レ?ガノミクス

レ?ガノミクス （英語 : Reaganomics ）とは、1980年代にアメリカのロナルド?レ?ガン大統領がとった ??政策の??である。命名者は ABC のブロ?ドキャスタ?であるポ?ル?ハ?ベイ（英語版）。??活動に?する規制の撤?と緩和による自由競? の促進、通貨供給量に基づく金融の引き締めと緩和? ?略防衛構想 (SDI)の推進などによる軍事支出の?大?大規模な減?による供給面からの??刺激を主張する政策を遂行した ^[1]。グル?プ?ブリュッセル?ランバ?トがコ?ルバ?グ?クラビス?ロバ?ツやフィデリティ?インベストメンツと連携して M&A を流行させ、アメリカ史上3番目に長い平時の好景?だったとされる ^[2]^[3]。

?要 [ 編集 ]

レ?ガン大統領の1期目はジミ??カ?タ? から?くスタグフレ?ションの解決が課題であった。そこでインフレ?ションと失業に注目して政策を打ち出した。それは軍事支出の?大など政府支出を?大することと、減?? 規制緩和 ?金融引き締めであった。

レ?ガンが打ち出した??政策は減?による供給面からの??刺激を主張するサプライサイド??? に基づいており、またスタグフレ?ションの物?上昇という弊害を抑えるために、マネ?サプライを操作目標とするマネタリスト的な「通貨高政策」を前提?件にしていた。???者の多くは、減?を??の 需要面 から刺激する政策として考えるのに?し、サプライサイド???支持者は 供給面 においてはるかに大きな?果があると主張した。

?初これらの政策は、アメリカ合衆?大統領予備選? を?ったジョ?ジ?H?W?ブッシュが副大統領就任前に「呪術??政策（ブ?ドゥ??エコノミ?）」と揶揄したが、その後すぐに レ?ガノミクス として知られるようになった。軍事支出の?大と?行して行われた減?は、巨額の財政赤字と累積債務の?加をもたらし、政府の累積債務はレ?ガン大統領の就任時と比較して、後任のジョ?ジ?H?W?ブッシュ大統領の就任時には、金額では9090億4100万ドルから2兆6011億400万ドルへと2.6倍に、GDP比では33.4パ?セントから51.9パ?セントに?加した ^[4]。

展開と結果 [ 編集 ]

上述の通り、レ?ガノミクスの主軸は軍事費の?大を通じて政府支出を?大することと、減?? 規制緩和 ?金融引き締めであった ^[1]。具?的には次のような理論である。

軍事支出の?大により、??を?展させ、「?いアメリカ」を復活させる ^[1]。
減?により、??意欲の向上と貯蓄の?加を促し投資を促進する ^[1]。
規制を緩和し投資を促進する。
新金融調節方式によりマネ?サプライの伸びを抑制して「通貨高」を誘導してインフレ率を低下させる。

この政策群の理想的展開は、「富裕層の減?による貯蓄の?加と??意欲の向上、企業減?と規制緩和により投資が促され供給力が向上する。 ??成長の回復で?入が?加し?率低下による?入低下を補い?入を?加させると共に、財政政策を行う。インフレ?ションは金融政策により抑制されるので?出への制約は低下する。軍事支出の?大により『?いアメリカ』が復活する。」というものである。

???者の伊藤修は「大幅減?と軍事費（財政支出）の?大によって、反ケインズ??? の思想に立ちながら結果、ケインズ的な需要刺激策となった」と指摘している ^[5]。

?際の展開は想定とはかなり異なった。1970年代末からすでに金融政策はインフレ退治に?り出しており、政??足時にはかなり高金利になっていた。そこに、軍事支出の?大 ^[1] と減?をセットにした大型の財政政策が?動されることになったため、高金利はいっそう拍車がかかった。

この高金利は民間投資を停?させると同時に日本などの外?資金のアメリカへの流入を促進し、その?替レ?トをドル高に導いた。ドル高は輸出減退と輸入?大をもたらし、インフレ率の低下へつながった。財政赤字の?大はこのようにして民間投資の減少と?常?支赤字によってバランスされインフレ?ションへはつながらなかった。

