韓?銀行が世界的な中央銀行の新ゴ?ルドラッシュに?入できなかった理由

韓?銀行が世界的な中央銀行の新ゴ?ルドラッシュに?入できなかった理由. April. 25, 2024 08:53. . 「他のところでは金を買いだめしていた時、何をしましたか？１１年以上も金の購入を無視している理由は一?何ですか？」。今年の第２２代??初の?政監査で、韓?銀行の李昌鏞（イ?チャンヨン）?裁に?し、このような叱責が殺到しそうだ。金の?格があまりにも高騰したためだ。米ニュ?ヨ?ク商品取引所で、２０２２年１１月に１オンス?り１６１８.３ドルだった金の先物?格は、今月１２日（現地時間）は１オンス＝２４４８.８ドルまで上がった。１年５ヵ月ぶりに５１％以上も上昇したことになる。?際、同期間、各?の中央銀行は攻?的に金を買い入れた。世界金協?（ＷＧＣ）によると、各?の中央銀行は２０２２年と２０２３年にそれぞれ１０８２トン（過去最大）と１０３７トンの金を買い入れた。２０１６～２０２１年の年平均買入量（４５７トン）の２倍以上を?年集めたのだ。特に中?は２０２２年１１月以降、１７ヶ月連?で金を買い入れている。同期間に買い入れた金だけで３１４トンに達する。このような新ゴ?ルドラッシュを、韓銀はただ見守っていた。痛い記憶のためだ。２０１０年の???政監査で、金仲秀（キム?ジュンス）韓銀?裁は、１３年以上もそのままの金保有量（３９.５４）を?やさなければならないという指摘を受けた。?州の財政危機が?散し、金の?格が高騰した時点だった。?時、韓?の外貨準備高で金が占める割合は０.２％に過ぎなかった。その後、韓銀は２０１１年から２０１３年初めまで金９０トンを集中的に買い入れた。だが、２０１３年１０月、?政監査場で、「金を愛した?裁」と呼ばれた金元?裁は、「後の祭りの投資」をしたとし、もう一度?しく叩かれた。韓銀の金投資後、金?格が急落し、約１兆２０００億ウォンの評?損失（マイナス２１.５％）を被ったという理由からだ。?時、民主?の金賢美（キム?ヒョンミ）議員は、「韓銀は金の?格もまともに予測できず、?家的損失を?えた」と追い詰めた。金元?裁は冷や汗を流しながらも、「１０年後を見て?んだ」と話した。本?に?年が?って金の?格が上がると、?時韓銀の金投資が再評?されている。しかし、あの時に受けたトラウマは依然として?っているようだ。現在、韓銀の金保有量は１０４.４トンで、１１年間そのままだ。外貨準備高で占める割合は、昨年末基準で１.５２％に過ぎない。中?（２２３５.４トン）と日本（８４６.０トン）はそれぞれ４.３３％と４.３７％で、??規模が似ている台?（４２３.６トン）も４.３２％に達する。このため、昨年から金保有の割合を高めなければならないという指摘が地道に出てきた。それでも韓銀外資運用院は、昨年６月に?表した「保有金の管理現?および今後の運用方向性」で、「金保有の?大よりは、米ドルの流動性を十分に供給できることのほうが良い選?だ」と聞き入れなかった。?時、金の?格は１オンス?たり２０００ドルの水準で前のピ?クに近づき、今後の上昇余力が不確?だという韓銀の予測も見事に外れた。これが古いトラウマのせいでなければ、足りない?力のせいにするしかない。今のように地政?的リスクが大きくなる?況では、資産多角化のレベルで長期的に金保有の割合を一定の水準にまで?大し、?替相場の安定性を高める必要がある。今後、米?連邦準備制度（ＦＲＢ）の基準利引き下げと米大統領選?後の「米?優先主義」基調?化の可能性、それにともなうドルの切り下げまで考慮しなければならない。一??れて金の買いだめの行列に飛び?めということではない。?格?動性が大きいだけに、以前のようにピ?ク時に買い溜めすることになれば、トラウマだけがさらに?化する恐れがある。今からでも、金投資の原則と方向性について全面的に見直さなければならない。金?格の流れをもう少し精巧に予測し、?略的に買い入れ時期を判?しなければならない。