Pour les articles homonymes, voir Moody .

Ne doit pas etre confondu avec Moodyz .

Moody's
Creation	1909
Fondateurs	John Moody   (en)
Forme juridique	Societe anonyme avec appel public a l'epargne
Action	NYSE  : MCO
Siege social	New York   Etats-Unis
Direction	Rob Fauber (PDG)
Actionnaires	Berkshire Hathaway  : 13,1 %
Activite	Finance
Produits	Notation financiere Analyse et gestion des risques financiers
Filiales	Moody's Investors Service Moody's Analytics
Effectif	12 000 employes
Site web	www.moodys.com
Capitalisation	$51 Mds (2020)
Dette	$3,8 Mds (2018)
Chiffre d'affaires	$4,8 Mds (2019)
Resultat net	$1,4 Mds (2019)
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Moody's , officiellement Moody's Corporation , est une entreprise specialisee dans les solutions de gestion des risques et l' analyse financiere d'entreprises commerciales ou d'organes gouvernementaux ^{[ 1 ]} . Moody's est egalement connue pour ses notations financieres standardisees des grandes entreprises en fonction du risque et de la valeur de l'investissement. Elle a 40 % de parts de marche dans le domaine de l'estimation de credit au niveau mondial. Ses principaux concurrents sont Standard & Poor's (S&P) et Fitch Ratings .

Histoire [ modifier | modifier le code ]

Moody's a ete fondee en 1909 par John Moody   (en) , journaliste financier reconverti, qui cree la notation ^{[ 2 ]} . La societe jauge les risques des entreprises en s'appuyant sur une grille de notes, qui permet de resumer les risques pris par le creancier ^{[ 3 ]} .

En 1903, Moody's Manual est une publication reconnue a l'echelle nationale. Pendant la crise financiere de 1907, Moody est contraint de vendre son entreprise en raison d'une insuffisance de capitaux ^{[ 4 ]} . Moody revient en 1909 avec une nouvelle publication sur les obligations ferroviaires, Analysis of Railroad Investments ^{[ 5 ] , [ 6 ]} et une nouvelle societe, Moody's Analyzes Publishing Company ^{[ 2 ]} .

En 1931, l'agence, qui note aussi les dettes publiques, degrade la note de la Grece . La republique grecque qui mene alors d'importantes reformes economiques s'en trouve destabilisee : les taux d’interet grimpent, les capitaux fuient, la Societe des Nations refuse son concours. Le 1 ^er mars 1932 , la Grece, dont la dette en dollars a explose du fait d'une devaluation, fait defaut. Les victimes de ce defaut sont d’abord les banques francaises et italiennes. Puis la population grecque : gangrenee par l’inflation due a la devaluation, l’economie fragile du pays part a vau-l’eau, les emeutes se multiplient, et le gouvernement perd les elections fin 1932. La monarchie est restauree en 1935 et, en 1936, le general Ioannis Metaxas s’empare du pouvoir par un coup d’Etat. En 1940, quand Mussolini lance ultimatum sur ultimatum a la Grece, il reclame entre autres le remboursement des sommes annulees, avant d’attaquer le 28 octobre . Entre-temps, en 1936, les dirigeants de Moody's expriment leur regret sur ce qui se passe et annoncent qu’ils arretent de noter les dettes publiques. Fitch Ratings suit en annoncant qu’elle cesse de noter la dette allemande.

En 1962, Moody's Investors Service est rachete par Dun & Bradstreet ^{[ 7 ]} . En decembre 1999 , Dun & Bradstreet a annonce qu'elle allait delocaliser Moody's Investors Service en une societe distincte cotee en bourse ^{[ 8 ]} . La scission s'est terminee le 30 septembre 2000 ^{[ 9 ]} .

Comme d'autres agences, Moody's s'est retrouvee sous le feu des critiques lors des evenements a l'origine de la crise financiere de 2007 a 2011 ^{[ 10 ]} .

En 2002, Moody's Corporation cree un programme de philanthropie d'entreprise, The Moody's Foundation, axe sur des initiatives educatives en mathematiques, en economie et en finance ^{[ 11 ] , [ 12 ] , [ 13 ]} . Moody's Analytics est une filiale de Moody's Corporation cree en 2007 pour se concentrer sur les activites sans notation ^{[ 14 ]} .

