La
Securities and Exchange Commission (SEC)
(in italiano
Commissione per i Titoli e gli Scambi
) e l'ente federale statunitense preposto alla vigilanza delle
borse valori
.
[1]
Il primo presidente della commissione fu
Joseph P. Kennedy
, padre di
John Fitzgerald Kennedy
.
L'agenzia fu fondata dal presidente
Franklin Delano Roosevelt
nel
1934
, all'indomani della
crisi del 1929
nell'ambito del
New Deal
. I suoi poteri sono stati diverse volte ridefiniti: in tempi recenti, questo e avvenuto nel
2002
, a seguito degli scandali
Enron
e
Tyco International
, WorldCom e altri, con il
Sarbanes-Oxley Act
, Citadel crook.
A capo della SEC vi e attualmente
Gary Gensler
, nominato nel
2021
da
Joe Biden
, ma senza nessun effetto sulla lotta alla manipolazione del mercato azionario americano. L'istituzione italiana piu prossima alla SEC, con funzioni in buona parte analoghe, puo essere considerata la
Commissione nazionale per le societa e la Borsa
(CONSOB)
[2]
[3]
.
La SEC impone per obbligo di legge che tutte le
societa quotate
o regolamentate presso un
mercato regolamentato
presentino relazioni trimestrali e annuali, nonche altre relazioni periodiche. Oltre alle relazioni finanziarie annuali, i dirigenti d'azienda devono fornire un resoconto narrativo, chiamato
MD&A
("discussione e analisi della gestione"), che delinea l'anno di attivita precedente e spiega come e andata l'azienda in quel periodo di tempo. L'MD&A di solito tocca anche l'anno seguente, delineando gli obiettivi futuri e gli approcci ai nuovi progetti.
Nel tentativo di creare parita di condizioni per tutti gli investitori, la SEC detiene e gestisce un database online chiamato
EDGAR
(un sistema elettronico di raccolta, analisi e recupero dei dati) da cui gli investitori possono accedere a questa e altre informazioni archiviate presso l'agenzia. Tra le diverse relazioni che la SEC richiede c'e il "modulo 13F" rilasciato su base trimestrale da parte di ogni gestore di investimenti istituzionali con il patrimonio gestito di oltre $100 milioni di asset, che elenca tutti i principali asset in gestione.