올해 삼성전자, SK하이닉 株價 推移. /그래픽=윤선정 記者.

엔비디아發 薰風으로 全 世界 半導體가 들썩이는 가운데 國內 證市에서는 SK하이닉스 (234,000원 ▼3,500 -1.47%) 의 活躍이 돋보인다. 엔비디아에 對한 投資者들의 期待値가 높아지고 있어 SK하이닉스 亦是 上昇勢를 이어갈 것이란 展望이 쏟아진다. 다만 SK하이닉스 株價에 上昇動力으로 作用했던 엔비디아 實績 材料가 消盡된 點은 差益實現 賣物이 出現할 可能性을 높인다.

메모리半導體 市場에서 SK하이닉스와 競爭하는 三星電子 (80,000원 ▼1,600 -1.96%) 는 正反對 狀況에 處했다. 三星電子가 엔비디아의 高帶域幅 메모리(HBM) 테스트를 通過하지 못했다는 外信 報道가 나오면서 株價가 急落했다. 三星電子는 HBM 테스트가 順調롭게 進行되고 있다고 反駁했다.


엔비디아 1Q 어닝서프라이즈, SK하이닉스 20萬원 뚫었다 24日 코스피에서 SK하이닉스는 前날보다 0.7%(1400원) 내린 19萬8600원에 去來를 마쳤다. 張 中 20萬4000원을 찍으며 52週 最高價를 更新하고, 終價 基準으로도 20萬원에 到達한 前날의 氣勢를 이어가지 못했다.

SK하이닉스는 지난 20日부터 前날까지 4去來日 連續 上昇 마감했다. 올해 上昇率은 40%에 達한다.

엔비디아의 好實績이 SK하이닉스 株價를 끌어올렸다. 엔비디아는 22日(現地時間) 뉴욕證市 마감 以後 市場 展望値를 뛰어넘는 1分期(2~4月) 實績을 發表했다. 賣出 260億4000萬달러, 純利益 148億1000萬달러, 調整 株當純利益(EPS) 6.12달러를 記錄했다. 賣出 246億5000萬달러, EPS 5.59달러에 形成됐던 컨센서스를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈다. 엔비디아는 2分期 賣出 豫想値를 280億달러로 提示했다.

엔비디아의 AI 半導體 'H200'. /寫眞=엔비디아 홈페이지.

엔비디아의 好實績은 AI 半導體가 包含된 데이터센터 賣出 成長 德分이다. 데이터센터 賣出은 225億6000萬달러로 前年 同期보다 427% 急增했다. 젠슨 黃 CEO는 올 下半期 出市되는 次世代 AI 半導體 '블랙웰'의 成果를 自信했다. 그는 "올해 블랙웰 賣出이 많이 發生할 것"이라며 올해 4分期 中 블랙웰의 데이터센터 搭載가 이뤄진다고 豫告했다.

엔비디아는 23日 9.3% 急騰하며 1037.99달러로 뛰어올랐다. 好實績뿐 아니라 10代 1 額面分割과 分期配當金 上向(0.04달러→0.1달러) 等도 好材로 作用했다.

엔비디아와 HBM 連結고리 浮刻… 하이닉스 "收率 80% 到達" SK하이닉스는 엔비디아의 核心 HBM 供給社다. HBM은 D램 여러 個를 垂直으로 連結해 데이터 處理 速度를 劃期的으로 끌어올린 次世代 메모리다. HBM 平均 價格이 D램의 5倍에 達해 메모리 産業의 新成長動力으로 꼽힌다.

SK하이닉스는 메모리半導體 3社 中 가장 먼저 엔비디아에 HBM 納品을 始作했으며, 올해 3月부터는 5世代 HBM(HBM3E)을 獨占 供給하고 있다. 最近에는 HBM3E 生産 收率(完成品 中 洋品 比率)李 80%에 到達했다.

SK하이닉스의 HBM3 紹介 이미지. /寫眞=SK하이닉스 홈페이지.

SK하이닉스가 엔비디아의 AI 半導體 供給網에 屬했기 때문에 두會社의 實績과 救助는 聯動되는 構造다. 엔비디아 株價에 對한 눈높이는 1400달러까지 높아졌기 때문에 SK하이닉스 亦是 上昇勢를 이어갈 것이란 展望이 支配的이다. 金融情報業體 에프앤가이드에 따르면 SK하이닉스의 2分期 賣出과 營業利益 豫想値는 各各 15兆5377億원, 4兆3940億원에 形成됐다. 지난해 2分期 賣出 7兆3059億원, 營業損失 2兆8821億원을 記錄한 點과 比較하면 劇的인 實績 成長을 이뤄낸다는 推定이다.

BNK投資證券은 前날 SK하이닉스 目標株價를 21萬원에서 25萬원으로 올렸다. 이민희 硏究員은 "올해 HBM 豫想 需要量 對備 SK하이닉스 占有率은 60%로 豫想된다"며 "HBM3(4世代 HBM), HBM3E 市場 進入이 늦어진 競爭社(三星電子)의 生産量은 SK하이닉스의 折半 水準에 그칠 것"이라고 밝혔다. 그러면서 "올해 兩社의 占有率 隔差는 相當히 벌어질 것이며, 下半期 供給 不足 狀況이 이어질 展望"이라며 "前 世界에서 AI 서버 인프라 投資 사이클이 進行 中인 가운데 엔비디아의 核心 供給網 業體인 SK하이닉스의 수혜가 持續될 것"이라고 分析했다.

로이터 "엔비디아 HBM 테스트 美通過"… 三星電子 株價 3% 急落

올해 4月30日 서울 瑞草區 삼성전자 西草社屋에서 職員들이 移動하고 있다. /寫眞=뉴시스. /寫眞=정병혁

이날 삼성전자는 엔비디아發 衝擊을 받았다. 前날보다 3.1%(2400원) 떨어진 7萬5900원으로 場을 마쳤다. 三星電子의 HBM이 發熱과 電力 消費 問題로 올해 4月 엔비디아의 테스트를 通過하지 못했다는 로이터 報道가 나온 餘波다. 三星電子 株價가 3% 넘게 떨어진 건 올해 1月3日 以後 처음이다. 올해 SK하이닉스가 40% 오르는 동안 삼성전자는 3% 떨어졌다.

三星電子는 "多樣한 글로벌 파트너들과 HBM 供給을 위한 테스트를 進行 中"이라는 公式 立場을 내며 鎭火에 나섰다. 三星電子는 "HBM의 品質과 性能을 徹底히 檢證하기 위해 多樣한 테스트를 遂行하고 있다"라며 "모든 製品에 對해 持續的인 品質 改善과 信賴性 强化를 위해 努力하고 있으며, 顧客들에게 最上의 솔루션을 提供할 豫定"이라고 說明했다. 하지만 投資者들의 憂慮를 拂拭하지 못하면서 大規模 賣渡勢에 휩싸였다.

삼성전자는 지난 21日 電擊的으로 半導體 首長 交替를 斷行했다. 2021年 12月부터 DS(디바이스솔루션) 副文章을 맡아온 경계현 社長이 물러나고, 전영현 副文章을 新任 部門長으로 앉혔다. 財界에서는 메모리半導體 市場의 話頭로 떠오른 HBM 主導權을 SK하이닉스에 내준 데 따른 問責性 人事라는 解釋이 나왔다.