System z Bretton Woods
?
system walutowy
, ktory stworzył podstawy relacji mi?dzynarodowych w sferze zarz?dzania systemami monetarnymi. Był pierwszym w pełni negocjowalnym takim systemem kierowanym przez rz?dy pa?stw.
W trzech pierwszych tygodniach lipca 1944 (1?22 lipca 1944) w hotelu Mount Washington w
Bretton Woods
w Stanach Zjednoczonych odbyła si?
United Nations Monetary and Financial Conference
(znana rownie? jako konferencja w Bretton Woods), owocem ktorej było podpisanie tak zwanego porozumienia z Bretton Woods. W konferencji uczestniczyło 730 delegatow z 44 pa?stw alianckich.
Gustaw Gottesman
reprezentował
polski emigracyjny rz?d w Londynie
.
W celu przestrzegania i kontroli postanowie? systemu uczestnicy konferencji powołali do ?ycia
Mi?dzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju
oraz
Mi?dzynarodowy Fundusz Walutowy
.
System z Bretton Woods nakładał na ka?de pa?stwo obowi?zek stosowania
polityki monetarnej
, ktorej jednym z celow było utrzymanie
kursow wymiany
w jednoprocentowym przedziale waha?. Teoretycznie kursy walut krajow uczestnicz?cych w systemie z Bretton Woods miały by? oparte na
parytecie złota
, lecz stosowana praktyka polityki kursowej prowadziła do ?wiatowej dominacji roli
dolara ameryka?skiego
. Interwencje walutowe prowadzone przez
banki centralne
, zmierzaj?ce do obrony ustalonego kursu wymiany, realizowane były w celu obrony kursu waluty do dolara. Wraz z upływem lat, gdy poda? dolara na ?wiecie rosła szybciej od poda?y złota, ustalony kurs 35 dolarow za uncj? złota stał si? niemo?liwy do obrony przez
ameryka?ski bank centralny
. Z powodu wzrastaj?cych obci??e? system załamał si? w 1971, a jednym z powodow było wstrzymanie przez Stany Zjednoczone wymienialno?ci dolara na złoto.
Do wczesnych lat 70. system z Bretton Woods w efektywny sposob zapobiegał konfliktom oraz pomagał w osi?ganiu wspolnych celow jego tworcom, w szczegolno?ci Stanom Zjednoczonym.
Polityczne uwarunkowania systemu z Bretton Woods wynikaj? z kilku kluczowych czynnikow: pami?ci
Wielkiego kryzysu
, koncentracji władzy w niewielkiej liczbie pa?stw oraz ch?ci do uporz?dkowania i ustabilizowania sytuacji w
handlu mi?dzynarodowym
po
II wojnie ?wiatowej
.
Podstaw? wypracowanego porozumienia była wspolna wiara w
kapitalizm
. Jednak?e kraje rozwini?te ro?niły si? w opiniach co do rodzajow kapitalizmu, jaki byłby najlepszy dla ich gospodarek (
Francja
na przykład preferowała wi?ksze planowanie i
interwencje rz?dowe
, z kolei Stany Zjednoczone były za ograniczeniem interwencjonizmu pa?stwowego), wszystkie jednak odwoływały si? do uznania dominacji mechanizmow rynkowych i własno?ci prywatnej w działalno?ci gospodarczej.
Wszyscy uczestnicy konferencji w Bretton Woods zgadzali si?, ?e chaos monetarny poprzedzaj?cy wojn? dostarczył kilku wa?nych lekcji.
Nadal w 1944 roku do?wiadczenia zwi?zane z
wielkim kryzysem
były w ?wiadomo?ci owcze?nie rz?dz?cych. Uczestnicy konferencji w Bretton Woods mieli nadzieje na unikni?cie sytuacji z lat 30. Rz?dy w latach 30. XX wieku stosowały polityk?
dewaluacji
waluty, zwi?kszaj?c konkurencyjno?? swoich produktow w handlu mi?dzynarodowym, co poprawiało
bilans płatniczy
, nakr?caj?c
inflacj?
w kraju, spowodowało zmniejszenie
popytu
, spadek dochodu krajowego, zwi?kszenie
bezrobocia
i w konsekwencji zmniejszenie obrotow w handlu mi?dzynarodowym.
Handel w latach 30. XX wieku był głownie ograniczony do
blokow walutowych
(np.
Imperium brytyjskie
u?ywało funta). Bloki te nie pozwalały na przepływ kapitału i inwestycji do pa?stw w innych blokach. Mimo ?e ta strategia przynosiła korzy?ci dla bud?etu w krotkim okresie, to ju? w ?rednim i długim okresie odbijała si? negatywnie.
