NASDAQ
(
акроним
от
англ.
National Association of Securities Dealers Automated Quotation
? Служба автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, читается как ≪на?сдак≫) ? американская
биржа
, специализирующаяся на акциях
высокотехнологичных
компаний (производство
электроники
,
программного обеспечения
и т. п.). Одна из основных фондовых бирж США (наряду с
NYSE
), с 2006 года не является подразделением NASD, контролируется
SEC
. Собственник биржи ? американская компания
Nasdaq, Inc.
. Помимо NASDAQ компании принадлежат также 8 европейских бирж.
Основана 8 февраля 1971 года. Название происходит от автоматической системы получения
котировок
, положившей начало бирже. На данный момент
[
когда?
]
на NASDAQ торгуют
акциями
более 3200 компаний
[1]
.
В
1938 году
Конгрессом США
был принят документ, получивший название ≪
Закон Мэлоуни
≫ (
англ.
Maloney Act
). Этот акт обязал всех
брокеров
, не являющихся членами какой-либо биржи (которых значительно больше, чем брокеров-членов бирж), присоединиться к
саморегулируемой организации
(СРО), которая будет ответственна за регулирование
внебиржевого рынка
.
В следующем году такая СРО была сформирована. Она была названа
National Association of Securities Dealers
(NASD,
рус.
Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг
).
NASD была обязана:
- принимать правила и процедуры с целью предотвращения мошеннических и манипулятивных действий
- делать всё возможное для предупреждения нарушений её членами законодательства о
ценных бумагах
, норм или правил самой NASD
- поддерживать честные и одинаковые для всех принципы
торговли
- защищать интересы
инвесторов
и публики
[2]
.
В
1968 году
по инициативе Конгресса США
Комиссия по ценным бумагам и биржам
провела специальное исследование по поводу ≪неудовлетворительного состояния внебиржевого рынка ценных бумаг≫. Причина была в том, что
финансовая отчётность
по компаниям зачастую отсутствовала или публиковалась нерегулярно, а сам внебиржевой рынок, несмотря на достаточно высокие
прибыли
, имел низкую
ликвидность
.
По результатам расследования, проведённого комиссией, Национальной ассоциации торговцев ценными бумагами была поручена систематизация и автоматизация всего розничного рынка ценных бумаг.
Как раз в конце
1960-х годов
началось активное развитие
компьютерных технологий
, которые позволили решить эту задачу. В итоге была создана внебиржевая электронная система торговли ценными бумагами NASD Automated Quotations (NASDAQ). Первые сделки на бирже NASDAQ были заключены
8 февраля
1971 года
.
Изначально NASDAQ представлял собой лишь информационную базу, ≪доску объявлений≫, в которой транслировались усреднённые, а потом лучшие
котировки
дилеров
внебиржевого рынка.
В 1982 году
акции
американских компаний, соответствующих более высоким требованиям
листинга
, были выделены в NASDAQ National Market (NNM). Прежде всего, это было сделано для отсеивания мелких компаний, стремящихся войти в листинг системы (а их было очень много). Для осуществления данной цели требования для участия компаний в деятельности на National Market были ужесточены. Только в 1990 году оформилась вторая группа акций, представляющих компании с небольшой капитализацией (около 40 % от общего числа компаний), ? Nasdaq Small Cap Market (SCM)
[3]
[4]
.
В 1984 году на бирже начала работать система исполнения малых ордеров (
англ.
Small Order Execution System
,
SOES
). Эта система дала возможность исполнять
ордера
маленького объёма против лучших котировок
маркетмейкеров
, что серьёзно расширило торговые возможности
[2]
.
В 1990 году была запущена торговая система
SelectNet
, которая расширила возможности для нахождения и исполнения сделок по лучшей цене и большего объёма, чем возможные с помощью SOES
[2]
.
Регулярная торговая сессия
Nasdaq начинается в 9:30 и заканчивается в 16:00 по
североамериканскому восточному времени
(
UTC?5
). Торговые операции проводятся на базе платформ
SuperMontage
и
Primex
. После окончания регулярной сессии возможно проведение
торгов
до 20:00 в послеторговую сессию через платформу SelectNet
[4]
.