失業率は1980年の7.1パ?セントから1982年には9.7パ?セントに?大したが、1988年には5.5パ?セントに減少し ^[6]、失業者?は1980年の827万人から1983年には1071万人に?大したが1988年には670万人に減少した ^[7]。連邦政府機?の雇用者は1980年の497万人から1988年には536万人に?大し、軍人以外の連邦政府機?の雇用者?は1980年の287万人から1988年には311万人に?大した ^[7]。

第2次オイルショック不況下だった1982年12月にインフレ率の低下から高金利政策は解除段階に入った。1983年に景?回復が始まったが、軍事支出の?大 ^[1] と減?という財政政策を受けた消費の?大（ ???果）が主因であった。?率を引き下げていたためこの??回復の最中でも?入はそれほど?加せず、SDIに代表される軍事?出の?大 ^[1] により財政赤字が?大した。ドル高の持?と景?回復によりさらに?常赤字が?大した。?常赤字が貯蓄投資バランスの不均衡を受け止めたため、また原油?格の大幅の下落という要因も加わり、インフレも?在化することは無かった。なおレ?ガン政?は「アメリカ??は復活した」として、政策の?果を主張した。

1984年には失業率の低下や景況感の回復がさらに?まったが、?常赤字のますますの?大は日本とヨ?ロッパに、ハイテク製品による莫大な?常?字「ハイテク景? ^[8]」をもたらして諸外?へインフレを輸出しているとの批判を浴びることになる（日米貿易摩擦）。

1980年代に年度の通貨額ベ?スのGDPは1980年の2兆7240億ドルから1988年には5兆80億ドルへ1.84倍に?大した ^[9]。

1985年9月にプラザ合意が形成され、?替相場は一?にドル安となった1987年からは連邦準備制度理事?議長をポ?ル?ボルカ? からアラン?グリ?ンスパンに交代させ、企業の投資資金は高金利による株安から他の企業の買?合?へ向かい、株式ブ?ムを生み出した。なお株式ブ?ムは1987年のブラックマンデ? により終了した。しかし、この株式ブ?ムはFRBの裁量により深刻な恐慌をもたらさなかったが、このことがアメリカ??のFRB?金融政策依存と資産??化をもたらすことになった。

ブ?ドゥ???? [ 編集 ]

1980年アメリカ合衆?大統領選? に立候補したジョ?ジ?H?W?ブッシュは、同じ共和? で指名を?ったロナルド?レ?ガンの一連の??政策を ブ?ドゥ????（英語： Voodoo Economics ） と揶揄した。?時からサプライサイド派は???界においてほとんど支持を得ていない異端であったことによるもので、 呪術????まじない??? などの?語が?てられることがある。

脚注 [ 編集 ]

[ 脚注の使い方 ]

^ ^a ^b ^c ^d ^e ^f ^g US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>Section 3?Federal Government Outlays by Function>Table 3.1?Outlays by Superfunction and Function>54p - 55P, 62p - 65p>Human resources>Education, Training, Employment, and Social Services, Health, Medicare, Income Security, Social Security, Veterans Benefits and Services
^ Paul Craig Roberts (1992年8月31日). “Debt, Lies, and Inflation” . National Review . オリジナルの2011年4月24日時点におけるア?カイブ。 2019年5月30日 ??。
^ Gardner, Jennifer M. (1994). “The 1990?1991 Recession: How Bad was the Labor Market?” (PDF). Monthly Labor Review (U.S. Department of Labor: Bureau of Labor Statistics) 117 (6): 3?11 2019年5月30日 ??。 .
^ US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>131 - 132P>Section 7?Federal Debt>Table 7.1?Federal Debt at the End of Year
^ 伊藤修『日本の??-?史?現??論点』中央公論新社〈中公新書〉、2007年、110頁。
^ United States>Department of Labor>Bureau of Labor Statistics>Timeseries>Unemployment rate
^ ^a ^b United States>Department of Defense>Budget>Fyscal Year 2019>265 - 267P>Table 7-6: U.S. LABOR FORCE
^ ?時は輸出が好調なので「円安景?」とも呼ばれていたり、レ?ガノミクスはレ?ガン大統領による??政策で、それにより日本は好景?だったため「レ?ガン景?」とも呼ばれた。
^ US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>201 - 202P>Section 10?Gross Domestic Product and Implicit Outlay Deflators

