- Den har artikeln handlar om
Obligation
i betydelsen rantebarande skuldebrev. For det juridiska begreppet Obligation, se
Obligation (juridik)
.
Nederlandsk bostadsobligation fran 1875
Obligation
ar ett vanligtvis
rantebarande
, lopande
skuldebrev
som intygar att innehavaren lanat ut pengar till exempelvis
staten
, en
kommun
, ett
hypoteksinstitut
,
bostadskreditinstitut
(
bostadsobligation
) eller ett storre foretag (foretags- eller industriobligation).
[
1
]
Obligationer ar vanligen
kupongobligationer
, vilket innebar att de forutom det
nominella belopp
som utbetalas till agaren vid loptidens slut aven ger periodiska utbetalningar,
kuponger
. Obligationer som enbart ger ett nominellt belopp benamns
nollkuponger
. Utover dessa bagge obligationstyper finns det aven
premieobligationer
och
indexobligationer
. De
sparobligationer
som svenska staten utfardade under tiden 1960?1987 var inte obligationer i gangse mening, eftersom aganderatten ej fick overlatas.
Kupongrantan
ar den ranta som bestammer hur stora kupongutbetalningarna ska vara, vilket ar lika med kupongens varde dividerat med det nominella beloppet.
Avkastningen
beraknas som kupongen genom priset.
Fran och med juli 2004 kan svenska kreditinstitut emittera sa kallade
sakerstallda obligationer
, det vill saga obligationer med sakerhet bestaende av
hypotekskrediter
som ar forenade med inteckning i bland annat fast egendom.
Certifikat ar obligationsliknande skuldebrev med loptider under ett ar. Ett certifikat utfardat av staten kallas
statsskuldvaxel
.
Pa senare ar har hybridvardepappret hybridobligationen, som ar ett mellanting mellan en obligation och en aktie, blivit populart inom framforallt fastighetsbranchen. En hybridobligation ar en obligation med lang eller evig loptid, men som kan losas in i fortid av utgivaren. Pa grund av dess langa loptid betraktar
kreditvarderingsinstituten
hybridobligationer som 50 %
eget kapital
och 50 % skuld.
[
2
]
[
3
]
Obligationer kops och saljs av institutioner sasom
centralbanker
, statliga investeringsfonder,
pensionsfonder
,
forsakringsbolag
och banker. Privatpersoner koper vanligen obligationer genom
obligationsfonder
.
Handeln med obligationer och andra rantebarande instrument avviker pa manga satt fran handeln med aktier. Marknaden domineras av institutionella investerare, vilket bl.a. innebar transaktioner med stora belopp. Omsattningen matt i kronor overstiger darfor aktiemarknadens omsattning, trots att de rantebarande instrumentens sammanlagda marknadsvarde (2 325 miljarder kronor i september 2006) understiger borsvardet.
[
4
]
De storsta emittenterna av rantebarande instrument ar staten och bostadsinstituten. Statens upplaning genom Riksgaldskontoret motiveras av behovet att forvalta statsskulden. Bostadsinstituten emitterar obligationer och certifikat for att finansiera allmanhetens bostadslan. I september 2006 svarade statens samlade upplaning i statsobligationer och statsskuldvaxlar for 42,5 procent av den utestaende stocken av rantebarande instrument, medan bostadsinstituten svarade for 35,9 procent. Ovriga lantagare svarade saledes for en mindre andel (21,6 procent) av den utestaende stocken.
[
5
]
Vid sidan av den institutionella handeln med obligationer sker aven viss obligationshandel i mindre skala pa SOX, som ar en del av
Stockholmsborsen
. Har handlas exempelvis privatobligationer utgivna av bostadsinstitut och som framst ar riktade till privatpersoner och andra mindre placerare. Omsattningen pa SOX uppgick till drygt 4,7 miljarder kronor under 2005 (6,9 miljarder kronor t.o.m. november 2006).
[
6
]