Схема, по которой ведётся торговля на бирже NASDAQ, отличается от традиционной биржевой схемы. Несколько маркетмейкеров здесь соревнуются за исполнение ордера клиента. На данный момент
[
когда?
]
на бирже их около шестисот. Основная функция маркетмейкера в NASDAQ (так же, как и в
NYSE
) ? непрерывное выставление котировок и поддержание
ликвидности
по определённой группе акций во время торговли. То есть, маркетмейкер обязан исполнить поступивший ордер клиента за счёт собственных резервов в случае отсутствия на рынке соответствующего противоположного предложения. Некоторые маркетмейкеры поддерживают несколько сотен акций, другие ? несколько тысяч. В итоге, в среднем, по одному виду акций ликвидность поддерживают четырнадцать маркетмейкеров, а по другим ? до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции ? результат сопоставления котировок, предоставляемых маркетмейкерами и альтернативными торговыми системами
[4]
.
NASDAQ National Market (NNM) ? рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-
эмитентов
. Рынок был выделен в 1982 году. Сейчас на нём обращается более 4 000 ценных бумаг. Для получения листинга на NASDAQ National Market компания должна отвечать жёстким критериям финансового положения,
капитализации
и корпоративного управления
[2]
.
NASDAQ Nasdaq Small Cap Market (SCM)
[
править
|
править код
]
The Nasdaq Small Cap Market (SCM) ? рынок NASDAQ для акций компаний малой капитализации. В листинг Small Cap Market входит более 1000 ценных бумаг
[5]
.
Компьютерные торговые системы
[
править
|
править код
]
Small Order Execution System (SOES) ? это система исполнения мелких ордеров. SOES была предназначена для дневных
трейдеров
, торгующих на рынке NASDAQ пакетами до 1000 акций. Она позволяла мелким инвесторам получить доступ к системе Nasdaq и её маркетмейкерам. Система была запущена после
биржевого краха 1987 года
. Её главной задачей было обеспечение ликвидности рынка для обычных инвесторов. SOES позволяла индивидуальным инвесторам осуществлять сделки по акциям NASDAQ с институциональными инвесторами, которые постоянно выставляют по этим акциям свои котировки на покупку/продажу.
Участие маркетмейкеров в SOES по всем акциям Nasdaq стало обязательным в 1988 году. Причиной этого стало то, что во время биржевого кризиса 1987 года множество мелких инвесторов не смогли получить доступ к котировкам маркетмейкеров. До этого момента брокерам для исполнения клиентских ордеров приходилось звонить маркетмейкерам по телефону, а поскольку во время биржевого кризиса дозвониться до маркетмейкеров было практически невозможно, многие клиентские ордера остались без исполнения. Система SOES должна была обеспечить для индивидуальных клиентов доступ на рынок Nasdaq, а значит ? укрепить к нему доверие.
На данный момент система SOES на бирже не используется
[6]
.
В 1988 году на бирже NASDAQ была введена в эксплуатацию система подтверждения сделок (
англ.
Order Confirmation Transaction service
,
OCT
). Система позволяла избавиться от проблем передачи ордера по телефону и постановки ордера в минуты быстрого движения рынка. Теперь ордера передаются электронно через OCT, и при наличии встречной заявки исполняются автоматически. В 1990 году OCT была переименована в
SelectNet
. В этот период расширились возможности проведения переговоров между продавцом и покупателем, а также появилась возможность направлять ордер всем маркетмейкерам одновременно
[7]
.
| Этот раздел статьи
ещё
не написан
.
Здесь может располагаться
отдельный раздел.
Помогите Википедии, написав его.
(
15 апреля 2021
)
|
| Этот раздел статьи
ещё
не написан
.
Здесь может располагаться
отдельный раздел.
Помогите Википедии, написав его.