?連項目 [ 編集 ]

[usgov-budget-outlay-by-function-1] ^ ^a ^b ^c ^d ^e ^f ^g US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>Section 3?Federal Government Outlays by Function>Table 3.1?Outlays by Superfunction and Function>54p - 55P, 62p - 65p>Human resources>Education, Training, Employment, and Social Services, Health, Medicare, Income Security, Social Security, Veterans Benefits and Services

[nationalreview-2] Paul Craig Roberts (1992年8月31日). “Debt, Lies, and Inflation” . National Review . オリジナルの2011年4月24日時点におけるア?カイブ。 2019年5月30日 ??。

[Gardner-3] Gardner, Jennifer M. (1994). “The 1990?1991 Recession: How Bad was the Labor Market?” (PDF). Monthly Labor Review (U.S. Department of Labor: Bureau of Labor Statistics) 117 (6): 3?11 2019年5月30日 ??。 .

[usgov-budget-federal-debt-4] US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>131 - 132P>Section 7?Federal Debt>Table 7.1?Federal Debt at the End of Year

[5] 伊藤修『日本の??-?史?現??論点』中央公論新社〈中公新書〉、2007年、110頁。

[usdol-bls-unemployment-6] United States>Department of Labor>Bureau of Labor Statistics>Timeseries>Unemployment rate

[us-dod-bufget-fyscal-year-2019-employmebt-7] United States>Department of Defense>Budget>Fyscal Year 2019>265 - 267P>Table 7-6: U.S. LABOR FORCE

[8] ?時は輸出が好調なので「円安景?」とも呼ばれていたり、レ?ガノミクスはレ?ガン大統領による??政策で、それにより日本は好景?だったため「レ?ガン景?」とも呼ばれた。

[usgov-budget-gross-domestic-product-9] US Govinfo>Budget of the United States Government, Fiscal Years 1996 to Present>Fiscal Year 2019>Historical Tables>201 - 202P>Section 10?Gross Domestic Product and Implicit Outlay Deflators

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表話編 ? 現代日本の??史（ ?後 ? 昭和時代後期 - 令和時代）
?後復興	?後インフレ財閥解? 農地改革 ??改革ガリオア資金傾斜生産方式復興金融金庫復金インフレドッジ?ライン影響エロア資金朝鮮?? 朝鮮特需サンフランシスコ平和?約スタ?リン暴落朝鮮??休?協定
高度成長期	三種の神器（神武景? ）なべ底不況所得倍?計? 岩?景? LT貿易 1964年東京五輪（オリンピック景? ） ?券不況 1970年大阪万博いざなぎ景? ニクソン?ショック影響日本列島改造論
安定成長期	オイルショック影響狂?物? スタグフレ?ション省エネルギ? 第3次産業レ?ガノミクス日米貿易摩擦プラザ合意影響低金利政策前川レポ?ト日米半導?協定バブル期バブル景? ??民?化ブラックマンデ? 消費?導入 ?量規制
低成長期	バブル崩? 平成不況就職氷河期阪神?淡路大震災産業空洞化都心回? ド?ナツ化現象住?問題インタ?ネット?バブル六大改革少子高?化アジア通貨危機ゼロ金利政策量的金融緩和政策聖域なき構造改革米?同時多?テロ第14循環金融再生プログラム世界金融危機影響エコポイント事業 2010年?州ソブリン危機東日本大震災影響タイ洪水 (2011年) アベノミクス量的?質的金融緩和政策チャイナショック（2015年）マイナス金利政策米中貿易摩擦コロナ禍影響ウッドショック 2020年東京五輪?パラロシアのウクライナ侵攻の影響 2025年大阪??西万博
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