????????????????????????????????????? ????????? ?????????????? ??????????????????? ??????????? ????????? ???????????????????????????????????????? ???????????????? ???????????? ????????????????????? ??????? ???????? ?????????????? ????????????????????? ????????? ??????? ????????? ??????? ???????????? ????? ???????????????????????

??????????? ???? ?????? ( ?????? : option ?????????????????? ?????????? ???? ?????????????? ) ??????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????? ???????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????? ???????????? ???????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????? ???????????????????????? ??????????????????????????????????????????????

????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????? ?????????????? ??????????????????????????? SET50 ??? ??????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????? [ ??? ]

???????????????????????????

• ??????????????????? (European option) ?????????????????????????????????????????????????
• ????????????????????? (American option) ?????????????????????????????????????? ? ?????????????????????????
• ???????????????????????? (Bermudan option) ?????????????????????????????????????????????????????????????????????
• ??????????????????????? (barrier option) ??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
• exotic option
• vanilla option

?????????????????? [ ??? ]

???????????????????????????????? ???????????????? ????????????????? ????????? ??????????????????????????? ???????????????????????????? ??????????????????????????????????????? ( ?????????????????????????????????????????????????? )

1. call options ???????????????????????? ??????????? SET 50????????? ???????????????????? SET 50??????
2. put options ???????????????????????? ??????????? SET 50?????? ???????????????????? SET 50?????????

(???????? ??????????????????????????????????????????????????? ??????????????????????? ??????????????????? 200 ??? ????????????????????????????????? ???????????????????????????????????? (??????????????????????????????????????) ??????????????? ????????????

???????? SET 50?????????????? ??????????????? ????????? ????????????????????????????????? ?????????????? ??????????????????? ????????????? ????????

??????????? SET ??????????? ???????????????? ????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????? ????????????? ????? ???????????????? ???????????????????????? SET 50????????????????????????????? ?????????????? ??????????????????????????? ??????????????????? ???????????????????????????? ??????????????? ????? SET 50 ???? Future 50 (?????????????????????????????????????????? )

(?????? ??? ?????????????????????? ????????????)

??????? ??????? ????? ????????????????? 4 ??? ???

1. ????????? ???? ??????????
2. ????????? ???? ??????????
3. ????????? ??? ??????????
4. ????????? ??? ??????????

???????????? ???????? ?????????????????????????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????? ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????? ???4???

1. ??????????? 1 ??????? ????????????? ???????????????? ????????
2. ??????????? 2 ??????? ????????????? ?????????????????????????
3. ??????????? 3 ??????? ???? ?????????? ?????????????????????????
4. ??????????? 4 ??????? ???? ?????????? ????????????????? ????????

???????????????????????????????????????????????????????????????? (OTC) ???????? ???????????????????? ????????????? ???????????? ?????????????????????????????????????????????? SET50 ???????? 29 ?????? 2550 ???????????????????????????????????? ??????? SET50 ?????????????????

??????????????? [ ??? ]

1. ???????????????????? (Hedging) ???? ????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????? long call option ???????????? ?????????????????????? ??????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????? long call option ????????????????????????????????????
2. ??????????? (Speculative) ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ????? option ?? gearing ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????? High risk, high return ( ????????????? ?????????????? )

????????????????????????? [ ??? ]

??????????????????????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????? Black-Scholes Option Pricing Model ???????????????????????????????????????????????????????????????????? Geometric Brownian Motion ???????????????????????????????????????? European Option ???????? ???????????????? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ???????????????????????????????????????????????????? (Plain Vanilla Option) ????????

????????? ?????????????????????????????????????????????????? Binomial Option Pricing Model ?????????? numerical approach ???? ?????? monte carlo simulation ???????????????????????????????? Black & Scholes ????????????????????????????????????????????????????????

??????? [ ??? ]

• ????? ?????????. 2547. ?????????????????????????????????????????????. ???????????????????????????
• John C. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives (5th Edition)

??????? [ ??? ]

• ??????????????
• ??????????????
• ??????????????????????????????? (Fun?

ion)

• ?????????????????????????? (swaption)

?????? ??????????? ??????? ?????? ???? ?????? ?????????? ???? ???????????????????????????????? ???????????????

• ?
• ?
• ?