng cong ty (Cth) 2001.
• đ?n v? tin t??ng cac kho?n đ?u t? d?a tren ni?m tin k?t thuc m? th??ng đ??c g?i la qu? đ??c qu?n ly , ph??ng ti?n đ?u t? đ??c qu?n ly . ho?c cac qu? đ??c qu?n ly ch?a niem y?t . N?u ph??ng ti?n đ?u t? đ??c qu?n ly m? cho cac nha đ?u t? ban l?, ph??ng ti?n đ?u t? đ??c qu?n ly ph?i đ??c đ?ng ky v?i ASIC. M?t chi?c xe ch?a đ?ng ky co Ng??i đ??c ?y thac trong khi m?t chi?c xe đa đ?ng ky co Th?c th? co trach nhi?m.

đau t? t?p th? ra n??c ngoai [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Cong ty đ?u t? tach bi?t m?t th?c th? cong ty đ? n?m gi? cac kho?n đ?u t? khac nhau d??i m?t th?c th? phap ly duy nh?t.

Xem them [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Qu? đong
• Qu? tin thac t?p th?
• Qu? chung
• Cong c? phai sinh
• Qu?n tr? qu?
• Tai s?n toan c?u thu?c quy?n qu?n ly
• C? v?n tai chinh đ?c l?p
• Qu?n ly đ?u t?
• Qu? t??ng h?
• đ?u t? ra n??c ngoai
• Qu? m?
• Tai kho?n đ??c qu?n ly rieng
• Qu? đ?u t? chuyen nganh

Tham kh?o [ s?a | s?a ma ngu?n ]

Lien k?t ngoai [ s?a | s?a ma ngu?n ]

• Tr? l?i Cong ty đ?u t? SEC Hoa K?, Thong tin Ng??i tieu dung
• đ?u t? L?u tr? 2006-12-06 t?i Wayback Machine Thong tin ng??i tieu dung Anh FSA