Uczestnicy konferencji w Bretton Woods popierali liberalny system, ktory polegałby na zasadach wolnorynkowych, z minimaln? liczb? barier dla prywatnych przepływow kapitału. Mimo ?e mieli ro?ne pogl?dy co do sposobu wprowadzenia nowego systemu, to zgadzali si?, ?e b?dzie to otwarty system.
Na podstawie do?wiadczenia z lat przed wojn? plani?ci ze Stanow Zjednoczonych wypracowali koncept bezpiecznej ekonomii ? liberalnego systemu ekonomicznego, ktory pomo?e w utrzymaniu powojennego pokoju. Jednym z tych, ktorzy dostrzegli tak? mo?liwo??, był
Cordell Hull
, sekretarz stanu USA w latach 1933?1944. Hull uwa?ał, ?e fundamentalnymi przyczynami II wojny ?wiatowej była dyskryminacja ekonomiczna i wojna handlowa. Dokładnie miał na my?li czynniki kontroluj?ce handel i kursy walutowe (porozumienia bilateralne) nazistowskich Niemiec i polityk? protekcyjn? w Imperium brytyjskim.
Efekty konferencji i rozpad systemu
[
edytuj
|
edytuj kod
]
Głowne zało?enia systemu zostały zawarte w statucie MFW. Obejmowały one: wyznaczenie parytetow krajowych walut w złocie lub dolarach USA; dolar ameryka?ski stał si? mi?dzynarodow?, wymienialn? na złoto walut? na szczeblu bankow centralnych po urz?dowym kursie (kurs walutowy) 35 dolarow USA za uncj? złota; zmiany parytetu mo?na było dokona? tylko w wypadku zachwiania bilansu płatniczego danego kraju, ale w uzgodnieniu z MFW; transakcje walutowe mi?dzy krajami MFW musiały by? oparte na parytecie walutowym (wahania kursow mogły wynosi? ± 1%).
Celem systemu Bretton Woods było doprowadzenie do stabilizacji kursow i powszechnej wymienialno?ci walut krajow członkowskich MFW na złoto. W ramach systemu Bretton Woods funkcjonowały 2 strefy walutowe:
funta szterlinga
i
franka francuskiego
, do ktorych nale?ały kraje ekonomicznie powi?zane z Wielk? Brytani? i Francj?. W latach 1950?1958 działała
Europejska Unia Płatnicza
, a 1958 r., po wprowadzeniu zewn?trznej wymienialno?ci walut krajow Europy Zachodniej,
Europejski Układ Walutowy
. Zmiany parytetow nast?piły dwukrotnie: w 1949 i 1967 r., gdy nast?piła dewaluacja funta szterlinga. Pierwsz? poprawk? do statutu MFW wprowadzono w 1969 r., po podj?ciu decyzji o emisji specjalnych praw ci?gnienia.
Kryzys systemu z Bretton Woods wi?zał si? z szybszym wzrostem poda?y dolara na ?wiecie od wzrostu poda?y złota. Wraz z rozwojem handlu mi?dzynarodowego rosł popyt krajow na
rezerwy walutowe
, ktore z powodu płynno?ci, w wi?kszym stopniu gromadzone były w dolarze ni? złocie. W efekcie system z Bretton Woods generował napi?cia okre?lane mianem
dylematu Triffina
, zgodnie z ktorym nie jest jednocze?nie mo?liwe posiadanie
sztywnego kursu waluty
, niezale?nej polityki pieni??nej oraz swobody przepływow kapitałowych.
System Bretton Woods zacz?ł si? załamywa?, gdy 15 sierpnia 1971 r. USA zawiesiły wymienialno?? dolara na złoto. W
porozumieniu waszyngto?skim
z grudnia 1971 cz??? krajow ustaliła nowe parytety swoich walut, inne oparły je na dolarze USA. Ostatecznie system Bretton Woods załamał si? w 1973 r. po dewaluacji dolara i wprowadzeniu
kursu płynnego
. Nowe zasady funkcjonowania MFW uchwalone w kwietniu 1976 r. i wprowadzone w ?ycie w 1978 r. poło?yły kres systemowi Bretton Woods.
Daty pokazuj? kiedy wprowadzono kursy
Osobny artykuł:
Funt szterling
.
Data
|
Warto?? funta
w USD
|
27 grudnia 1945
|
4,03
|
18 wrze?nia 1949
|
2,8
|
17 listopada 1967
|
2,4
|
Osobny artykuł:
Frank francuski
.
