A Russia passou por uma profunda crise economica nos anos 1990, com altas taxas de endividamento, desemprego e inflacao e baixos indices de crescimento economico (PIB). Em grande medida este processo foi resultado de uma transicao acelerada e mal sucedida de uma economia planificada para uma economia de mercado , em meio ao colapso politico da Uniao Sovietica . A crise da economia planificada sovietica tem inicio nos anos 1970, mas foi "maquiada" com a alta no preco das comodities agricolas e minerais, especialmente do petroleo, apos a crise petrolifera de 1973 e a crise petrolifera de 1979-1980 . Estes produtos eram exportados em grande quantidade pela entao URSS, que tambem havia aumentado as exportacoes militares aos paises do Terceiro Mundo . Com uma economia aquecida e excesso de moedas fortes nas contas do pais, os efeitos negativos da economia planificada nao eram percebidos como serios. Entretanto, a queda no preco das commodities agricolas, minerais e energeticas (petroleo, gas natural) a partir de 1984-1985, deixou claro os limites daquele modelo. A Perestroika era um plano ousado para realizar uma transicao controlada para uma economia de mercado, que fracassou devido ao colapso economico do pais ainda nos anos 1980.

A crise economica foi agravada pelo colapso politico da URSS e a desintegracao territorial da Uniao Sovietica em 1991. A partir de 1992 , a Russia procura implementar uma politica de "choque" economico em direcao ao capitalismo de mercado , que foi desastrosa, pois nem conseguiu reestruturar os setores produtivos tradicionais nem implementar outros novos. A falencia de milhares de empresas levou ao aparecimento de milhoes de desempregados, acompanhado de altas taxas de violencia urbana. O periodo pos-1992 foi de grande turbulencia economica, quando o pais mergulhou em profunda crise economica, apresentando taxas negativas de crescimento do PIB , altas taxas de inflacao e elevado desemprego . O consumo total de energia na ex-URSS caiu em quase 50% quando comparada ao periodo sovietico (ate 1991). O desemprego atingia 15% da populacao economicamente ativa, e 35% dos russos passaram a viver abaixo da linha da pobreza.

O pais havia conseguido eliminar a economia planificada do periodo sovietico sem, entretanto, construir uma nova economia. A incapacidade de regulacao do Estado se fez sentir em todos os niveis. As mafias passaram vastas regioes do pais, enquanto o separatismo resultou em novos conflitos, como a Guerra da Chechenia de 1994 .

Em 1997, a Crise financeira asiatica piorou sensivelmente a situacao da Russia, basicamente devido a reducao da oferta de credito internacional e a queda no preco das commodities (agricolas, minerais e energeticas) exportadas pela Russia.

A escassez de credito provocou os efeitos mais imediatos. Sem conseguir novos emprestimos para pagar as dividas com vencimento de curtissimo prazo, que ultrapassavam os US$ 40 bilhoes, nem as de curto prazo, que chegavam a US$ 80 bilhoes (ate o fim de 1999), ^{[ 1 ]} a Russia decretou uma moratoria da sua divida externa e simultaneamente desvalorizou sua moeda, o rublo .

Ao mesmo tempo, a crise asiatica provocou uma curta recessao global, que reduziu a demanda por commodities no mundo todo. O preco do petroleo chegou a cair abaixo de US$ 10,00 durante algumas semanas de 1998 e se manteve abaixo de US$ 15,00 ate 1999. Isto reduziu sensivelmente o valor das exportacoes russas.

No dia 17 de agosto de 1998, estoura a "crise financeira" da Russia. O governo russo anuncia a desvalorizacao do rublo e uma moratoria, que inicialmente teria 90 dias de interrupcao nos pagamentos externos. ^{[ 2 ]}

A crise foi agravada pela retomada dos confrontos na Chechenia e o inicio de uma nova guerra entre os separatistas e o governo russo.

No ano de 1998 o PIB russo encolheu 4,9% e a inflacao daquele ano atingiu 84%.

A crise leva a eleicao de Vladimir Putin , que inicia um processo de reorganizacao do Estado russo.

A partir de 1999 , sob o governo de Putin , a economia russa comecou a se recuperar, mantendo um ritmo de crescimento economico muito acelerado, ao menos ate a Grande Recessao . Entre 2000 e 2008, o Produto Interno Bruto cresceu, em media, cerca de 7% ao ano.