(
15 апреля 2021
)
|
SuperMontage ? новая система отображения котировки движения ордеров. Она официально была запущена в действие 7 октября 2003 года в
Европе
, а 14 октября 2003 и в США. Система SuperMontage сменила устаревшую платформу SuperSoes и на данный момент служит для торговли акциями NASDAQ National Market и Nasdaq Small Cap Market. Кроме того, SuperMontage обеспечивает доступ к торговле акциями, обращающимися на других биржах США
[4]
.
В 1999 году сайт биржи был взломан группой
хакеров
под названием ≪United Loan Gunmen≫. Хакеры оставили на сайте записку, в которой сообщали, что взлом был проведён для того, чтобы ≪акции резко подскочили вверх, сделав счастливыми всех инвесторов, а затем, мы надеемся, все инвесторы повесят на бамперы своих мерседесов наклейки ?Спасибо ULG!“≫. Помимо этого хакеры создали себе
e-mail
аккаунт на
сервере
NASDAQ. Во время этого инцидента никакого нарушения финансовых транзакций не произошло
[8]
.
В марте
2006 года
NASDAQ предпринял первую попытку приобрести
Лондонскую фондовую биржу
(LSE), однако сделка не состоялась. По словам руководства Лондонской биржи, NASDAQ предложил сильно заниженную цену из расчёта $17,42 за акцию. После отрицательного ответа со стороны LSE, NASDAQ занялась скупкой её акций и уже менее чем через два месяца стала крупнейшим
акционером
LSE, собрав пакет из 25,1 % акций
[9]
.
20 ноября 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. После этого NASDAQ вновь объявил о намерении купить LSE, предложив 2,7 миллиарда
фунтов
, ($5,1 миллиарда), то есть по цене 12,43 фунта на акцию. Но через 7 часов Nasdaq получила отказ от LSE. Исполнительный генеральный директор LSE Клара Фёрс объяснила, что Nasdaq ≪не смогла оценить значительные показатели роста и перспективы её группы как самостоятельной компании≫
[10]
.
25 мая 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента
OMX
за 25,1 миллиарда
шведских крон
($3,7 миллиарда). Таким образом, она наконец вышла на европейский рынок после двух неудачных попыток приобрести Лондонскую фондовую биржу. Поглощение OMX завершилось в 2008 году.
Биржа
NASDAQ имеет ряд
индексов
деловой активности. Основной (сводный) ?
Nasdaq Composite
, также называемый просто NASDAQ
[11]
. На данный момент на NASDAQ котируются акции не только высокотехнологичных компаний, поэтому возникла целая система индексов, каждый из которых отражает ситуацию в соответствующей отрасли
экономики
. Сейчас существует тринадцать таких индексов, в основе которых лежат котировки ценных бумаг, торгуемых в электронной системе NASDAQ
[3]
.
NASDAQ Composite ? это сводный
индекс
NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей
рыночной стоимости
. Рыночная стоимость рассчитывается очень просто: общее число акций компании умножается на текущую рыночную стоимость одной акции. Расчёты этого индекса начались 5 февраля 1971 года с уровня 100, в 2000 году он достигал даже пятитысячной отметки, но после всеобщего
падения рынка компьютерных и информационных технологий
сильно упал, однако с 2010 года уверено растет и сейчас находится в районе 11000 пунктов
[3]
.
NASDAQ National Market Composite index
[
править
|
править код
]
Индекс
NASDAQ National Market Composite
по своей сути аналогичен индексу NASDAQ Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка (NASDAQ National Market)
[3]
.
NASDAQ-100
? индекс, который рассчитывается на основе рыночной капитализации 100 крупнейших компаний нефинансового сектора, зарегистрированных на бирже NASDAQ
[12]
.
Кроме вышеназванных существуют и иные индексы, например:
И так далее.
Официальный сайт NASDAQ
(англ.)
Ссылки на внешние ресурсы
|
---|
| |
---|
Словари и энциклопедии
| |
---|
В библиографических каталогах
|
---|
|
|