Data
|
Warto?? USD
we frankach
|
Uwagi
|
27 grudnia 1945
|
119,11
|
1 funt = 480 frankow
|
26 stycznia 1948
|
214,39
|
1 funt = 864 frankow
|
18 pa?dziernika 1948
|
263,52
|
1 funt = 1062 frankow
|
27 kwietnia 1949
|
272,21
|
1 funt= 1097 frankow
|
20 wrze?nia 1949
|
350
|
1 funt = 980 frankow
|
10 sierpnia 1957
|
420
|
1 funt = 1176 frankow
|
27 grudnia 1958
|
493.71
|
1 frank = 1,8 mg złota
|
1 stycznia 1960
|
4,9371
|
1 nowy frank = 100 starych frankow
|
10 sierpnia 1968
|
5,48
|
1 nowy frank = 162 mg złota
|
Osobny artykuł:
Marka niemiecka
.
Data
|
Warto?? USD
w markach
|
21 czerwca 1948
|
3,33
|
18 wrze?nia 1949
|
4,20
|
6 marca 1961
|
4
|
29 pa?dziernika 1969
|
3,67
|
Osobny artykuł:
Lir włoski
.
Data
|
Warto?? USD
w lirach
|
4 stycznia 1946
|
225
|
26 marca 1946
|
509
|
7 stycznia 1947
|
350
|
28 listopada 1947
|
575
|
18 wrze?nia 1949
|
625
|
Osobny artykuł:
Jen
.
Data
|
Warto?? USD
w jenach
|
25 kwietnia 1949
|
360
|
Osobny artykuł:
Frank szwajcarski
.
Data
|
Warto?? USD
we frankach
|
Uwagi
|
27 grudnia 1945
|
4,30521
|
1 funt = 17,35 frankow szwajcarskich
|
wrzesie? 1949
|
4,375
|
1 funt = 12,25 frankow szwajcarskich
|
Osobny artykuł:
Gulden holenderski
.
Data
|
Warto?? USD
w guldenach
|
27 grudnia 1945
|
2,652
|
20 wrze?nia 1949
|
3,8
|
7 marca 1961
|
3,62
|
Osobny artykuł:
Frank belgijski
.
Data
|
Warto?? USD
we frankach
|
27 grudnia 1945
|
43,77
|
1946
|
43,8725
|
21 wrze?nia 1949
|
50
|
Osobny artykuł:
Marka fi?ska
.
Data
|
Warto?? USD
w markach fi?skich
|
Uwagi
|
17 pa?dziernika 1945
|
136
|
|
5 lipca 1949
|
160
|
|
19 wrze?nia 1949
|
230
|
|
15 wrze?nia 1957
|
320
|
|
1 stycznia 1963
|
3,2
|
1 nowa marka = 100 starych marek
|
12 pa?dziernika 1967
|
4,2
|
Osobny artykuł:
Drachma grecka
.
Data
|
Warto?? USD
w drachmach
|
1954
|
30
|
Osobny artykuł:
Korona du?ska
.
Data
|
Warto?? USD
w koronach
|
sierpie? 1945
|
4,8
|
19 wrze?nia 1949
|
6,91
|
21 listopada 1967
|
7,5
|
Osobny artykuł:
Peseta hiszpa?ska
.
Data
|
Warto?? USD
w pesetach
|
17 lipca 1959
|
60
|
20 listopada 1967
|
70
|
- David Begg
,
Rudiger Dornbusch
,
Stanley Fischer
:
Makroekonomia
. Warszawa:
Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne
, 2007.
ISBN
978-83-208-1644-0
.
brak strony w ksi??ce
- Krzysztof N?dzy?ski.
Rola złota w polityce pieni??nej. Teoria monetarna w modelu ekonomii poda?y
. ?Materiały i Studia NBP, Zeszyt 168”, s. 10?18, grudzie? 2003.
ISSN
2084-6258
.
- Witold Rutkowski.
Mi?dzynarodowy System Walutowy ? mo?liwo?ci nowych rozwi?za?
. ?Kancelaria Sejmu ? Biuro Studiow i Ekspertyz, Informacja nr 753”, s. 1?6, listopad 2000.
- WR/PAP:
70 lat temu stworzono system z Bretton Woods. Dzi?ki niemu powstał MFW i Bank ?wiatowy
. PolskaTimes.pl, 2014-07-05. [dost?p 2014-07-21]. [zarchiwizowane z
tego adresu
(2015-09-24)].
(
pol.
)
.