Moody's Research Labs, Inc. etait un incubateur d'entreprises axe sur la recherche et le developpement specialise dans la modelisation et l'analyse des risques financiers, axe sur le developpement de ces produits a l'usage d'autres divisions de Moody's Corporation. Son president etait Roger Stein. Moody's Research Labs a ete dissous en fevrier 2012 .

En mai 2017 , Moody's annonce l'acquisition de Bureau van Dijk, une entreprise belge de conseils, pour 3,3 milliards de dollars ^{[ 15 ]} .

En avril 2019 , l'agence de notation a acquis une part majoritaire de Vigeo Eiris , une agence franco-britannique specialiste de la notation RSE ^{[ 16 ]} .

Le 30 mars 2021, L'Autorite europeenne des marches financiers (Esma) annonce avoir inflige un total de 3,7 millions d'euros d'amendes a cinq entites de Moody's (France, Espagne, Allemagne, Royaume-Uni, Italie) car elles ont enfreint les regles de l'independance et la prevention des conflits d'interets entre actionnaires ^{[ 17 ]} . En aout 2021, Daily Mail and General Trust annonce la vente de sa filiale d'assurance risque RMS a Moody's pour 1,425 milliard de livres ^{[ 18 ]} . La meme annee, Moody's, S&P Global Ratings et Refinitiv creent un conseil commun pour harmoniser les donnees financieres en lien avec les criteres environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) au sein de la Future of Sustainable Data Alliance ^{[ 19 ]} .

Notation Moody's [ modifier | modifier le code ]

C'est Moody's qui introduisit les symboles de son echelle de notation, les fameux ≪ triple A to C ^{[ 20 ] , [ 21 ]} ≫.

La notation est une appreciation de Moody’s sur la volonte et la capacite d’un emetteur a assurer le paiement ponctuel des engagements d’un titre de dette, tel qu’une obligation , tout au long de la duree de vie de celui-ci ^{[ 22 ]} . L’echelle de notation, qui va d’un maximum de Aaa a un minimum de C, se compose de 21 crans ( notch ) et de deux categories : la categorie d’investissement et la categorie speculative. La notation la plus basse de la categorie d’investissement est Baa3. La notation la plus elevee de la categorie speculative est Ba1.

Notation de dette a long terme (maturites equivalentes a un an ou plus) [ modifier | modifier le code ]

Categorie investissement

• Aaa ? valeurs de tout premier ordre (≪ gilt edged ≫)
• Aa1, Aa2, Aa3 ? haut de la fourchette (≪ high-grade ≫)
• A1, A2, A3 ? notation intermediaire (≪ upper-medium grade ≫)
• Baa1, Baa2, Baa3 ? bas de la fourchette (≪ medium grade ≫). Peut comporter certaines caracteristiques speculatives.

Categorie speculative (voir aussi: Junk bond )

• Ba1, Ba2, Ba3 ? elements dits speculatifs
• B1, B2, B3 ? absence de caracteristiques d’investissement souhaitables
• Caa1, Caa2, Caa3 ? obligations de tres mauvaise qualite
• Ca ? hautement speculatives
• C ? notation la plus basse. Perspectives extremement faibles d’atteindre un niveau propice a l’investissement.

Notation de dette a court terme (maturite inferieure a un an) [ modifier | modifier le code ]

• Prime-1 - haut de la fourchette
• Prime-2 - notation intermediaire
• Prime-3 - bas de la fourchette
• Not Prime - Peut etre consideree comme appartenant a la categorie speculative

Reglements judiciaires [ modifier | modifier le code ]

• Octobre 2011 - Moody’s est parvenu a un reglement resolvant les reclamations de l’Etat du Connecticut ^{[ 23 ]} .

• Juillet 2012 - un reglement avec les actionnaires dans le cadre de poursuites intentees sur des notations financieres structurees ^{[ 24 ]} .

• Avril 2013 - Les quatorze plaignants diriges par Abu Dhabi Commercial Bank et King County, Washington ^{[ 25 ]} .

Liens externes [ modifier | modifier le code ]

• Moody's
• Moody's Analytics

Notes et references [ modifier | modifier le code ]

Sources [ modifier | modifier le code ]

• Les agences de notation : plus de cent cinquante ans de polemiques
• En 1931 Moody's conduisait deja la Grece au chaos

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